據(jù)用益信托工作室不完全統(tǒng)計，9月份成立的集合信托產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模再次遭遇寒潮。9月份共53家信托公司成立602個集合信托產(chǎn)品，成立數(shù)量環(huán)比下降20.89%；成立規(guī)模684.95億元，環(huán)比下降7.19%。

　　而一直作為集合信托產(chǎn)品成立的大戶，9月地產(chǎn)信托的發(fā)行也呈現(xiàn)出持續(xù)降溫之勢，48款地產(chǎn)信托共募集資金136億元，規(guī)模環(huán)比下滑16.6%，這也是今年以來的新低。

　　集合信托發(fā)行遇冷

　　2014年上半年信托產(chǎn)品規(guī)模突破12萬億元之后，信托市場的增速開始放緩。有業(yè)內(nèi)人士指出，2014年以來，信托兌付事件頻發(fā)，信托產(chǎn)品的剛性兌付頻頻受創(chuàng)，引發(fā)了投資者對信托產(chǎn)品的質(zhì)疑；同時，A股市場的轉(zhuǎn)暖，市場資金向股市的回流，也在一定程度上影響了信托產(chǎn)品的增速。

　　從產(chǎn)品成立的數(shù)量上看，9月份共成立集合信托產(chǎn)品602個，相比上個月的761款產(chǎn)品，環(huán)比下降20.89%。從資金運用的角度分析，證券投資類的產(chǎn)品成立數(shù)量達(dá)到222個，占總成立數(shù)量的36.94%；權(quán)益投資類產(chǎn)品成立120個，占總成立數(shù)量的19.97%；貸款類和其他投資類產(chǎn)品分別成立99個，各占成立總數(shù)量的16.47%；組合運用類產(chǎn)品成立36個，占總數(shù)量的5.99%；股權(quán)投資類產(chǎn)品成立數(shù)量最少，僅為25個，占成立總數(shù)量的4.16%。

　　從成立規(guī)?？矗?月份共成立信托產(chǎn)品規(guī)模為684.95億元，較上個月738億元相比，下降了7.19個百分比。從投資領(lǐng)域來看，金融類投向的產(chǎn)品規(guī)模為184.44億元，占總規(guī)模的26.93%；房地產(chǎn)投向的產(chǎn)品成立規(guī)模為122.96億元，占總規(guī)模的17.95%；基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類投向的產(chǎn)品成立規(guī)模為139.22億元，占總規(guī)模比重20.33%；工商企業(yè)類投向的產(chǎn)品成立規(guī)模為109.94億元，占總規(guī)模比重為16.05%；其他投向類產(chǎn)品成立規(guī)模128.39億元，占總規(guī)模的18.74%。

　　對此，有業(yè)內(nèi)人士分析，按照歷年的經(jīng)驗看，每年7月、8月通常是集合信托產(chǎn)品發(fā)行成立的淡季，但是到了第四季度往往會重返增勢。目前這種不景氣的局面還有待觀察。

　　用益信托工作室在線統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，9月份成立的集合信托產(chǎn)品平均收益率為8.94%，較上一個月平均收益率小幅回落0.17%。其中，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類集合信托產(chǎn)品的收益率取代了房地產(chǎn)領(lǐng)域，一躍以9.45%的收益率居首，相比8月份，小幅下降0.01%。房地產(chǎn)領(lǐng)域產(chǎn)品的平均收益率為9.27%，較8月份下降0.48%；工商企業(yè)類產(chǎn)品的平均收益率小幅上漲0.1%，為8.69%，金融類產(chǎn)品的平均收益率減少了0.12個百分點，為8.57%，其他投向類產(chǎn)品的收益率下降幅度最大，為0.5%，收益率為8.54%。

　　9月份成立產(chǎn)品預(yù)期收益為8.94%，較前一個月減少1.87個百分點，平均收益率小幅回落。其中收益率為8%-10%的產(chǎn)品成立數(shù)量最多，達(dá)到155個，不過環(huán)比依然下降12.02%，收益率高于12%的集合信托產(chǎn)品已近不見蹤影。

　　地產(chǎn)信托規(guī)模創(chuàng)年內(nèi)新低

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在集合信托產(chǎn)品整體規(guī)模下降的同時，9月份地產(chǎn)信托也延續(xù)今年以來的降溫態(tài)勢，無論是發(fā)行數(shù)量還是發(fā)行規(guī)模都是年內(nèi)新低，不過其年化平均預(yù)期收益則略有提升至9.59%，而且仍遠(yuǎn)高于9.14%的行業(yè)平均水平。

　　對此，用益信托一位分析師表示，信托公司對于成立房地產(chǎn)信托計劃越來越謹(jǐn)慎，房地產(chǎn)信托的融資規(guī)模目前處于下滑期，加上信托兌付高峰期的逐步來臨以及經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)處于調(diào)整期，所以今年以來整個地產(chǎn)信托的發(fā)行都比較冷淡；而且投資者對房地產(chǎn)信托投資也提高警惕，不過由于節(jié)假日仍有一些統(tǒng)計數(shù)據(jù)在收集統(tǒng)計，可能9月的數(shù)據(jù)還不夠全面。

　　事實上，由于房地產(chǎn)市場的不明朗，各信托公司很早就對這一領(lǐng)域進(jìn)行規(guī)避，自去年底以來，大部分信托公司紛紛抬高了房地產(chǎn)信托發(fā)行門檻，盡量避開一些三四線城市的地產(chǎn)項目。

　　針對房地產(chǎn)信托降溫的趨勢，業(yè)內(nèi)人士分析指出，在政府對房地產(chǎn)進(jìn)行宏觀調(diào)控的背景下，銀行對房地產(chǎn)信貸收緊了資金閘門，房地產(chǎn)企業(yè)不得不借助信托渠道進(jìn)行融資。這也是今年以來，房地產(chǎn)信托的發(fā)行量一直居高不下的原因。但隨著調(diào)控的深入，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的風(fēng)險正在積聚。尤其是前不久，市場上已經(jīng)爆出部分房地產(chǎn)信托遭遇兌付困境的消息，最終令房地產(chǎn)信托的投資風(fēng)險得以凸顯。

　　不過，值得關(guān)注的是，近期地方政府紛紛取消限購，央行又放松首套房認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，房地產(chǎn)市場已出現(xiàn)回暖跡象，業(yè)界認(rèn)為房地產(chǎn)市場有望迎來新一輪繁榮。