業(yè)內(nèi)人士表示，近期4個(gè)月間信托產(chǎn)品紛紛秒殺，導(dǎo)致市場(chǎng)供求關(guān)系出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)，因而代銷(xiāo)費(fèi)用出現(xiàn)明顯下滑。

　　中國(guó)基金報(bào)記者 方麗

　　“下半年以來(lái)，傳統(tǒng)信托產(chǎn)品的代銷(xiāo)費(fèi)用持續(xù)下滑，有的項(xiàng)目渠道費(fèi)下降幅度達(dá)30%，有的甚至高達(dá)50%。”深圳一家第三方機(jī)構(gòu)人員如此表示。而業(yè)內(nèi)普遍反饋是，全市場(chǎng)資產(chǎn)配置荒導(dǎo)致缺資產(chǎn)不缺錢(qián)，因此渠道代銷(xiāo)費(fèi)用顯著下滑，還可能長(zhǎng)期保持低位，部分第三方生存壓力加大。

　　據(jù)中國(guó)基金報(bào)記者了解，代銷(xiāo)費(fèi)用主要與產(chǎn)品的發(fā)行難度、發(fā)行周期、產(chǎn)品期限、發(fā)行渠道等因素掛鉤，目前傳統(tǒng)信托產(chǎn)品的代銷(xiāo)費(fèi)用已經(jīng)處于千六左右的水平，而就在2012年、2013年時(shí)信托代銷(xiāo)費(fèi)用一般都在1%~3%之間。

　　上海一家第三方人士表示，自去年底進(jìn)入降息通道后，相對(duì)信托產(chǎn)品收益率出現(xiàn)了微幅下滑，其實(shí)相較降息水平，信托實(shí)際收益率下滑幅度并不高，其中主要是擠壓了銷(xiāo)售渠道費(fèi)用，讓利來(lái)吸引客戶?？傮w來(lái)看，代銷(xiāo)費(fèi)用下滑是過(guò)去幾年的一個(gè)趨勢(shì)，不過(guò)近期4個(gè)月間信托產(chǎn)品紛紛秒殺，導(dǎo)致市場(chǎng)供求關(guān)系出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)，因而代銷(xiāo)費(fèi)用出現(xiàn)明顯下滑。她還表示，目前代銷(xiāo)費(fèi)用基本是降至歷史低位，若進(jìn)一步降息，信托產(chǎn)品收益率也會(huì)進(jìn)一步下滑。

　　另一家第三方銷(xiāo)售不愿意透露具體下滑情況，但也直言這一情況最近很明顯。

　　為什么代銷(xiāo)費(fèi)用下滑？據(jù)上述第三方人士表示，其中主要是兩個(gè)原因，第一是整個(gè)市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)在減少，而利率在下行導(dǎo)致資金很便宜，因此不少信托產(chǎn)品出現(xiàn)秒殺，這是資金推動(dòng)現(xiàn)象，顯示出目前市場(chǎng)信托產(chǎn)品強(qiáng)烈的供不應(yīng)求，這是近期費(fèi)用降低最核心原因。第二是最近兩三年第三方銷(xiāo)售明顯增加，眾多機(jī)構(gòu)間競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇也促成代銷(xiāo)費(fèi)用的下滑。

　　此外，還有人士表示，信托等資管類(lèi)產(chǎn)品種類(lèi)眾多，因產(chǎn)品類(lèi)型、發(fā)行方資質(zhì)等問(wèn)題，市場(chǎng)上代銷(xiāo)費(fèi)用的差異很大，既有存在千六水平，也仍存在1%左右的代銷(xiāo)費(fèi)用。一些市場(chǎng)認(rèn)知度高的傳統(tǒng)信托產(chǎn)品代銷(xiāo)費(fèi)用下滑明顯，而一些對(duì)第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)要求高的產(chǎn)品則代銷(xiāo)費(fèi)用仍較高。

　　信托銷(xiāo)售正在由厚利時(shí)代走向薄利時(shí)代，這也對(duì)不少以代銷(xiāo)信托為主的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的盈利能力造成一定影響?！暗谌娇總鹘y(tǒng)代銷(xiāo)模式越來(lái)越難生存，未來(lái)只有向上游資產(chǎn)配置方向發(fā)展?！鄙鲜龅谌饺耸勘硎?。據(jù)悉，目前不少第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)將代銷(xiāo)重點(diǎn)放在私募產(chǎn)品上，還有一些將業(yè)務(wù)范圍拓展到海外保險(xiǎn)、資管產(chǎn)品等上，也有進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)等。