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2025年01月09日 星期四

麥嘉華：俄羅斯資產(chǎn)太誘人 看好黃金及美債

　　素有“末日博士”之稱的投資顧問麥嘉華(Marc Faber)周二表示，俄羅斯資產(chǎn)已接近具備購買吸引力的水平，同時(shí)看好黃金及美債。

　　麥嘉華認(rèn)為，西方因俄羅斯在烏克蘭危機(jī)中所扮演的角色而施加的制裁，以及油價(jià)崩跌，令俄羅斯經(jīng)濟(jì)落入衰退，俄羅斯債信評等料將于十多年來首度淪為垃圾等級。

　　麥嘉華解釋道，他的觀點(diǎn)是建立在俄羅斯資產(chǎn)估值偏低，而此刻正值美國股市與樓市等發(fā)達(dá)國家市場資產(chǎn)受央行印鈔影響而“大幅膨脹”之際。

　　他指出，“俄羅斯資產(chǎn)可能進(jìn)入某種可以買進(jìn)的區(qū)間，盡管它們有可能再下跌，但確實(shí)已經(jīng)到買入的時(shí)機(jī)了?！?

　　根據(jù)Datastream的數(shù)據(jù)，若以本益比為基準(zhǔn)計(jì)算，MSCI明晟俄羅斯指數(shù)較美國同類型指數(shù)的折價(jià)高達(dá)80%，而自2003年起的平均折價(jià)為50%。

　　當(dāng)前俄羅斯國債收益率較美國國債高出約630個(gè)基點(diǎn)，接近伊拉克與安哥拉的水準(zhǔn)。較一年前的水平高出400個(gè)基點(diǎn);所支付的平均溢價(jià)，也比全球新興市場債券指數(shù)(EMBIG)中其他投資等級債高出逾一倍。

　　除此之外，曾批評央行資產(chǎn)購置計(jì)劃的麥嘉華也看好那些在全球經(jīng)濟(jì)惡化時(shí)仍有不錯(cuò)表現(xiàn)的資產(chǎn)，例如黃金，美債與現(xiàn)金。他認(rèn)為2015年金價(jià)會(huì)上漲，漲幅可能有30%。

　　麥嘉華重復(fù)了此前已提出的觀點(diǎn)：央行可以隨心所欲地印鈔，某些資產(chǎn)的價(jià)格已經(jīng)不再做出上漲反應(yīng)，當(dāng)下的資產(chǎn)市場已經(jīng)大幅膨脹。

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