避險(xiǎn)消退黃金多頭遭殺戮 金價(jià)暴跌

　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金周二(7月12日)延續(xù)昨日跌勢(shì)大幅下挫，金價(jià)一路下跌，接連丟失主要關(guān)口1350、1340、1330，美市盤(pán)中最低下探至1329.75美元/盎司，由于市場(chǎng)預(yù)期進(jìn)一步的寬松政策及英國(guó)政治不確定性解除，全球股市大漲，避險(xiǎn)需求降溫。日內(nèi)公布的美國(guó)數(shù)據(jù)對(duì)黃金也構(gòu)成一定壓力，紅皮書(shū)研究機(jī)構(gòu)周二公布的報(bào)告顯示，7月9日當(dāng)周美國(guó)連鎖店銷(xiāo)售年率增長(zhǎng)0.8%，之前一周為增長(zhǎng)0.6%。美國(guó)5月批發(fā)庫(kù)存小幅上漲，因汽車(chē)庫(kù)存急跌，表明庫(kù)存投資可能仍是第二季經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一個(gè)拖累。圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德周二(7月12日)表示，盡管美國(guó)6月就業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁反彈，但仍堅(jiān)持在可預(yù)見(jiàn)未來(lái)美國(guó)僅需加息一次的觀點(diǎn)。布拉德表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)低成長(zhǎng)、低通脹和低失業(yè)率的階段。

　　周二由于英國(guó)的緊張局勢(shì)已經(jīng)緩解，新首相也將上任，全球風(fēng)險(xiǎn)情緒回歸股市大漲，對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求也隨之減少。市場(chǎng)預(yù)期日本執(zhí)政聯(lián)盟也將會(huì)出臺(tái)更多的刺激政策，而英國(guó)央行降息的決定最快可能會(huì)在本周四的月度政策會(huì)議上決定。上周五公布強(qiáng)勁的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)后，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期再起。周一堪薩斯州聯(lián)儲(chǔ)主席喬治(Esther George)也表示，美國(guó)利率過(guò)低，她將會(huì)在美聯(lián)儲(chǔ)利率委員會(huì)中推動(dòng)加息一事。自英國(guó)脫歐后黃金已上漲100美元，最近的調(diào)整已屬正常，分析師稱在目前這個(gè)非常有挑戰(zhàn)性的投資環(huán)境中，黃金仍將是投資者的選擇之一。

　　周二走勢(shì)表述

　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金周二(7月12日)亞市早盤(pán)開(kāi)于1355.00美元/盎司后短暫上漲，錄得日內(nèi)高點(diǎn)1357.60美元/盎司后即一路下跌。歐市延續(xù)跌勢(shì)，金價(jià)不斷跌破整數(shù)關(guān)口。美市加大跌幅，金價(jià)一度直線跳水，錄得日內(nèi)低點(diǎn)1329.75美元/盎司后有所企穩(wěn)，終收1333.20美元/盎司。

　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金周二(7月12日)亞市早盤(pán)開(kāi)于1355.00美元/盎司后，最低下探1329.75美元/盎司，最高上漲至1357.60美元/盎司，收于1333.20美元/盎司，下跌22.10美元，跌幅為1.63%。

　　基本面利好因素：

　　1.美國(guó)商務(wù)部周二(7月12日)公布，美國(guó)5月批發(fā)庫(kù)存小幅上漲，因汽車(chē)庫(kù)存急跌，表明庫(kù)存投資可能仍是第二季經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一個(gè)拖累。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月批發(fā)庫(kù)存較前月增長(zhǎng)0.1%，預(yù)估為增長(zhǎng)0.2%，4月上修至增長(zhǎng)0.7%，前值為增長(zhǎng)0.6%。路透社評(píng)論稱，由于汽車(chē)庫(kù)存下降，美國(guó)5月批發(fā)庫(kù)存月率表現(xiàn)好于預(yù)期，但因?yàn)榕l(fā)庫(kù)存仍然錄得小幅上漲，意味著庫(kù)存投資在第二季度仍可能拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速。

　　2.據(jù)周三(7月6日)公布的一份政府報(bào)告稱，美國(guó)5月貿(mào)易赤字增幅大于預(yù)期，主要是因油價(jià)上漲推高了進(jìn)口價(jià)格。美國(guó)商務(wù)部(DOC)周三表示，美國(guó)5月貿(mào)易逆差為411.4億美元。預(yù)估為逆差400億美元。

　　3.周三(7月6日)金融數(shù)據(jù)公司Markit公布的一份行業(yè)報(bào)告顯示，美國(guó)6月服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值略高于初值和5月終值。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月Markit服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值為51.2，初值和5月終值均為51.3。Markit首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉姆斯點(diǎn)評(píng)稱，近期有關(guān)美國(guó)GDP的數(shù)據(jù)好壞參半，但美國(guó)6月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值下滑表明第二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然受抑。

　　基本面利空因素：

　　1.紅皮書(shū)研究機(jī)構(gòu)(Redbook Research)周二(7月12日)公布的報(bào)告顯示，7月9日當(dāng)周美國(guó)連鎖店銷(xiāo)售年率增長(zhǎng)0.8%，之前一周為增長(zhǎng)0.6%。更多數(shù)據(jù)顯示，7月9日當(dāng)周美國(guó)紅皮書(shū)商業(yè)零售銷(xiāo)售月率下降0.3%，之前一周為下降0.9%。

　　2.美聯(lián)儲(chǔ)(FED)周一(7月11日)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月就業(yè)市場(chǎng)狀況指數(shù)(LMCI)為-1.9，遠(yuǎn)低于預(yù)期值-1.2，并連續(xù)第六個(gè)月處于負(fù)值區(qū)間，不過(guò)較5月大幅提升，同時(shí)5月指數(shù)上修為-3.6。加上最新的非農(nóng)人數(shù)表現(xiàn)驚艷，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)的信心獲得一定支撐。

