上海富善投資：買基金，你是認(rèn)真的嗎？

　　(上海富善投資有限公司 撰寫)

　　2019年，上證指數(shù)已然又站上了3000點(diǎn)，很多投資者感嘆，為什么股市漲了，自己卻沒有賺到錢。

　　有的投資者因?yàn)榉治霾蝗娑x股踩雷，有的投資者只看到短期利益頻繁交易，手續(xù)費(fèi)損失了不少。股票市場的投資看似很簡單，交易規(guī)則一學(xué)就會，但是真的要做好，不做“韭菜”，就非常困難。

　　基金，專業(yè)的人做專業(yè)的事

　　既然普通投資者無法精準(zhǔn)把握市場投資，為何不將資金交給專業(yè)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)？

　　基金，就是專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)提供給投資者的服務(wù)產(chǎn)品。通過公開或定向募集資金，由托管人托管，管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券、期貨等金融工具的投資，投資者獲得投資收益，也承擔(dān)因投資產(chǎn)生虧損的風(fēng)險。

　　相比于自己直接投資，專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者通常將大量的資源投入到投資標(biāo)的的研究跟蹤、組合管理及交易執(zhí)行上，配備投資專家，又有大量的券商研究團(tuán)隊與獨(dú)立咨詢團(tuán)隊提供服務(wù)。相應(yīng)的，基金管理人也會從基金資產(chǎn)中提取管理費(fèi)，用于支付公司的運(yùn)營成本。

　　同時，由于基金匯集了眾多投資者的資金，形成了雄厚的資金實(shí)力，可以分散投資于多種股票、債券等標(biāo)的，分散了集中投資的風(fēng)險。并且，機(jī)構(gòu)投資者也有參與銀行間債券市場、科創(chuàng)板網(wǎng)下打新等不面向個人投資者的投資機(jī)會。

　　識別陷阱，慧眼識“基”

　　公募基金面向公眾發(fā)售募集基金，投資門檻較低，在投資的品種、比例、以及信息披露上等都有嚴(yán)格要求。而私募基金面向合格投資者募集發(fā)售，需要投資者提交資產(chǎn)證明，且投資的門檻在100萬以上，需要先募集再備案成立，可收取業(yè)績提成。但本質(zhì)上，二者都是代客理財，且需要做到基金產(chǎn)品的風(fēng)險，與投資者的風(fēng)險承受能力匹配。

　　合法的基金銷售機(jī)構(gòu)，是持有證監(jiān)會頒發(fā)的“基金銷售”牌照的機(jī)構(gòu)，包括各類銀行、證券公司、期貨公司、證券咨詢公司、保險公司和獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)。其中，私募基金的募集機(jī)構(gòu)主要是私人銀行(私募投顧產(chǎn)品)、證券公司、期貨公司以及獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)，投資者要特別睜大眼睛，辨別“偽私募”。

　　“偽私募”有哪些特點(diǎn)呢？

　　1、公開募集。通過公眾傳播媒體、公開講座報告會、短信、微信、傳單、電子郵件等，向不特定客戶宣傳推介，沒有投資者適當(dāng)性制度的；

　　2、保本保息。虛構(gòu)或夸大投資項目，承諾給予投資者保本、固定收益的；

　　3、無托管的。募集資金成立，未進(jìn)行托管人托管的；

　　4、未在協(xié)會備案的。以私募基金的名義宣傳，但并未在基金業(yè)協(xié)會辦理產(chǎn)品備案的。

　　刨根問底，做理性投資者

　　搞清楚了什么是基金，在哪里買基金，真正做投資前，還要做到如下幾步：

　　1、辨標(biāo)的

　　常見的基金分類包括股權(quán)型、股票型、債券型、混合型、貨幣型等私募股權(quán)投資基金、證券投資基金和FOF。

　　私募股權(quán)投資基金屬于一級市場投資，包括PE、VC、并購基金等，投資于初創(chuàng)企業(yè)或未上市企業(yè)股權(quán)，因?yàn)橹苯油顿Y于公司股權(quán)，可以以股權(quán)出資比例獲取公司收益的分紅，一旦被投公司上市，私募股權(quán)投資基金的獲利可能是幾倍或幾十倍。股權(quán)投資往往需要經(jīng)歷若干年的投資周期，被投企業(yè)本身的發(fā)展就具有很大風(fēng)險，投資也可能血本無歸。

