從7月24日，中誠(chéng)信托發(fā)布“誠(chéng)至金開2號(hào)”延期兌付報(bào)告算起，已經(jīng)整整20天。各地的投資者通過各種渠道，展開維權(quán)行動(dòng)。但到目前為止，確定性的消息只是：1.銀行表示預(yù)計(jì)會(huì)在8月末再出一份臨時(shí)公告，向投資人介紹項(xiàng)目處置的最新進(jìn)展；2.中誠(chéng)信托及銀行之間對(duì)于是否屬于通道項(xiàng)目仍在爭(zhēng)論。

　　“我們決定，如果再?zèng)]有實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展，就去北京的銀行總行維權(quán)?！币晃簧虾５耐顿Y者對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

　　投資者維權(quán)屢遭挫敗

　　在7月24日中誠(chéng)信托宣布“誠(chéng)至金開2號(hào)”將延期15個(gè)月后，投資者就自發(fā)組織維權(quán)活動(dòng)。上海、廣州等地投資者多次前往各地銀行分行提出要求，并且，還寫維權(quán)信遞交至當(dāng)?shù)劂y監(jiān)局。但到目前為止，都沒有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

　　據(jù)一位廣州的投資者透露，目前最大的進(jìn)展就是，在廣州維權(quán)的各位投資人被銀行方面告知：8月24日或者25日左右中誠(chéng)信托可能公布新的公告。

　　更值得注意的是，此前中誠(chéng)信托副總經(jīng)理兼首席風(fēng)控官唐淑梅曾公開表示，誠(chéng)至金開2號(hào)項(xiàng)目發(fā)起和資金安排均由合作銀行負(fù)責(zé)，信托公司在此產(chǎn)品中只起到了變相貸款的通道作用。

　　但日前，消息稱銀行山西分行相關(guān)人士表示，中誠(chéng)信托“誠(chéng)至金開2號(hào)集合信托計(jì)劃”的項(xiàng)目是中誠(chéng)信托自主盡調(diào)、自主審批設(shè)立、主動(dòng)爭(zhēng)取、自主管理的，并非所謂的銀行通道業(yè)務(wù)。

　　對(duì)此，大部分投資者表示，這是在相互推諉責(zé)任，但不管他們之間怎樣推脫，投資者認(rèn)定賣者，即從誰手中購買的就找誰。

　　業(yè)內(nèi)研究員表示，這起典型案例給銀信合作拉響了警報(bào)。一般來說通道類業(yè)務(wù)盡職調(diào)查不如集合類信托嚴(yán)謹(jǐn)，極端情況下信托報(bào)酬低到無法覆蓋信托公司派人出差的盡調(diào)費(fèi)用，所以只能做書面審查，無法實(shí)地調(diào)查，導(dǎo)致信托公司在盡職調(diào)查環(huán)節(jié)不夠充分，信托業(yè)對(duì)相關(guān)行業(yè)發(fā)展周期的風(fēng)險(xiǎn)管理能力亟待加強(qiáng)。類似于此項(xiàng)目的銀信合作在業(yè)內(nèi)多如牛毛，而通道業(yè)務(wù)通常被認(rèn)為是信托所有業(yè)務(wù)中風(fēng)險(xiǎn)最低的，誠(chéng)至金開1號(hào)2號(hào)兌付危機(jī)的出現(xiàn)恰好凸顯了金融機(jī)構(gòu)之間法律與風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的淡薄。

　　信托資產(chǎn)處置進(jìn)展不明

　　根據(jù)7月24日中誠(chéng)信托發(fā)布的《中誠(chéng)-誠(chéng)至金開2號(hào)集合信托計(jì)劃臨時(shí)報(bào)告(三)》，“誠(chéng)至金開2號(hào)”的兌付關(guān)鍵是在信托資產(chǎn)的處置變現(xiàn)。

　　管理報(bào)告顯示，“誠(chéng)至金開2號(hào)”的質(zhì)押擔(dān)保物分別為新北方公司剩余30%股權(quán)、宏安煤礦煤業(yè)40%股權(quán)、珠烽煤礦40%股權(quán)、山西福軍煤業(yè)有限公司80%股權(quán)、馬家?guī)r煤業(yè)49%股權(quán)及配套洗煤廠股權(quán)、山西萬青石材有限公司100%股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保，并由新北方公司實(shí)際控制人、山西濱福煤業(yè)有限公司、天津金棟公司、山西二機(jī)集團(tuán)股份有限公司及其控股子公司山西介休三盛焦化有限公司連帶擔(dān)保。

　　不過，據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，目前煤炭市場(chǎng)持續(xù)低迷，新北方公司下屬五煤礦整合和技改復(fù)產(chǎn)工作尚未完成，企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難。信托財(cái)產(chǎn)的處置及變現(xiàn)存在極大的不確定性。

　　上述臨時(shí)報(bào)告中顯示，中誠(chéng)信托已于2014年4月啟動(dòng)了緊急處理機(jī)制。但截至報(bào)告發(fā)布之日，新北方公司下屬煤礦的二次整合尚未取得新的進(jìn)展，信托財(cái)產(chǎn)未完成變現(xiàn)，焦金棟、焦金柱、王彩霞、新北方公司及其他相關(guān)方亦未依約向受托人支付股權(quán)維持費(fèi)和股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款，貨幣形態(tài)信托財(cái)產(chǎn)不能滿足受益人信托資金本金及按照受益人預(yù)期收益率計(jì)算的預(yù)期信托凈收益。

　　此前，一位中誠(chéng)信托內(nèi)部人士透露，一家安徽的國(guó)營(yíng)企業(yè)有意向，正在做盡職調(diào)查。

　　用益信托研究員帥國(guó)讓表示，“誠(chéng)至金開2號(hào)”并不是第一個(gè)延期的信托計(jì)劃，但因?yàn)樵擁?xiàng)目的規(guī)模較大，高達(dá)13億元，而且受誠(chéng)至金開1號(hào)影響，信托計(jì)劃投資的領(lǐng)域是煤礦，而煤礦當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)較大；另一方面，今年兌付危機(jī)項(xiàng)目暴露較多，監(jiān)管層的監(jiān)管力度加大。因此事件在業(yè)內(nèi)影響較大。更重要的是，此前延期的計(jì)劃，大多數(shù)是信托公司用自有資金墊付了，然后再處置抵押物。

　　但一位業(yè)內(nèi)人士表示，無論煤礦的采礦權(quán)是否已經(jīng)取得，目前其價(jià)值都已經(jīng)下降，能不能覆蓋信托本金及收益不確定。這可能是推諉責(zé)任的重要原因，隨著信托資產(chǎn)管理規(guī)模的迅猛增長(zhǎng)，信托產(chǎn)品兌付風(fēng)險(xiǎn)逐漸顯露，信托公司的“自我兜底”能力也將面臨極大挑戰(zhàn)。