　　3.美國(guó)勞工部(DOL)上周五(7月8日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月非農(nóng)就業(yè)人口勁增28.7萬(wàn)人，為2015年10月以來(lái)最高增速，失業(yè)率則反彈至4.9%。德意志銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joseph LaVorgna表示，美國(guó)6月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)“極好，非常強(qiáng)勁，”盡管就業(yè)增長(zhǎng)明顯為下行趨勢(shì)。6月份就業(yè)數(shù)據(jù)使得經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)有所減弱，但有理由對(duì)更長(zhǎng)期狀況感到憂慮;預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年在12月將加息一次。

　　后市展望

　　1.Kitco 上周五(7月8日)發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，市場(chǎng)大部分專(zhuān)業(yè)人士和投資者預(yù)期黃金本周將會(huì)繼續(xù)上漲趨勢(shì)。上周參與在線調(diào)查的普通投資者有1090人，其中698人或64%認(rèn)為下周黃金仍看漲，同時(shí)275人或25%看跌;117人或11%保持中立。在針對(duì)專(zhuān)業(yè)人士的調(diào)查中，有19人參與了調(diào)查，11人或58%認(rèn)為本周黃金將會(huì)繼續(xù)上漲;6人或32%的人士看跌;2人或11%人士保持中立。市場(chǎng)參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。

　　2.ActivTrades首席分析師Carlo Alberto de Casa “英國(guó)的緊張局勢(shì)已經(jīng)緩解，新首相也將上任。隨著英鎊收復(fù)失地，對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求也減少?！?

　　3.盛寶銀行高級(jí)經(jīng)理Ole Hansen表示，“更多的刺激政策對(duì)尋求回報(bào)的投資者形成一個(gè)挑戰(zhàn)的環(huán)境，只要局面不變，他們也不大喜歡債券，會(huì)選擇目前的股市，而且也包括黃金。”

　　4.匯豐銀行在周二(7月12日)發(fā)布的報(bào)告中稱，今年世界谷物產(chǎn)有望超過(guò)創(chuàng)紀(jì)錄的20億噸，糧食庫(kù)存也有望創(chuàng)新高。匯豐稱“未來(lái)的糧食價(jià)格將進(jìn)一步走低，低糧價(jià)會(huì)反饋到低食品價(jià)格上，這將會(huì)降低通脹壓力及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，尤其是新興市場(chǎng)國(guó)家，因?yàn)榈褪称穬r(jià)格將有助于消除不滿及政治動(dòng)蕩。同時(shí)，較低的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格也將會(huì)壓低商品指數(shù)，這對(duì)金銀有影響?！?

　　5.道富環(huán)球投資管理周二(7月12日)稱，英國(guó)脫歐引發(fā)的政治因素會(huì)使下半年市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)，美國(guó)最快在12月才會(huì)加息，資金將繼續(xù)流入黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)。亞太區(qū)投資主管Kevin Anderson稱，未來(lái)12個(gè)月，受全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)隱憂、各國(guó)央行提振經(jīng)濟(jì)能力，以及歐美大選等地緣政治事件所影響，市場(chǎng)必定波動(dòng)不斷。投資者逢低買(mǎi)入的策略可能收效甚微，應(yīng)考慮采取既能減少下行風(fēng)險(xiǎn)又能抓住市場(chǎng)潛在升幅的波動(dòng)性策略。投資者可利用黃金、政府債券的配置降低波幅，道富環(huán)球認(rèn)為金價(jià)將進(jìn)一步走高。

　　6.道明證券在周二(7月12日)發(fā)布的報(bào)告中稱，如果美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)加息預(yù)期降溫，黃金將漲至1500美元/盎司。道明稱“在黃金流入比較明顯，而其他貴金屬也從目前的市場(chǎng)震蕩中尋求保護(hù)，創(chuàng)紀(jì)錄的凈多倉(cāng)不應(yīng)該阻礙黃金朝著1400美元/盎司的方向上漲。如果美聯(lián)儲(chǔ)在不久的將來(lái)下調(diào)加息預(yù)期，黃金漲至1500美元/盎司的可能性是非常大的，尤其在如果負(fù)利率呼聲很高的情況下?！?

　　7.德國(guó)商業(yè)銀行在周二(7月12日)發(fā)布的報(bào)告中稱，黃金ETF基金的黃金持倉(cāng)仍在繼續(xù)增加。德商稱“目前ETF持倉(cāng)的持續(xù)增加無(wú)疑對(duì)黃金的下跌是一種限制，昨日黃金ETF又增加6噸的持倉(cāng)。本月以來(lái)ETF持倉(cāng)已經(jīng)達(dá)到了60噸。據(jù)法國(guó)興業(yè)銀行和GFMS的統(tǒng)計(jì)，這已經(jīng)超過(guò)了黃金廠商在第一季度的銷(xiāo)售總量(50噸)?！?

　　周三重點(diǎn)關(guān)注：

　　20：30美國(guó)6月貿(mào)易帳(億美元)

　　22：00加拿大隔夜目標(biāo)利率

　　22：30美國(guó)上周EIA原油庫(kù)存變化(萬(wàn)桶)(至0708)

　　倫敦英國(guó)央行舉行貨幣政策委員會(huì)(MPC)會(huì)議，至7月14日

　　10：30悉尼美國(guó)克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特就經(jīng)濟(jì)前景和貨幣政策發(fā)表講話

　　22：00渥太華 加拿大央行貨幣政策會(huì)議，并公布利率決定與貨幣政策報(bào)告

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