本周金市概述

　　國際現(xiàn)貨黃金月日當(dāng)周累計下跌15.80美元，跌幅1.31%，收報1190.10美元/盎司，最高上探1208.60美元/盎司，最低下探1180.10美元/盎司。金價因周一歐美市場假期休市整體波動有限。周二出現(xiàn)小幅回調(diào)，主要是因美聯(lián)儲(FED)官員費(fèi)希爾和梅斯特紛紛發(fā)表了講話，對加息預(yù)期相對保守。在本周接下來的兩個交易日下跌并小幅承壓，隨著美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)從一季度的低迷狀態(tài)轉(zhuǎn)好，且市場預(yù)期美聯(lián)儲年內(nèi)升息又一次升溫，持續(xù)施壓金價。同時由于希臘方面稱已經(jīng)開始與歐洲國際債權(quán)人起草援助協(xié)議，使得市場風(fēng)險情緒進(jìn)一步回落，金價反彈乏力。金價從周四觸及的兩周半低位反彈出現(xiàn)小漲，受助于美元走軟以及希臘債務(wù)磋商的不確定性。不過金市仍然承壓，因預(yù)期美聯(lián)儲可能不久將升息。升息前景使黃金可能連續(xù)第二周走低。升息將推高美元，并導(dǎo)致持有黃金這一無息產(chǎn)品的機(jī)會成本增加。

　　據(jù)彭博社周五(5月29日)公布的調(diào)查顯示，在接受調(diào)查的20位黃金交易商及分析師中，7人看漲(35%)，10人看空(50%)，3人看平(15%)。

　　據(jù)Kicto調(diào)查結(jié)果顯示，本周接受調(diào)查的33位市場專業(yè)人士中，20位作出了回復(fù)，其中13人(65%)看漲，3人(15%)看跌，4人(20%)看平。市場人士包括黃金交易員、投資銀行、期貨交易員以及技術(shù)分析師。

　　當(dāng)前基本面格局

　　美數(shù)據(jù)有喜有憂

　　美國商務(wù)部(DOC)周二(5月26日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國4月耐用品訂單環(huán)比下降0.5%，預(yù)期下降0.5%，3月增幅由4.0%修正為5.1%。4月扣除運(yùn)輸類耐用品訂單環(huán)比增長0.5%，預(yù)期增長0.3%，3月由環(huán)比下降0.2%修正為增長0.6%。4月扣除飛機(jī)非國防資本耐用品訂單環(huán)比增長1.0%，預(yù)期增長0.3%，3月由環(huán)比下降0.5%修正為增長1.5%。4月美國耐用品訂單總體增長較3月明顯回落，但不計飛機(jī)這種波動影響極大的訂單在內(nèi)，4月非國防類耐用品訂單增幅超預(yù)期，而且3月由負(fù)增長上修為正增長，釋放了美國企業(yè)投資明顯回升的好消息。

　　彭博首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Carl Riccadonna認(rèn)為，美國4月份耐用品訂單數(shù)據(jù)顯示，制造業(yè)在過去兩個季度的頹勢可能在觸底反彈。交通運(yùn)輸訂單疲態(tài)令整體數(shù)據(jù)承壓，但數(shù)據(jù)細(xì)節(jié)顯示近期到中期的制造業(yè)活動令人鼓舞。訂單數(shù)據(jù)整體強(qiáng)于出貨數(shù)據(jù)，因此這可能會意味著工廠產(chǎn)值到季末會加速。

　　美國商務(wù)部(DOC)周二公布的數(shù)據(jù)顯示，美國4月新屋銷售年化月率增長6.8%，預(yù)期增長5.0%，前值修正為下跌10.0%。這表明新屋銷售的反彈，可能助力美國二季度經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。報告還顯示，新屋房價和庫存幾乎沒有出現(xiàn)變化。

　　路透社對此評論稱，美國此次新屋銷售數(shù)據(jù)好于預(yù)期，表明房市復(fù)蘇正獲得牽引力；多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為房價將從低迷的制造業(yè)部門接過接力棒，這將有助于推動今年的經(jīng)濟(jì)增速；但需要注意的是，當(dāng)前成屋供應(yīng)仍不及之前房地產(chǎn)繁榮時期一半水平，房地產(chǎn)商仍需要加強(qiáng)建設(shè)。

