“印鈔機(jī)”重慶信托欠110萬美元？ 自營收入撐華麗業(yè)績

　　7月6日，一則催債公告使得重慶國際信托投資有限公司（下稱“重慶信托”）尤為尷尬。東方資產(chǎn)管理公司發(fā)布公告稱，重慶信托為借款人，債權(quán)金額為110萬美元本金及利息，無擔(dān)保人。而重慶信托則稱，該筆借款發(fā)生在1991年，2004年債務(wù)所涉案件已終結(jié)。至今從未接到過任何對該債務(wù)的催收或通知。

　　據(jù)媒體報(bào)道，近年來，重慶信托業(yè)績逆勢增長，2015年以41億元凈利潤奪得行業(yè)冠軍。近兩年業(yè)績排名上升速度猶如坐火箭，完全是開啟超級(jí)印鈔機(jī)的模式。有媒體分析認(rèn)為，信托公司的收入來源于信托業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)。突出信托業(yè)務(wù)主業(yè)早已被視為行業(yè)主趨勢。并不能完全以凈利潤對其信托業(yè)務(wù)水平及盈利能力等下結(jié)論。重慶信托在2014年的收入中的自營業(yè)務(wù)收入占比近半。

　　值得注意的是，早在去年，重慶信托曾因澤熙投資法定代表人兼總經(jīng)理徐翔被調(diào)查一事牽連。針對媒體報(bào)道，重慶信托曾公開聲明稱，公司與澤熙投資沒有任何業(yè)務(wù)往來及其他合作。相關(guān)說法“完全是無中生有”。

　　針對上述情況，中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)致電重慶信托官網(wǎng)顯示的電話，而電話一直無人接聽。

　　欠債14年 110萬美元本息仍拖欠？

　　據(jù)《證券時(shí)報(bào)》報(bào)道，東方資產(chǎn)管理公司7月6日發(fā)布公告，公示了未能及時(shí)履行相應(yīng)合同約定還款義務(wù)的公司和個(gè)人，重慶信托赫然在列，拖欠110萬美元本金及利息未還款。

　　對此，重慶信托發(fā)布聲明稱：“經(jīng)核查，該筆借款發(fā)生在1991年。到2001年我公司改制時(shí)，一直未接到任何對該債務(wù)的催收或通知。此后，中國銀行重慶分行于2004年才向法院提起訴訟，被法院以訴訟時(shí)效屆滿為由依法駁回訴訟請求，該債務(wù)所涉案件已終結(jié)。2004年至今，我公司也從未接到過任何對該債務(wù)的催收或通知?！?

　　公開資料顯示，重慶國際信托投資公司于1984年10月成立；2002年引入戰(zhàn)略投資者增資改制，更名為重慶國際信托投資有限公司；2007年10月，經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，再次更名為重慶國際信托有限公司。2015年9月，經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，重慶國際信托有限公司完成改制，變更為重慶國際信托股份有限公司。其注冊資本由24.38億元增加至128億。近年來，重慶信托業(yè)績逆勢增長，2015年還一舉超越行業(yè)龍頭中信信托，以41億元凈利潤奪得行業(yè)冠軍。

　　據(jù)了解，東方資產(chǎn)管理公司為國內(nèi)四大國有資產(chǎn)管理公司（AMC）之一，以收購、管理和處置不良資產(chǎn)為主業(yè)，經(jīng)營投資銀行、金融租賃、信用評(píng)級(jí)等金融服務(wù)。

　　東方資產(chǎn)管理公司重慶辦事處稱，根據(jù)國務(wù)院、央行和財(cái)政部的有關(guān)規(guī)定，中國銀行重慶市分行已將其對下列企業(yè)的債權(quán)（包括本金及其相應(yīng)利息）轉(zhuǎn)讓給東方資產(chǎn)管理公司重慶辦事處，各債權(quán)所對應(yīng)的《借款合同》及《擔(dān)保合同》項(xiàng)下的全部權(quán)利也已依法轉(zhuǎn)讓給東方資產(chǎn)管理公司重慶辦事處。中國銀行重慶分行已經(jīng)將債權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜通知了相應(yīng)的債務(wù)人和擔(dān)保人，但是這些債務(wù)人和擔(dān)保人還是未能及時(shí)履行合同約定的還款義務(wù)。

