在澳大利亞工作的新西蘭籍華人宏偉軒發(fā)現(xiàn)，新、澳兩國的好房子現(xiàn)在都得靠搶了?！叭ツ晷挛魈m和澳大利亞部分城市的房價上漲至少超過10%，新西蘭房子已經(jīng)到了瘋搶的地步，基本上當天看中不下單第二天房子就沒了”。

　　宏偉軒說，在奧克蘭去年的購房者中大部分來自中國，不少當?shù)厝藫闹袊藭羞M入抬高房價，甚至借首付買房。

　　就在國內投資者遭遇樓市限購、基金虧損、股市數(shù)年走不出泥潭，以及保本的銀行理財產(chǎn)品收益勉強跑過CPI時，一小部分有著敏銳頭腦的個人和機構在海外市場卻收獲不菲。全聯(lián)房地產(chǎn)商會創(chuàng)會會長聶梅生表示，歐美國家各種經(jīng)濟參數(shù)顯示其經(jīng)濟已開始抬頭走向上周期，而我國目前是向下周期，此時出海做“逆周期”投資，不管對機構還是個人都是非常寶貴的機會。

　　投資海外地產(chǎn)基金收益率遠超信托

　　隨著以美國為代表的發(fā)達國家經(jīng)濟平穩(wěn)復蘇，房地產(chǎn)市場、股票市場走出了一條漂亮的上升曲線，越來越多的國內理財機構開始了海外金融理財產(chǎn)品的開發(fā)。

　　宜信財富高級副總裁劉峰近兩年一直鼓勵朋友去海外買房。他說：“現(xiàn)在西方很多國家以低利率吸引資金，在中國買一套房子的錢可以在很多國家付兩套到三套房子的首期。租金完全可以支付按揭費，而房子又有15%到20%的增值?！?

　　他以自己為例介紹說：“我全家在1985年移民美國，2003年回中國定居，分別以每平方米5000元和7000元在上海買了兩套房子，如今已上漲近10倍，但現(xiàn)在我絕對不會在中國買房。事實上，2011年我在澳大利亞買了一套房子，2012年在英國買了一套房子，年回報是15%至20%。”

　　《經(jīng)濟參考報》記者從上海一些澳大利亞投資中介機構了解到，新西蘭和澳大利亞對海外投資者購房非常開放，只需要10%至20%的首付。澳大利亞的部分城市在期房未交付前，不需要支付按揭款，且交易稅費有減免，催生了“炒樓花”現(xiàn)象。而且，作為資源性國家貨幣，澳元持續(xù)處于升值狀態(tài)，利率低于中國，已經(jīng)有不少國內投資者拋售國內房產(chǎn)赴海外投資買房。

　　除了海外購房置業(yè)，近兩年投資于海外的理財產(chǎn)品也明顯增多。諾安基金、鵬華基金、廣發(fā)基金和嘉實基金近幾年都發(fā)行了房地產(chǎn)基金試水海外投資，基金主要投向全球房地產(chǎn)信托投資基金(REITs)及相關產(chǎn)品。今年上半年，投資收益分別達到17.47%、17.45%、15.49%和13.74%，遠遠高于國內其他基金收益水平。

　　今年年初，在上海自貿區(qū)注冊的珈南資本推出“葡萄牙移民地產(chǎn)投資基金”，投向葡萄牙某處房地產(chǎn)項目，該項目主要向有移民需求的國人出售，珈南資本稱，由于移民購房需求十分旺盛，因此基金安全性較高，年化收益率預計可達13.5%至15%，明顯高于國內信托產(chǎn)品目前的收益率。據(jù)稱，基金一經(jīng)推出就被搶購一空。

　　過半高凈值人士欲加大境外投資

　　民生銀行和麥肯錫聯(lián)合發(fā)布的報告顯示，高凈值人士數(shù)量在2015年將達200萬人、可投資資產(chǎn)達到77萬億元，超過半數(shù)的高凈值人士擁有境外投資，資產(chǎn)海外配置需求持續(xù)強烈。還有過半的高凈值人士計劃增加海外投資比重。

　　復星集團副董事長兼CEO梁信軍預測，我國居民存款總額超過40萬億元，至少20%想出海投資，其中資產(chǎn)在千萬元以上的高凈值投資者，至少三分之一想出海，有意愿出海的資金總規(guī)模約3萬億美元。

　　“現(xiàn)在有一個明顯的趨勢，隨著近兩年大多數(shù)國家對中國的購房乃至移民門檻有所下降，以前投資海外的多是所謂的富人，如今加入的更多是中產(chǎn)階級收入人群。”上海華僑移民負責人毛海濱說。

