中國(guó)網(wǎng)市值管理研究中心 李楊

　　2009年經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來(lái)，制造業(yè)利潤(rùn)持續(xù)下滑，機(jī)床行業(yè)尤甚。中國(guó)網(wǎng)市值管理研究中心發(fā)現(xiàn)，作為機(jī)床行業(yè)老牌龍頭的沈陽(yáng)機(jī)床卻逆勢(shì)而上，在經(jīng)過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)、企業(yè)轉(zhuǎn)型等一系列改革措施后，沈陽(yáng)機(jī)床在規(guī)模上一舉成為機(jī)床行業(yè)世界龍頭。在我國(guó)對(duì)高端裝備制造業(yè)大力支持的政策東風(fēng)下，沈陽(yáng)機(jī)床業(yè)績(jī)或?qū)⒂瓉?lái)“第二春”。

　　2014年上半年沈陽(yáng)機(jī)床實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入38.2億元，同比基本持平，其中主導(dǎo)產(chǎn)品數(shù)控機(jī)床實(shí)現(xiàn)收入24.3億元，同比增長(zhǎng)15.5%，普通車(chē)床、鏜床、鉆床普遍下滑40%以上。在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，記者發(fā)現(xiàn)，沈陽(yáng)機(jī)床正逐步壓縮普通機(jī)床業(yè)務(wù)比例，高端數(shù)控機(jī)床銷(xiāo)售比重提高，按照銷(xiāo)售金額計(jì)算，目前沈陽(yáng)機(jī)床數(shù)控化率提升至71%。其中由沈陽(yáng)機(jī)床研發(fā)的第一款全智能化數(shù)控系統(tǒng)初步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，將成為沈陽(yáng)機(jī)床未來(lái)業(yè)績(jī)一大增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　資料顯示，2012年沈陽(yáng)機(jī)床研發(fā)出世界上首臺(tái)具有網(wǎng)絡(luò)智能功能的i5數(shù)控系統(tǒng)，該系統(tǒng)基于信息驅(qū)動(dòng)技術(shù)，以互聯(lián)網(wǎng)為載體、將人、機(jī)、物有效互聯(lián)的新品類(lèi)機(jī)床，控制精度達(dá)到納米級(jí)，達(dá)到世界領(lǐng)先標(biāo)準(zhǔn)，得到市場(chǎng)認(rèn)同。目前，搭載i5系統(tǒng)的數(shù)控機(jī)床已經(jīng)初步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，部分客戶開(kāi)始規(guī)模采購(gòu)。由于該產(chǎn)品處于市場(chǎng)開(kāi)拓階段，在當(dāng)前產(chǎn)品定價(jià)策略下，毛利率并未顯著改善，預(yù)計(jì)規(guī)?；a(chǎn)后，將極大打開(kāi)沈陽(yáng)機(jī)床盈利提升空間。

　　值得關(guān)注的是，在高端制造裝備業(yè)轉(zhuǎn)型與發(fā)展的大潮中，沈陽(yáng)機(jī)床介入機(jī)器人產(chǎn)業(yè)。在“第七屆中國(guó)數(shù)控機(jī)床展覽會(huì)”上，沈陽(yáng)機(jī)床集團(tuán)1臺(tái)機(jī)器人和3臺(tái)機(jī)床連接組成的加工單元引人注目。

　　業(yè)內(nèi)人士分析稱，在機(jī)床行業(yè)，“大而不強(qiáng)”的格局已經(jīng)困擾我國(guó)多年，此次沈陽(yáng)機(jī)床將機(jī)器人和數(shù)控機(jī)床進(jìn)行系統(tǒng)集成，打造全自動(dòng)化生成車(chē)間，或許將成為未來(lái)我國(guó)機(jī)床行業(yè)發(fā)展總趨勢(shì)。對(duì)于沈陽(yáng)機(jī)床來(lái)說(shuō)，機(jī)器人和數(shù)控機(jī)床的協(xié)同發(fā)展效應(yīng)，將成為其新的看點(diǎn)。

　　此外，在經(jīng)營(yíng)策略上，傳統(tǒng)制造業(yè)的持續(xù)低迷，迫使國(guó)內(nèi)機(jī)床企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)型。作為老牌機(jī)床企業(yè)，在擁有11.3萬(wàn)存量客戶資源優(yōu)勢(shì)下，沈陽(yáng)機(jī)床向服務(wù)型制造商轉(zhuǎn)型。

　　目前，沈陽(yáng)機(jī)床已成立制造事業(yè)部，開(kāi)發(fā)存量市場(chǎng)，并推出了國(guó)內(nèi)首創(chuàng)的4S店、大客戶模式。2013年沈陽(yáng)機(jī)床在上海成立優(yōu)尼斯公司，成立半年后實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入近20億元，并擁有了33家4S店，發(fā)展了200多家U渠道。

　　據(jù)沈陽(yáng)機(jī)床行政總監(jiān)董凌云的說(shuō)法，沈陽(yáng)機(jī)床計(jì)劃在2015年4S店達(dá)到70家，形成覆蓋全國(guó)的網(wǎng)絡(luò)。在國(guó)際市場(chǎng)上，其目前已初步形成以美國(guó)和德國(guó)為核心區(qū)域的國(guó)際化營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)體系，2015年沈陽(yáng)機(jī)床將建設(shè)20家功能強(qiáng)大的海外營(yíng)銷(xiāo)與服務(wù)的平臺(tái)。如該營(yíng)銷(xiāo)體系形成，沈陽(yáng)機(jī)床將極大擴(kuò)展市場(chǎng)份額，增加公司與銷(xiāo)售客戶的粘性，或?qū)樯蜿?yáng)機(jī)床帶來(lái)極大利潤(rùn)空間。

　　然而，雖然高端數(shù)控機(jī)床逐漸打開(kāi)市場(chǎng)，公司逐漸向服務(wù)型制造商轉(zhuǎn)型，業(yè)績(jī)存在邊際改善空間，但是，就目前而言，沈陽(yáng)機(jī)床困難依然不少。

　　半年報(bào)顯示，沈陽(yáng)機(jī)床資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)86%，應(yīng)收賬款65.8億元，占2013年?duì)I收比例高達(dá)89%，目前市場(chǎng)大環(huán)境恐難顯著改善。而財(cái)務(wù)成本、人力成本的重負(fù)極大制約了沈陽(yáng)機(jī)床的利潤(rùn)表現(xiàn)。要想突破現(xiàn)有瓶頸，國(guó)企改革或是良方。

　　近期，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于近期支持東北振興若干重大政策舉措的意見(jiàn)》，國(guó)企改革成為重點(diǎn)之一，這對(duì)于沈陽(yáng)機(jī)床來(lái)說(shuō)無(wú)疑是個(gè)利好消息。消息顯示，沈陽(yáng)國(guó)資委已將包括沈陽(yáng)機(jī)床集團(tuán)在內(nèi)的四家重點(diǎn)工業(yè)企業(yè)納入改革試點(diǎn)單位，擬通過(guò)四家企業(yè)的先行先試，率先突破，為全市國(guó)企改革發(fā)揮示范引領(lǐng)作用。改革一旦啟動(dòng)，沈陽(yáng)機(jī)床將有望改善目前的公司機(jī)制，注入新的發(fā)展活力，業(yè)績(jī)也將隨時(shí)迎來(lái)爆發(fā)。