　　東方資產(chǎn)管理公司重慶辦事處表示，上述借款人及相應(yīng)擔(dān)保人要繼續(xù)向東方資產(chǎn)管理公司重慶辦事處履行相應(yīng)的合同約定義務(wù)，如果借款人擔(dān)保人因各種原因改名、改制、歇業(yè)或吊銷營業(yè)執(zhí)照等，相關(guān)承債主體、清算主體也要代為履行義務(wù)或承擔(dān)清算責(zé)任。

　　人均利潤超千萬之謎：自營業(yè)務(wù)占比大

　　值得注意的是，2015年，重慶信托以人均創(chuàng)利3370萬元的姿態(tài)，成為人均創(chuàng)利最高的金融機(jī)構(gòu)。從重慶信托發(fā)布的2015年報(bào)來看，在去年信托行業(yè)整體增速放緩，中信信托等行業(yè)巨頭增長乏力的形勢之下，重慶信托依然實(shí)現(xiàn)了逆勢大幅增長。其中，營業(yè)收入55.99億元，同比增長55.71%，凈利潤41.11億元，同比增長65.42%，各項(xiàng)經(jīng)營指標(biāo)均穩(wěn)居信托行業(yè)前列。

　　據(jù)《金陵晚報(bào)》報(bào)道，公開信息顯示，2012年重慶信托凈利潤為8.77億元，行業(yè)排名16位；2013年凈利潤為12.81億元，行業(yè)排名第8位；2014年凈利潤24.02億元，行業(yè)排名第3位；而到了2015年上半年，直接躍升到了第一位。信托行業(yè)人士評(píng)價(jià)，重慶信托近兩年業(yè)績排名上升速度猶如坐火箭，完全是開啟超級(jí)印鈔機(jī)的模式。

　　據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》稱，在2015年年報(bào)數(shù)據(jù)披露中，人均凈利潤超過千萬級(jí)別的重慶信托與江蘇信托，自營業(yè)務(wù)的高貢獻(xiàn)則在很大程度上成為了其該項(xiàng)指標(biāo)飄紅背后的重要“發(fā)動(dòng)機(jī)”。21信托研究院統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年，信托業(yè)人均凈利潤的行業(yè)平均水平為415.29億元。68家信托公司中人均凈利潤排名前兩位的公司分別是重慶信托2615.10萬元以及江蘇信托1458.55萬元，遙遙領(lǐng)先于同業(yè)。

　　而如若對其財(cái)務(wù)報(bào)表仔細(xì)研究細(xì)項(xiàng)即可循跡其中部分原因，21信托研究院觀察結(jié)果顯示，重慶信托及江蘇信托在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上有著一項(xiàng)較高的共性，即自營業(yè)務(wù)收入占比明顯靠前。

　　眾所周知，信托公司的收入實(shí)際來源于兩部分，一是信托業(yè)務(wù)，二是自營業(yè)務(wù)。從行業(yè)整體情況來看，自營業(yè)務(wù)收入部分從數(shù)額來看近年來普遍有較大幅度增長，但就占比而言，一直處于比較明顯的下行通道，突出信托業(yè)務(wù)主業(yè)早已被視為行業(yè)主趨勢。但是，盡管均以信托業(yè)務(wù)為主營定位，但仍有部分公司，基于個(gè)體的運(yùn)營特點(diǎn)和歷史原因，現(xiàn)階段其自營業(yè)務(wù)依舊在收入中占據(jù)較大比例，甚至貢獻(xiàn)了收入的絕大部分。

