作為“舶來品”，自2010年隨著股指期貨和融資融券，量化投資也如雨后春筍般在中國(guó)市場(chǎng)興起與壯大，量化投資因其出色的風(fēng)險(xiǎn)控制管理能力以及能夠多維度、及時(shí)、客觀地捕捉多個(gè)市場(chǎng)、多個(gè)品種的交易機(jī)會(huì)，成為中國(guó)量化對(duì)沖時(shí)代的“新寵兒”。量化投資不僅豐富了投資者的投資選擇，也在促進(jìn)市場(chǎng)有效性、提高市場(chǎng)流動(dòng)性、降低市場(chǎng)波動(dòng)性等方面產(chǎn)生了積極作用。

　　由于投資者風(fēng)險(xiǎn)收益的偏好不同，在不同宏觀經(jīng)濟(jì)背景和市場(chǎng)環(huán)境下，投資人不同的資產(chǎn)配置選擇亦不同，在大類置產(chǎn)配置方面，量化投資模型可以幫助投資者基于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)分析進(jìn)行大類資產(chǎn)的擇時(shí)配置，從而提高投資者的長(zhǎng)期投資回報(bào)。具體到二級(jí)市場(chǎng)中，量化投資豐富的投資策略，如阿爾法策略、CTA策略、套利策略等，則為投資人提供了豐富多樣的風(fēng)險(xiǎn)收益投資選擇，從而提高了整個(gè)資本市場(chǎng)的效率。

　　眾所周知，A股市場(chǎng)不是一個(gè)有效的市場(chǎng)，它的非有效性往往體現(xiàn)在機(jī)構(gòu)投資者占比較低而散戶投資者占比較高、對(duì)沖工具相對(duì)缺乏，因此價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制不健全，牛短熊長(zhǎng)，市場(chǎng)的波動(dòng)較為劇烈。對(duì)于市場(chǎng)的非有效性，研究行為金融學(xué)獲得諾貝爾獎(jiǎng)的 Robert Shiller曾有過一個(gè)重要的論斷，他指出，市場(chǎng)定價(jià)是每個(gè)股票未來預(yù)期現(xiàn)金流的折現(xiàn)，如果未來預(yù)期現(xiàn)金流預(yù)測(cè)確定的話，今天的價(jià)格和明天的價(jià)格應(yīng)該差別不大，但從行為金融學(xué)角度，市場(chǎng)情緒會(huì)左右投資者對(duì)股票價(jià)格的判斷。在一個(gè)以專業(yè)投資者為主的成熟市場(chǎng)，專業(yè)投資者通過專業(yè)的方法研究股票，會(huì)對(duì)股價(jià)形成一致性預(yù)期，這個(gè)價(jià)格通常接近投資標(biāo)的的真實(shí)價(jià)格。但在一個(gè)散戶眾多的市場(chǎng)，許多非理性行為則會(huì)使得股票價(jià)格高估或低估，這種主觀情緒上的波動(dòng)性也會(huì)提高市場(chǎng)的波動(dòng)性。一方面，量化投資客觀評(píng)價(jià)交易機(jī)會(huì)，利用計(jì)算機(jī)基本面模型發(fā)現(xiàn)個(gè)股的潛在價(jià)值，從市場(chǎng)的非理性定價(jià)中獲取收益，克服了主觀情緒的偏差，通過全面、系統(tǒng)性的掃描捕捉錯(cuò)誤估值帶來的投資機(jī)會(huì)，使得投資品種獲得有效定價(jià), 資本在不同上市公司之間的分配更為合理，從而提高了市場(chǎng)的有效性，降低了市場(chǎng)的波動(dòng)率。另一方面，量化投資持倉分散，程序化交易在執(zhí)行買賣報(bào)單時(shí)交易量往往被進(jìn)一步拆分，從而降低了市場(chǎng)的沖擊成本，這也有助于減少市場(chǎng)的波動(dòng)性。

　　除此之外，量化投資更是為資本市場(chǎng)提供了重要的生命力—流動(dòng)性。除了估值和盈利，流動(dòng)性也是影響股價(jià)的重要因素，更是資產(chǎn)市場(chǎng)的核心生命力，量化投資可以起到資本市場(chǎng)潤(rùn)滑劑的功能。第一，量化投資有助于實(shí)現(xiàn)跨市場(chǎng)、跨品種的交易策略，程序化交易尤其是高頻交易的交易頻率通常較高，從而提高了資金的使用效率，有助于提高期貨、現(xiàn)貨等多個(gè)市場(chǎng)的流動(dòng)性。第二，量化的做市策略(market marketing)通常是在市場(chǎng)行情買賣價(jià)的中間進(jìn)行報(bào)價(jià)，也向市場(chǎng)注入了一定的流動(dòng)性。