連續(xù)上漲多日后，黃金市場(chǎng)再次引起投資者關(guān)注。24日，盡管有小幅回落，當(dāng)日亞盤最高觸1190美元/盎司水平，午市在1185美元/盎司附近。就在前一天，金價(jià)也最高觸及1191.5美元/盎司的水平。

　　一方面，美元走弱固然是帶動(dòng)黃金價(jià)格上漲的原因，但另一方面，市場(chǎng)也在忖度，在漫長(zhǎng)的低迷之后，黃金市場(chǎng)是否最終贏來了探底，開始回調(diào)。黃金市場(chǎng)情緒雖然偏向做空，但在回調(diào)刺激下，金價(jià)投資策略是否也應(yīng)相應(yīng)調(diào)整？

　　美元走低刺激金價(jià)上漲

　　在過去幾天內(nèi)，金價(jià)一反常態(tài)，步步攀升，從1142美元/盎司上漲了50美元/盎司。24日，亞盤最高觸1190美元/盎司的水平，午市在1185美元/盎司附近。

　　金價(jià)連日的反彈或是受到上周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議后美元走弱且對(duì)升息預(yù)期減弱的影響。

　　就在上周，3月18日，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議聲明，公布了聯(lián)儲(chǔ)最新的經(jīng)濟(jì)和通脹預(yù)測(cè)，2015年GDP 增長(zhǎng)和通脹區(qū)間預(yù)測(cè)分別較去年12月預(yù)測(cè)下調(diào)了0.3%和0.2%—0.4%，2015年末預(yù)測(cè)利率均值由12月會(huì)議的1.13%下調(diào)至0.63%，對(duì)長(zhǎng)期利率的均值預(yù)期也由3.75%下降至3.4%，市場(chǎng)認(rèn)為，聲明表現(xiàn)出美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)近期經(jīng)濟(jì)疲軟的擔(dān)憂。

　　另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾也發(fā)表講話稱，預(yù)估美聯(lián)儲(chǔ)加息之路并不平坦，且美元升值抵消了全球大環(huán)境對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的利好。費(fèi)希爾稱，美聯(lián)儲(chǔ)加息仍將依賴經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，比較可能在年底前加息。

　　這次會(huì)議也使市場(chǎng)對(duì)加息時(shí)點(diǎn)的預(yù)期大幅推遲，導(dǎo)致美元指數(shù)大幅下行。

　　機(jī)構(gòu)判斷，鑒于上周美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào)未來加息將取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，若本次CPI數(shù)據(jù)不佳，則可能推升金價(jià)突破1200美元關(guān)口。

　　市場(chǎng)情緒看空不改

　　盡管多日上漲，但目前市場(chǎng)情緒依舊以看空為主。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）20日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至3月17日當(dāng)周國(guó)際投機(jī)客和大型對(duì)沖交易商再度削減黃金多頭頭寸，為連續(xù)7周削減黃金多頭頭寸，并且錄得2014年1月21日當(dāng)周來的最低值。

　　而對(duì)于后市金價(jià)走勢(shì)，機(jī)構(gòu)看法不一。德國(guó)商業(yè)銀行分析師表示，在美聯(lián)儲(chǔ)利率決議公布前，絕大多數(shù)人都看跌金價(jià)，不過這周他們看到金價(jià)如此強(qiáng)勁的表現(xiàn)可能會(huì)刺激其回補(bǔ)空頭。巴克萊銀行也認(rèn)為，盡管黃金市場(chǎng)情緒偏空，但短期黃金市場(chǎng)可能出現(xiàn)更多的空頭回補(bǔ)，這將為金價(jià)提供支撐。

　　法興銀行則在最新的報(bào)告中稱，預(yù)計(jì)今年金價(jià)將進(jìn)一步走低。該行預(yù)期2016至2019年間，平均金價(jià)將在925美元/盎司的水平。法興的報(bào)告稱，今年第二季度平均金價(jià)將在1150美元/盎司的水平，而至第四季度，金價(jià)將會(huì)持續(xù)走弱，四季度黃金均價(jià)將跌至1025美元/盎司。

　　建行在最新發(fā)布的報(bào)告中表示，預(yù)計(jì)年內(nèi)貴金屬及其他大宗商品難改低迷態(tài)勢(shì)，短期利好消息刺激而反彈，但預(yù)計(jì)不會(huì)構(gòu)成趨勢(shì)性反轉(zhuǎn)。

　　中信期貨則認(rèn)為，從基本面看，金價(jià)中期很可能進(jìn)入筑底階段，但價(jià)格向上的彈性仍然需要等待。中信期貨認(rèn)為，中期來看，如果經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)反彈進(jìn)入量?jī)r(jià)齊升的局面，進(jìn)而帶動(dòng)名義利率走強(qiáng)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升得以持續(xù)，那么金價(jià)可能依舊表現(xiàn)偏弱。