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如果這些因素形成，那么銅市的恐慌氛圍將會(huì)有所緩解。 9、10月份，銅價(jià)位于區(qū)間震蕩，美聯(lián)儲(chǔ)主席擔(dān)心其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)疲軟會(huì)波及美國(guó)的言論令市場(chǎng)對(duì)美國(guó)加息的預(yù)期大幅降溫，美元區(qū)間盤(pán)整給銅價(jià)的調(diào)整提供了時(shí)間。但10月底以后，美元再次走強(qiáng)，這成為銅價(jià)下行的最直接的壓力。 11月份銅價(jià)下跌除了與美元走強(qiáng)有關(guān)外，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)繼續(xù)放緩無(wú)疑也是主要原因。
人民幣今年可能會(huì)出現(xiàn)大幅動(dòng)蕩，新興市場(chǎng)國(guó)家貨幣同樣存在貶值趨勢(shì)，人民幣的加入會(huì)打亂原來(lái)的匯市格局。 招金期貨張海濤認(rèn)為：銅價(jià)內(nèi)強(qiáng)外弱并不一定全是人民幣匯率加速貶值造成的，更多的可能是和政策導(dǎo)向及金融市場(chǎng)有關(guān)。比如說(shuō)中國(guó)的大宗商品近期是 整體性上漲，尤其煤炭、鐵礦等黑色品種漲幅最為可觀，受?chē)?guó)內(nèi)供給側(cè)改革及穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期的影響較大。
此舉雖一定程度上給予銅價(jià)支撐，但同時(shí)也導(dǎo)致全球銅礦平均成本下移。據(jù)權(quán)威數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，4500美元/噸價(jià)格下影響現(xiàn)金成本的樣本并不多，90分位下的礦山并不會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模的虧損。綜上所述，我們認(rèn)為，銅價(jià)在美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏趨緩以及傳統(tǒng)消費(fèi)旺季到來(lái)的背景下，獲得短暫喘息之機(jī)。但需求仍在下滑，供給側(cè)未能有效出清都將繼續(xù)拖累銅價(jià)。因此，不宜過(guò)分看高銅價(jià)的反彈空間。
美國(guó)加息預(yù)期不斷增強(qiáng)，黃金看空情緒占了上風(fēng)。市場(chǎng)靜待本周出爐的美國(guó)5月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)能給出更為清晰的指引。 黃金之所以呈現(xiàn)如此走勢(shì)，與美聯(lián)儲(chǔ)多位官員的鷹派言論不無(wú)關(guān)系。尤其是上周五美聯(lián)儲(chǔ)(FED)主席耶倫在哈佛大學(xué)的活動(dòng)上表示，如果經(jīng)濟(jì)如預(yù)期般加速成長(zhǎng)，繼續(xù)創(chuàng)造就業(yè)，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)加息。分析人士認(rèn)為，耶倫
不過(guò)，目前同業(yè)的減產(chǎn)，其對(duì)銅價(jià)帶來(lái)的提振是否真的能夠給上市公司的業(yè)績(jī)帶來(lái)一定的支撐，市場(chǎng)上的說(shuō)法并不一致，不過(guò)悲觀的情緒更占據(jù)大多數(shù)。而從減產(chǎn)消息披露之后，市場(chǎng)上有色板塊的反應(yīng)來(lái)看，也的確非常平淡。
最近兩周，受中國(guó)經(jīng)濟(jì)疲弱、下游需求偏淡、庫(kù)存增加等多重利空因素影響，銅價(jià)承壓連續(xù)回落，其中倫銅已跌破前期低位，滬銅暫失均線支撐。我們認(rèn)為，當(dāng)前隨著空頭力量持續(xù)發(fā)酵，銅價(jià)下跌空間逐漸打開(kāi)，后期將繼續(xù)向下尋求支撐，投資者可逢高沽空。
PPI也是庫(kù)存周期的先行指標(biāo)，PPI已降至-5.9%，連續(xù)45個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)，PPI收窄才會(huì)帶動(dòng)金屬價(jià)格回升。 銅礦以及銅價(jià)本身也有周期性。據(jù)統(tǒng)計(jì)，產(chǎn)量增速超過(guò)消費(fèi)增速期，時(shí)間跨度平均約6.4年;消費(fèi)增速超過(guò)產(chǎn)量增速期，時(shí)間跨度平均約5.8年。按此推算，自2012年開(kāi)始的此輪擴(kuò)產(chǎn)周期結(jié)束點(diǎn)是2017年。
或出現(xiàn)技術(shù)性修復(fù)走勢(shì) 2015年12月我國(guó)精銅產(chǎn)量為70萬(wàn)噸，環(huán)比減少約4萬(wàn)噸，顯示出銅價(jià)低迷已降低了銅企的生產(chǎn)積極性。去年12月國(guó)內(nèi)銅冶煉骨干企業(yè)也宣布了聯(lián)合減產(chǎn)聲明，即2016年將減少精銅產(chǎn)量至少35萬(wàn)噸。
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盛松成
如果各項(xiàng)數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟(jì)已經(jīng)企穩(wěn)或很快企穩(wěn)，則降準(zhǔn)的必要性就沒(méi)那么大。
張曉晶
造成中國(guó)債務(wù)積累與杠桿率攀升的體制性根源在于國(guó)有企業(yè)。
楊建華
從中長(zhǎng)期看，股市依然向好，但在股價(jià)快速上漲的背景下，短期要關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)能否和股價(jià)相匹配。
劉興國(guó)
近期南船對(duì)旗下上市公司重組方案的調(diào)整，無(wú)疑引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)此次南船業(yè)務(wù)整合的猜測(cè)。
劉平安
“新三板+H”模式落地為資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放揭開(kāi)新篇章，為提升新三板市場(chǎng)管理水平和能力帶來(lái)機(jī)遇。
巴曙松
港交所與股轉(zhuǎn)的合作可參考滬港通、深港通的模式，預(yù)計(jì)今年6月7月將出現(xiàn)首批合資格三板企業(yè)上市。
崔彥軍
現(xiàn)在企業(yè)擬IPO熱情下降了很多，大部分企業(yè)對(duì)于是否要沖層保層保持著順其自然的態(tài)度。
周運(yùn)南
A股和新三板作為多層次資本市場(chǎng)核心組成部分，并購(gòu)重組逐漸成為上下互通、有機(jī)聯(lián)系的重要紐帶。
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