　　美國勞工部(DOL)周四(5月28日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國5月23日當(dāng)周季調(diào)后初請失業(yè)金人數(shù)增加0.7萬至28.2萬，預(yù)期27.0萬，前值修正為27.5萬人。同時據(jù)最新的一份統(tǒng)計報告顯示，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)為28.2萬，已經(jīng)連續(xù)12周處于30萬人下方，這表明雖然在經(jīng)歷一季度的意外疲軟之后，世界第一大經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇仍然緩慢反彈，但是勞動力市場目前仍然穩(wěn)健改善。

　　華爾街日報點(diǎn)評稱，此次美國4月成屋簽約銷售好于預(yù)期，已經(jīng)連續(xù)4個月錄得上升，創(chuàng)9年以來最高水平，這主要得益于穩(wěn)定的就業(yè)增長的持續(xù)推動，以及東北部、中西部及南部的成屋簽約出現(xiàn)激增，表明當(dāng)前美國房地產(chǎn)市場需求日益穩(wěn)固。

　　美國周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國一季度實(shí)際GDP年化季率修正值-0.7%，預(yù)期-0.8%，前值0.2%。分析指出，此次GDP修正值略好于預(yù)期但整體表現(xiàn)不佳，受惡劣天氣及強(qiáng)勢美元拖累出口的影響，第一季度進(jìn)口遠(yuǎn)大于出口導(dǎo)致財政赤字?jǐn)U大，此外加上消費(fèi)者信心不足使得需求減少，整體造成第一季度經(jīng)濟(jì)異常疲軟，而周五數(shù)據(jù)修正為負(fù)值或延遲美聯(lián)儲加息。

　　硅谷銀行的高級外匯交易員Minh Trang說，周五的國內(nèi)生產(chǎn)總值基本還是在預(yù)料之中，很難引發(fā)太大的市場回應(yīng)。美國經(jīng)濟(jì)在過去五年中，三次在第一季度有不同程度的萎縮。現(xiàn)在的市場焦點(diǎn)將是下周五的5月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)期，屆時的勞工部報告會顯示當(dāng)月有21.8萬新增就業(yè)人口。

　　希臘債局一波三折

　　希臘財政部長瓦魯法基斯(Yanis Varoufakis)周一(5月25日)重申，其將努力償還這筆貸款，并對及時與債權(quán)方達(dá)成協(xié)議避免違約有信心，預(yù)計在6月5日前能夠達(dá)成協(xié)議。此言論在德國獲得正面響應(yīng)，而德國是希臘的最大債權(quán)人，也是在希臘與歐盟和IMF[微博]債權(quán)人之間曠日持久的救助談判中，對希臘批評最嚴(yán)厲的國家之一。該國一位高級官員周二表示，希臘昨天表明有意在6月5日償還IMF的3億歐元，如果這是真的，這令人振奮，并有理由相信在6月5日前后不會討論違約情形。

　　希臘政府周三(5月27日)發(fā)布一份聲明稱，已經(jīng)與國際債權(quán)人開始起草初步協(xié)議。據(jù)一封發(fā)送給媒體的電子郵件顯示，協(xié)議將設(shè)定較低的基本預(yù)算盈余、調(diào)整消費(fèi)稅并改革養(yǎng)老金體系。希臘經(jīng)濟(jì)部長史塔沙基斯(George Stathakis)表示，希臘及其國際債權(quán)人在以改革換現(xiàn)金的談判中，在幾個關(guān)鍵點(diǎn)上已經(jīng)有交集，但在達(dá)成協(xié)議之前還有一些分歧需要彌合。希臘總理齊普拉斯(Alexis Tsipras)向記者們表示，即將取得一個解決方案。

　　歐元區(qū)官員周四稱，若希臘下周底前仍不能與債權(quán)人就改革換現(xiàn)金計劃大綱達(dá)成一致，希臘將無法獲得當(dāng)前救助計劃下的救助款。代表希臘的債權(quán)人的機(jī)構(gòu)—?dú)W盟委員會、國際貨幣基金組織[微博](IMF)和歐洲央行[微博](ECB)向路透透露，希臘談判進(jìn)展太慢，離達(dá)成協(xié)議仍有較長距離。而爭議的焦點(diǎn)仍集中在希臘養(yǎng)老金改革、勞動力市場自由化和雅典需要出售更多的國有資產(chǎn)來籌集現(xiàn)金。