　　接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪的專家認為，投資理財資金渴望出海的原因在于，我國正處在增長速度換擋期、結構調整陣痛期和前期刺激政策消化期“三期疊加”時期，經(jīng)濟增速放緩導致投資者對宏觀經(jīng)濟“看空”預期盛行。有一定財富積累的人群對資金安全更為敏感，會重新選擇資金避風港。

　　建銀精瑞資本董事長李曉東說，當前我國經(jīng)濟的主要特點就是“不確定”。宏觀經(jīng)濟走向不確定，人民幣匯率走向不確定，未來的環(huán)境、資源不確定。加上產(chǎn)能過剩、地方政府債務、房地產(chǎn)泡沫積聚、影子銀行擴大等風險隱患令投資者信心不足。

　　珈南資本總經(jīng)理焦谷說，國內的高凈值人士持續(xù)增長，他們對“雞蛋不能放在一個籃子里”有清醒的認識，通過海外配置分散投資風險的需求越來越強烈。何況經(jīng)濟發(fā)展不可能無波動的永遠向上，近段時間人民幣貶值預期乃至宏觀經(jīng)濟的悲觀預期進一步加大資產(chǎn)全球化配置需求。

　　除了經(jīng)濟周期帶來的投資風險外，“目前國內金融產(chǎn)品的匱乏和投資策略的單一限制了資產(chǎn)配置效率，也使得越來越多的投資者希望通過全球化資產(chǎn)配置，獲得更高回報?！鄙虾Ｐ磐卸麻L潘衛(wèi)東近日透露，上海信托最快今年年底將在新加坡、中國香港向國內客戶提供全球資產(chǎn)配置服務。

　　不過，焦谷也指出，其實中國居民的海外資產(chǎn)配置比例遠遠低于發(fā)達國家居民的海外資產(chǎn)配置比例。一方面有政策因素，比如個人直投資金出去不容易，另一方面，我國投資者也是才開始接觸和熟悉海外市場，了解海外投資面臨種種問題。

　　警惕跨境資本大進大出沖擊經(jīng)濟

　　于個人而言，對海外市場的生疏使其面臨著法律、政策、投資“潛規(guī)則”等多重風險。于國家經(jīng)濟而言，若理財資金集中快速出海再疊加熱錢同期撤出，同樣會帶來風險和沖擊。

　　華安基金總裁李勍說：“國內資金走出去很重要，2008年至今，我國貨幣急速擴張，副作用是各種資產(chǎn)價格飆升，一線城市房價幾乎翻番，貨幣的對內購買力大大下降。因此，有必要將國內資金有序引入全球市場充分流動，緩解國內貨幣壓力。”

　　毛海濱說，最近兩年政府正嘗試性地放開政策，公司不少客戶也通過銀行正規(guī)渠道的引導，完成了境外的個人直投業(yè)務，相信在未來幾年內，國家會更加開放個人直投方面的政策。

　　但風險永遠與收益并行。焦谷提醒，海外投資可謂“山高、水深、路遠”，身在國內，即使如今有互聯(lián)網(wǎng)的高速互通互聯(lián)，投資者也很難真正了解海外投資品的實際情況，比如房產(chǎn)的供需、價格。同樣難以了解的是各種投資“潛規(guī)則”，更不要說復雜的海外法律法規(guī)體系和政策環(huán)境。

　　海外房產(chǎn)還可能會繳納各種稅費，比如物業(yè)稅、房產(chǎn)稅等，自然會攤薄收益。一些國家還有管理費用，如果這些費用未能及時支付，甚至會影響到個人的信用記錄。

　　更需警惕的是，若理財資金集中快速出海再疊加熱錢同期撤出，中國經(jīng)濟將面臨風險和沖擊。

　　中國城鄉(xiāng)建設經(jīng)濟研究所所長陳淮說，2014年中國面臨的最大風險是人民幣大幅度貶值的可能，美國量化寬松貨幣政策突然成規(guī)模退出，可能在短期內引發(fā)熱錢退出趨勢，造成不小的振動。

　　陳淮認為，需高度警惕這種主動權掌握在發(fā)達國家手中，對我國國民經(jīng)濟穩(wěn)定格局影響甚大的不確定因素。

　　在部分專家看來，隨著我國經(jīng)濟的轉型以及加快對外開放，我國未來可能出現(xiàn)經(jīng)常賬戶赤字。一旦開始面臨經(jīng)常賬戶赤字，就意味著人民幣匯率將會由低估轉為高估，中國對短期資本流入的依賴性將會上升，而短期資本流動大進大出對宏觀經(jīng)濟與金融市場的破壞性也會相應上升。