　　二級市場證券投資基金主要有股票型、債券型、混合型、貨幣型等。股票型基金的基金資產(chǎn)80%以上投資于股票，我們看到的“價值”、“成長”、“平衡”等，一般指股票型基金持倉的投資風(fēng)格，股票型基金往往根據(jù)大盤波動，收益彈性高，但風(fēng)險也大。貨幣基金是風(fēng)險最小的基金，主要投資于銀行短期存款、國家和企業(yè)發(fā)行的1年以內(nèi)的短期債券等。債券型基金指至少80%資產(chǎn)投資于債券的基金，一般來說，債券型基金的長期收益高于貨幣基金，低于股票型基金，但股票市場震蕩時，債券型基金收益也相對穩(wěn)定?；旌闲突鸺瓤梢造`活投資于股票市場、也可以投資于債券及貨幣市場，但單一類資產(chǎn)比例不得超過80%，所以一般來說，混合型基金收益風(fēng)險水平介于股票型基金和債券型基金之間。

　　根據(jù)基金的投資策略、投資標(biāo)的及場所等，還可以分為指數(shù)基金、FOF基金、量化基金、商品基金、QDII基金等。

　　2、明規(guī)則

　　投資者在購買基金前，需要特別注意產(chǎn)品是否有封閉期，申購贖回的確認(rèn)、交收規(guī)則和費(fèi)率的規(guī)定。

　　對于開放式基金，投資者可以隨時提出申購或贖回的申請，而封閉式基金存在“封閉期”，在封閉期內(nèi)不接受申購贖回申請。私募基金往往不是天天開放的，而是按照合同約定，只有在固定的開放日接收申購贖回。

　　申購贖回費(fèi)用多少？申購或贖回后幾個工作日確認(rèn)份額？贖回款幾個工作日達(dá)到賬戶？這些問題都可以在基金合同中找到答案。

　　3、識風(fēng)險

　　如果是風(fēng)險厭惡型的投資者，對資金的安全性與流動性要求很高，那么私募股權(quán)基金一定不適合你。

　　如果投資的目的是追求高收益，不怕本金的虧損，那么貨幣基金也無法滿足你的收益要求。

　　所以買基金，最重要的是投資的目的要與自己的風(fēng)險匹配。在購買基金前，正規(guī)的基金銷售機(jī)構(gòu)往往會對投資者進(jìn)行風(fēng)險測評，并根據(jù)測評結(jié)果，推介風(fēng)險匹配的基金。

　　4、讀凈值

　　基金凈值代表了一個基金過往的歷史投資業(yè)績，基金單位凈值，是指當(dāng)前的基金總凈資產(chǎn)除以基金總份額。

　　有些基金會進(jìn)行分紅，分紅是指將基金收益的一部分以現(xiàn)金或紅利再投資的方式派發(fā)給基金投資人，分紅除權(quán)后，基金凈值也會下降。分紅并不是基金額外又賺了錢，這部分收益原來就是基金單位凈值的一部分。當(dāng)然，一定是盈利的基金才會分紅。累計凈值，是基金單位凈值和歷史上所有單位分紅金額的總和。所以結(jié)合基金的運(yùn)作時間，累計凈值比單位凈值更全面的反映基金業(yè)績。

　　貨幣型基金的凈值往往是1，通常以增加份額的形式，體現(xiàn)收益。那該怎么評價貨幣基金的好壞呢？有兩大指標(biāo)：每萬份收益和七日年化收益。每萬份收益是指一萬份貨幣基金份額在一天內(nèi)能夠獲得的收益；而七日年化收益是衡量貨幣基金近期收益情況的數(shù)據(jù)，即最近七天每萬份收益匯總后再進(jìn)行年化處理。

　　最后，投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎，中長期的業(yè)績才是評比的關(guān)鍵，收獲“時間”才是投資的關(guān)鍵！