　　而在信托公司的財(cái)務(wù)報(bào)表中，自營業(yè)務(wù)收入的數(shù)據(jù)通常不會(huì)直接披露，觀察窗口來自于會(huì)計(jì)報(bào)表附注中的“公司當(dāng)年收入結(jié)構(gòu)表”，輔之以行業(yè)整體利潤來源模式考量。拿重慶信托來說，其2014年凈利潤以24.32億元位列全行業(yè)第二位，但并不能完全以此對其信托業(yè)務(wù)水平及盈利能力等下結(jié)論，原因在于，重慶信托的收入結(jié)構(gòu)中，自營業(yè)務(wù)部分占據(jù)了不小的比例。其2014年收入合計(jì)35.53億元，刨除反映信托業(yè)務(wù)收入的指標(biāo)“手續(xù)費(fèi)及傭金收入”18.84億元及其他，自營業(yè)務(wù)收入占比近半。

　　撇清與澤熙業(yè)務(wù)往來 稱是無中生有

　　早在去年，澤熙投資法定代表人兼總經(jīng)理徐翔被調(diào)查一事激起千層浪。針對相關(guān)媒體報(bào)道，重慶信托2015年11月3日公開聲明稱，自2013年以來，公司與澤熙投資沒有任何業(yè)務(wù)往來及其他合作。重慶信托在聲明中表示，相關(guān)說法“完全是無中生有”。

　　據(jù)金融界網(wǎng)站報(bào)道，澤熙發(fā)行的存續(xù)信托產(chǎn)品共7只，涉及山東信托、重慶信托、中融信托和華潤信托等四家信托公司。其中，華潤信托3只、山東信托2只，中融和重慶信托均為1只。

　　重慶信托表示，“公司對2013年至今的所有存續(xù)業(yè)務(wù)進(jìn)行了徹底排查，沒有任何一個(gè)項(xiàng)目與澤熙有關(guān)聯(lián)，近三年與澤熙也沒有任何業(yè)務(wù)往來及其他合作?！贝送猓槍ο嚓P(guān)媒體報(bào)道中提到的“如果著急，可以先登記贖回需求，而具體解決方案則要等澤熙的執(zhí)行文件”的說法，重慶信托也在聲明中表示，“完全是無中生有”。

　　據(jù)《證券時(shí)報(bào)》報(bào)道，目前，上述5只存續(xù)產(chǎn)品將何去何從，也引起業(yè)界關(guān)注。據(jù)了解，《基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》對基金管理人在基金募集和投資運(yùn)作方面違法、違規(guī)行為的規(guī)定，多為原則性，并未涉及強(qiáng)制清盤。相關(guān)信托公司內(nèi)部人士反映，存續(xù)期產(chǎn)品如何處置，產(chǎn)品合同里有清楚明確的規(guī)定，將待核實(shí)具體情況后據(jù)此處理。

　　重慶信托完成股改并大刀闊斧增資至128億，不僅超過平安信托，位列68家信托公司之首，也引發(fā)了市場對其為上市鋪路的猜想。先前，排隊(duì)多年的中海信托因自身原因終止申請，中信信托、北京信托、北方信托試圖借殼未成，加之上市的兩家表現(xiàn)不盡理想，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，與上市公司標(biāo)準(zhǔn)相比，信托需要跨越的門檻還很多。

　　“信息披露不足、風(fēng)控難，信托公司的內(nèi)部信息披露尚存在不少漏報(bào)、誤差和延遲，距達(dá)到向公眾披露信息的要求差距還很大，信托產(chǎn)品爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)公示也很麻煩，但是新三板自2013年底開始擴(kuò)容，在市場需求和條件上，信托公司都完全符合甚至超額符合，掛牌新三板的難度也遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于IPO上市，這對信托公司的誘惑還是很大?！睒I(yè)內(nèi)人士稱。而今，在“轉(zhuǎn)型”和“創(chuàng)新”的當(dāng)下，如何做大做強(qiáng)、可持續(xù)發(fā)展成為信托公司亟待解決的問題。

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