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2025年04月24日 星期四

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金價(jià)相當(dāng)于金融危機(jī)前水平 避險(xiǎn)需求已無(wú)

  近兩年以來(lái),美聯(lián)儲(chǔ)緊縮QE和升息的預(yù)期是黃金市場(chǎng)面臨的最大困難。升息會(huì)推動(dòng)美元,繼而影響黃金的持有成本。不過(guò)從美元去年以來(lái)的強(qiáng)勁表現(xiàn)來(lái)看,黃金顯現(xiàn)出了很強(qiáng)的抗壓能力。

  PIMCO的投資組合經(jīng)理Nicholas Johnson表示:“目前的黃金就像高質(zhì)量的債券一樣,很像美國(guó)30年期國(guó)債,本身有保護(hù),對(duì)通脹很敏感?!?

  在美國(guó)金融危機(jī)之后,2009年9月8日之后,金價(jià)就再也沒(méi)有跌破過(guò)1000美元/盎司水平,而當(dāng)時(shí)歐元兌美元有很大上漲。

  Johnson稱,事實(shí)上,金價(jià)自2008年下半年就開(kāi)始下跌,當(dāng)時(shí)的債券收益率開(kāi)始上升。從實(shí)際收益率調(diào)整后來(lái)看,金價(jià)目前和2008年2009年金融危機(jī)前差不多。盡管在這之后金價(jià)有過(guò)50%的漲幅。

  “這表明了金價(jià)跟隨的,在信用危機(jī)之后出現(xiàn)的避險(xiǎn)需求目前已經(jīng)沒(méi)有了?!?

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