隨著市場(chǎng)上資金成本的下降，集合信托的收益率也呈加速下滑趨勢(shì)，《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)用益信托在線數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至昨日，四月份集合信托的平均預(yù)期年化收益率僅剩6.79%，跌破7%。

　　伴隨信托產(chǎn)品收益的降低，集合信托的成立規(guī)模也有所下降，截至昨日，用益信托的數(shù)據(jù)顯示，四月份集合信托的成立規(guī)模僅剩325億元，與去年同期相比，下降超過70%。有分析人士稱，“收益率快速降低，融資類信托的報(bào)酬空間會(huì)越來越狹窄，要求信托公司重新審視過往業(yè)務(wù)模式，預(yù)計(jì)今后會(huì)加大權(quán)益類、股權(quán)投資業(yè)務(wù)的布局速度?！?

　　收益率加速下滑

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)用益信托在線統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至昨日，四月份成立的集合信托的平均預(yù)期年化收益率已達(dá)到6.79%，集合信托產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率呈加速下降的趨勢(shì)。今年3月份集合信托的平均收益率為7.23%，2月份集合信托的平均收益率為7.79%，今年1月份集合信托的平均收益率為7.82%。

　　具體來看，截至昨日，4月份成立的房地產(chǎn)信托的平均收益率較高，達(dá)到7.69%；基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托的平均收益率為7.25%；工商企業(yè)信托的平均收益率為7.32%；金融類產(chǎn)品的平均收益率為6.07%，均較此前有所下降。

　　有業(yè)內(nèi)人士此前預(yù)計(jì)，今年集合信托產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率維持在7%-8%之間，目前來看，集合信托產(chǎn)品預(yù)期收益率下降的速度超出了市場(chǎng)預(yù)期。

　　分析人士指出，集合信托預(yù)期收益率的加速下降，融資類信托的報(bào)酬空間會(huì)進(jìn)一步降低，會(huì)倒逼信托公司加速去融資業(yè)務(wù)化，預(yù)計(jì)今后信托公司會(huì)加大權(quán)益類、股權(quán)投資類業(yè)務(wù)的發(fā)展速度。

　　“集合信托產(chǎn)品平均收益率加速下滑，也是信托公司主動(dòng)控制風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果，信托公司對(duì)交易對(duì)手資格要求較高，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)匹配的資金成本肯定會(huì)低一些?！?

　　房地產(chǎn)信托式微

　　曾經(jīng)占據(jù)信托半壁江山的房地產(chǎn)信托項(xiàng)目，目前發(fā)行與成立的數(shù)量和規(guī)模已經(jīng)跌到了低點(diǎn)。

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)用益信托在線數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至4月28日，4月份共成立房地產(chǎn)信托產(chǎn)品26款，募集規(guī)模約27.14億元。而去年同期，成立了59款產(chǎn)品，募集規(guī)模約84.42億元，今年減少了將近三分之二。與此同時(shí)，由于市場(chǎng)流動(dòng)性充足，房地產(chǎn)信托的收益率直線下滑。平均年收益率僅有7.69%，而去年同期，平均年收益率為9.72%。

　　業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，房地產(chǎn)投向資金信托占比減少主要受以下三點(diǎn)因素影響：一是房地產(chǎn)行業(yè)去庫(kù)存壓力大，行業(yè)新增投資規(guī)模走低，由此產(chǎn)生的融資需求下降；二是低成本融資渠道拓寬，資金雄厚的地產(chǎn)商可通過債券、股票等方式獲得資金，通過信托融資的意愿下降；三是此前暴露的諸多房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目和經(jīng)濟(jì)下行的預(yù)期讓信托公司對(duì)待房地產(chǎn)項(xiàng)目的態(tài)度更為審慎。

　　此外，在房地產(chǎn)行業(yè)“去庫(kù)存”壓力累積、房企低成本融資渠道拓寬、前期風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目暴露的影響下，新發(fā)房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的數(shù)量沒有明顯的增長(zhǎng)。 隨著前些年發(fā)行的房地產(chǎn)信托項(xiàng)目陸續(xù)到期，加之市場(chǎng)低迷，自去年以來多只房地產(chǎn)項(xiàng)目出現(xiàn)了兌付風(fēng)險(xiǎn)。

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)用益信托數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年一季度到期兌付的產(chǎn)品有273個(gè)，規(guī)模達(dá)到606.45億元；二季度到期的產(chǎn)品有291個(gè)，規(guī)模達(dá)到622.73億元；三季度將要到期兌付的產(chǎn)品有229個(gè)，規(guī)模達(dá)到518.22億元；四季度到期兌付的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品有222個(gè)，規(guī)模約為491.57億元。