　　當(dāng)前技術(shù)面分析

　　日線圖上，現(xiàn)貨黃金隔夜收平，形成十字星，收于1187.80美元；短期均線已經(jīng)開始拐頭向下，8日均線已下破34日均線，或進(jìn)一步對價格施壓。指標(biāo)上看，MACD綠色動能柱持平，雙線零位上方回落；KD指標(biāo)雙線于50上方形成死叉，K線已觸及20水平位；RSI指標(biāo)50下方走平。

　　黃金最終在1188水平企穩(wěn)。過去兩周金價陷入1180-1232震蕩區(qū)間。當(dāng)金價企穩(wěn)在1200關(guān)口(50%回撤位和21日移動均線)上方時，曾對黃金持樂觀預(yù)期。但目前金價傾向于下行風(fēng)險，但整體結(jié)構(gòu)依舊維持在過去兩個月的1171-1232或者1180-1225區(qū)間。若金價跌破1171，則黃金跌勢可能延續(xù)至3月低位1144。

　　機(jī)構(gòu)黃金點(diǎn)評

　　巴克萊資本(Barclays Capital)的分析師們表示，投資者擔(dān)心美聯(lián)儲在9月份開始加息，以致黃金市場在今年三季度遭遇最為疲軟的一個季度，但屆時的跌幅恐有限，畢竟黃金市場屆時將會迎來強(qiáng)勁的季節(jié)性消費(fèi)需求，隨著黃金市場步入季節(jié)性緩慢運(yùn)行階段，實(shí)物黃金需求可能會提供縮水版緩沖。一旦美國聯(lián)邦公開市場委員會最終開始加息，可能會在年底前加息兩次，那將幫助美元走強(qiáng)，進(jìn)而傷及黃金價格。并預(yù)計今年全年黃金均價為1183.00美元/盎司，其中二季度均價料為1190.00美元/盎司。

　　高盛(Goldman Sachs)指出，受美聯(lián)儲(Fed)升息影響，美元料將繼續(xù)保持強(qiáng)勁，金價將進(jìn)一步走低。美元料將繼續(xù)強(qiáng)勁，美聯(lián)儲逐步升息將會使得金價進(jìn)一步走低。目前3個月金價預(yù)期為1180美元/盎司，6個月金價預(yù)期為1150美元/盎司，12個月金價預(yù)期為1050美元/盎司。同時，在上周五美聯(lián)儲主席耶倫表示，今年某時加息是合適的。美聯(lián)儲的升息毫無疑問是黃金市場最大的影響。

　　德國商業(yè)銀行(Commerzbank)預(yù)計，歐元計金價在今年年底將漲至1200歐元/盎司，較目前的1090歐元/盎司左右水平將有差不多10%的漲幅。且預(yù)計美元計金價將在四季度漲至1250美元/盎司，較目前水平上漲約5%。對于美聯(lián)儲會不會在下降升息的爭論將使得金價不太可能在此刻回升，一旦不確定性不再，那么金價會到年底會上漲到1250美元/盎司水平，因美聯(lián)儲升息將是非常緩慢的。對于實(shí)物需求，德商銀行認(rèn)為年底中國的需求會重新開始增加。白銀，該行預(yù)計年底銀價會上漲到18美元/盎司。

　　三菱(Mitsubishi)的貴金屬策略師表示，近期貴金屬價格的下行不僅因?yàn)槊涝幕厣秃糜陬A(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，同時還因?yàn)樵蛢r格的下跌影響通脹預(yù)期。通脹數(shù)據(jù)并非完全對黃金不利，美國的CPI在4月進(jìn)一步跌入負(fù)值。還表示，這種持續(xù)的通縮趨勢遠(yuǎn)離美聯(lián)儲(FED)2%的通脹目標(biāo)，表明了美聯(lián)儲是否會在9月升息仍然還有很多不確定性，這在未來幾個月對黃金將是有利的。目前金價下行1180美元/盎司的支撐是關(guān)鍵水平。

　　環(huán)球外匯行情中心顯示，截至周五紐約時段尾盤，現(xiàn)貨黃金報收1190.10美元/盎司。