上周黃金市場(chǎng)經(jīng)歷暴跌后，本周將迎來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議的影響，而在ETF持續(xù)流出且期金持倉(cāng)進(jìn)入空前的凈空頭狀態(tài)的背景下，黃金市場(chǎng)前景可謂暗淡。

　　Comex期金首次凈空頭持倉(cāng)，ETF持續(xù)流出

　　CFTC數(shù)據(jù)顯示，到7月21日結(jié)束當(dāng)周，Comex期金的持倉(cāng)為凈空頭11345手。在2006年有數(shù)據(jù)報(bào)告以來(lái)，歷史上首次進(jìn)入凈空頭持倉(cāng)的狀態(tài)。

　　USAA Precious Metals &Minerals Fund的投資組合經(jīng)理Dan Denbow表示：“毫無(wú)疑問(wèn)，黃金市場(chǎng)的情緒出現(xiàn)了轉(zhuǎn)變，黃金缺乏興趣?！?/p>

　　Longboard Asset Management LLC的投資主管Eric Crittenden表示：“黃金市場(chǎng)第一次出現(xiàn)了真正的恐慌，如果這轉(zhuǎn)變成什么很?chē)?yán)重的局面，金價(jià)進(jìn)一步走低，我也不認(rèn)為會(huì)有多意外?！?/p>

　　不過(guò)值得注意的是， 2006年9月當(dāng)黃金凈持倉(cāng)處于歷史地位之后，金價(jià)曾自600美元/盎司一路反彈至1000美元/盎司附近。

　　另一方面，此外，上周全球黃金ETF持有量流出了差不多1.1%至1554.4噸，是3月以來(lái)最大的單周流出量。

　　上周五SPDR黃金ETF繼續(xù)流出，流出了4.48噸，總持有量跌至680.15噸，并且這是該ETF連續(xù)7個(gè)交易日流入。

　　機(jī)構(gòu)一片看空，金價(jià)或繼續(xù)低迷

　　德國(guó)商業(yè)銀行(Commerzbank)下調(diào)了對(duì)今年年底金價(jià)的預(yù)期，認(rèn)為屆時(shí)金價(jià)將在1150美元/盎司的水平。

　　“我們將年底金價(jià)的預(yù)期從1250下調(diào)至1150美元/盎司，但認(rèn)為中長(zhǎng)期金價(jià)仍然是會(huì)回升的，我們預(yù)期黃金市場(chǎng)面臨的困難會(huì)在美聯(lián)儲(chǔ)升息后有所減弱?！?/p>

　　雖然德國(guó)商業(yè)銀行還預(yù)計(jì)到明年年底金價(jià)會(huì)上漲到1300美元/盎司，但該行認(rèn)為短期內(nèi)，預(yù)計(jì)金價(jià)可能下跌觸及1000美元/盎司水平。

　　而德意志銀行(Deutsche Bank)稱(chēng)，盡管目前金價(jià)低迷，但從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，金價(jià)還不夠便宜，其合理價(jià)格應(yīng)當(dāng)是在1000美元/盎司下方的。

　　該行分析師在報(bào)告中表示：“在美國(guó)實(shí)際利率調(diào)整，并且美元上漲還未結(jié)束的情況下，市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)備好金價(jià)再觸及新低?！?/p>

　　報(bào)告還稱(chēng)從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，金價(jià)需要低到750美元/盎司的水平才能回到長(zhǎng)期歷史均值。

　　目前德意志銀行預(yù)計(jì)今年年底金價(jià)的合理水平將在940美元/盎司。這樣的預(yù)期下，金價(jià)的合理價(jià)格下跌到了785美元/盎司。

　　上周五麥格理銀行(Macquarie)下調(diào)對(duì)明年金價(jià)的預(yù)期達(dá)15%至1163美元/盎司。

　　本周再迎美聯(lián)儲(chǔ)利率決議，還需關(guān)注GDP

　　本周四美聯(lián)儲(chǔ)利率決議將于北京時(shí)間凌晨02:00出爐，本次沒(méi)有耶倫新聞發(fā)布會(huì)，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)將更多集中于政策聲明是否會(huì)傳遞9月加息的信號(hào)。

　　不過(guò)黃金市場(chǎng)對(duì)此次美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議上對(duì)其貨幣政策有什么新的宣布持很大的懷疑。

　　道明證券(TD Securities)商品策略主管Bart Melek表示，積極的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將會(huì)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議定下基調(diào)，在道明的一份報(bào)告中，他警告稱(chēng)，金價(jià)可能會(huì)跌破1000美元/盎司水平。

　　晚間美國(guó)將公布一連串的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中美國(guó)二季度GDP初值最為引人矚目。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，在經(jīng)歷了一季度的萎縮之后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)很有希望在二季度一掃陰云。

　　加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行(Canadian Imperial Bank of Commerce)的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Nick Exarhos稱(chēng)，要關(guān)注美國(guó)二季度的GDP數(shù)據(jù)，如果二季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)有增長(zhǎng)，那么將會(huì)支持美聯(lián)儲(chǔ)在9月升息。

　　Exarhos說(shuō)：“短期而言，我不認(rèn)為黃金有太多支撐，本周美元將會(huì)有比較強(qiáng)的表現(xiàn)。”