記者采訪獲知，由華鑫信托發(fā)起并主動(dòng)管理的“華鑫信托融鑫源4號(hào)能源投資集合資金信托計(jì)劃” 于2013年8月6日成立，原應(yīng)于2015年8月6日到期，因融資方無(wú)法正常還本付息，信托計(jì)劃被延期三個(gè)月至11月6日到期，且信托公司提出將延期期限內(nèi)投資人收益率由8.2%/年提高至10.2%/年。11月6日，由于融資方經(jīng)營(yíng)困難，該項(xiàng)目不能按期兌付，導(dǎo)致信托產(chǎn)品出現(xiàn)了兌付危機(jī)。

　　專家觀點(diǎn)：銀行代銷不等于銀行運(yùn)營(yíng)管理

　　11月9日，華鑫信托在網(wǎng)站上登出了落款日期為“11月6日”的公告，未作出具體承諾，僅表示“正全力進(jìn)行追討，爭(zhēng)取最大限度保護(hù)受益人的合法權(quán)益”。多位投資人反映，迄今為止，信托公司尚未召開投資人說(shuō)明會(huì)。

　　有關(guān)專家表示，信托產(chǎn)品一般有兩種類型，一類是銀行為滿足其合作企業(yè)的融資需求，主動(dòng)設(shè)計(jì)了包含信托計(jì)劃的交易結(jié)構(gòu)，信托公司僅承擔(dān)“通道”職能;另一類是信托公司為其企業(yè)客戶發(fā)起設(shè)立信托計(jì)劃并承擔(dān)主動(dòng)管理職責(zé)，銀行僅僅是信托產(chǎn)品的銷售渠道之一。

　　記者采訪了解到，本次的“華鑫信托融鑫源4號(hào)能源投資集合資金信托計(jì)劃”屬于第二類，由華鑫信托公司發(fā)起并主動(dòng)管理。作為主動(dòng)管理方，信托公司有義務(wù)對(duì)于信托財(cái)產(chǎn)的投資進(jìn)行主動(dòng)管理，包括但不限于盡職調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判、投后管理，以及將重要信息及時(shí)準(zhǔn)確地披露給投資者。銀行作為代銷機(jī)構(gòu)需確保銷售過(guò)程合法合規(guī)，且根據(jù)信托方提供的信息將風(fēng)險(xiǎn)提示給潛在投資人，但代銷機(jī)構(gòu)不參與項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)和管理。

　　這位專家解釋：“產(chǎn)品代銷銀行一般都嚴(yán)格規(guī)定，銷售客戶經(jīng)理必須為符合資質(zhì)的營(yíng)銷人員，銷售過(guò)程必須合法合規(guī)，也會(huì)要求客戶對(duì)風(fēng)險(xiǎn)揭示予以確認(rèn)并親筆簽署相關(guān)文件?！?/p>

　　市場(chǎng)聲音：“剛性兌付”不利于市場(chǎng)長(zhǎng)期健康

　　一些購(gòu)買了銀行代銷信托產(chǎn)品的客戶，往往在信托產(chǎn)品無(wú)法兌付時(shí)，會(huì)要求銀行對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行“兜底”，即業(yè)內(nèi)所稱的“剛性兌付”。國(guó)內(nèi)銀行業(yè)出于維護(hù)企業(yè)形象的需要，往往也被迫接受這一潛規(guī)則，進(jìn)行“剛性兌付”或“隱性剛兌”。

　　實(shí)際上，人民銀行2014年發(fā)布的《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告》已明確指出：“剛性兌付”現(xiàn)象有悖于“賣者盡責(zé)，買者自負(fù)”的市場(chǎng)原則，不僅助長(zhǎng)了道德風(fēng)險(xiǎn)，也抬高了市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資金定價(jià)，引發(fā)資金在不同市場(chǎng)間的不合理配置和流動(dòng)。央行副行長(zhǎng)潘功勝也曾指出，要加強(qiáng)投資者教育，破除“負(fù)盈不負(fù)虧”的投資誤區(qū)，培育投資有風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任應(yīng)自當(dāng)?shù)睦砟睢Ｒ虼?，某種程度上，打破“剛兌”潛規(guī)則的個(gè)案，是促進(jìn)金融市場(chǎng)健康發(fā)展、利率市場(chǎng)化的必經(jīng)陣痛期。

　　法律意見：信托投資者維權(quán)應(yīng)找準(zhǔn)方向

　　一旦銀行業(yè)“剛性兌付”信托產(chǎn)品的潛規(guī)則被打破，產(chǎn)品投資人該如何維權(quán)?法律專家的建議是：遵循合同、協(xié)議，充分運(yùn)用法律途徑，向信托產(chǎn)品管理機(jī)構(gòu)(即信托公司)主張權(quán)利。

　　銀監(jiān)會(huì)《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》第十四條明確規(guī)定：“信托公司依據(jù)本信托合同約定管理信托財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，由信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)。信托公司因違背本信托合同、處理信托事務(wù)不當(dāng)而造成信托財(cái)產(chǎn)損失的，由信托公司以固有財(cái)產(chǎn)賠償;不足賠償時(shí)，由投資者自擔(dān)?！便y監(jiān)會(huì)印發(fā)的《銀行與信托公司業(yè)務(wù)合作指引》第十六條明確規(guī)定，“銀行接受信托公司委托代為推介信托計(jì)劃，不承擔(dān)信托計(jì)劃的投資風(fēng)險(xiǎn)。”

　　專家表示，實(shí)際案例中，代銷銀行往往愿意協(xié)助客戶，遵循合法途徑向信托產(chǎn)品管理方維護(hù)正當(dāng)權(quán)益。