基本面：

　　周五(9月12日)亞市早盤，國際現(xiàn)貨黃金交投于1240.17美元/盎司，金價本周節(jié)節(jié)敗退，市場普遍認為最大的因素是美聯(lián)儲的加息預期，美聯(lián)儲北京時間9月18日凌晨2點將公布利率決定屆時將給市場指明方向，但在這之前烏克蘭地區(qū)局勢仍然值得市場關注，雖烏克蘭東部似乎?；鹆?，但歐盟還是選擇制裁俄羅斯，不過俄羅斯反應平淡除了溫和反抗歐盟制裁外，俄羅斯表示讓然會盡最大努力保證烏克蘭和平發(fā)展道路。

　　周四(9月11日)金價再度下跌，跌至7個半月最低水平，一度跌破1240美元/盎司的關鍵水平，在14個月最高水平的美元成為了黃金市場最大的威脅，并且烏克蘭局勢的緩解帶走了一些黃金的避險需求。周五亞市開后，金價在1240美元/盎司附近波動。

　　鉑系金屬在大量獲利了結下價格也有下跌，而銀價則連續(xù)第二天下跌，至14個月最低水平。

　　美國總統(tǒng)奧巴馬北京時間11日9時發(fā)表電視講話，全面闡述美國打擊極端組織“伊斯蘭國”(ISIS)的戰(zhàn)略方案，將再派遣475名美軍赴伊拉克，還將空襲ISIS的老巢——在敘利亞境內(nèi)的據(jù)點。此外，還增加對伊拉克和敘利亞抗擊“伊斯蘭國”力量的援助。

　　此外，奧巴馬還稱，美國將加大對俄羅斯金融、能源和國防等行業(yè)的制裁力度，以回應其在烏克蘭的“非法行動”。奧巴馬在聲明中說，新的制裁措施將進一步削弱俄羅斯的經(jīng)濟并導致其在政治上受到孤立，制裁的具體內(nèi)容將于周五公布。

　　但即使奧巴馬的講話也沒能為黃金帶來什么避險需求。

　　國際現(xiàn)貨黃金周四(9月11日)紐約時段盤初擴大跌幅逾1%，并刷新1235.70美元/盎司的七個月低位，因美聯(lián)儲加息預期不斷升溫，同時地緣政治局勢也有所降溫。

　　全球領先經(jīng)紀商Newedge外匯對沖基金銷售主管Greg Matwejev周四稱，鑒于黃金周線圖出現(xiàn)3年內(nèi)的第二次“偽突破”，預計到2015年一季度金價可能跌至900美元/盎司。

　　Matwejev指出，從下方的周線圖來看，今年1月末金價曾突破2011年歷史高位1920.50美元后的下行趨勢線，并在3月21日觸及1391美元的年度高位。然而，這曾與2012年8月出現(xiàn)“偽突破”的情況極其相似，意味著后市金價將繼續(xù)下跌。

　　Matwejev認為，隨著日內(nèi)金價跌破1240美元的三個月低位支撐，加之50、100及200日均線都發(fā)出看空信號，年內(nèi)下探2013年低位1180美元可謂在所難免，甚至還將打開進一步跌向900美元的空間。

　　利空因素一：美聯(lián)儲升息預期

　　下周9月16-17日美聯(lián)儲又將舉行FOMC議息會議，投資者急忙調(diào)整關于美國升息時點的預期周四(9月11日)發(fā)表的業(yè)內(nèi)投資機構調(diào)查報告顯示，經(jīng)濟專家認為美聯(lián)儲有55%的幾率會在2015年4月至6月間將基準利率水平由當前的0-0.25%超低水平開始提升。

　　報告同時顯示，各界預計美聯(lián)儲會有75%的概率在2015年9月底之前開始加息，在2015年年底前加息的概率則高達90%。并且預計美國基準利率水平將在2015年底升至1.00%，在2016年底則將升至3.50% 。

　　芝加哥期貨經(jīng)紀公司R.J. O"Brien董事總經(jīng)理John Brady表示，之前市場都預期在9月的FOMC會議上美聯(lián)儲的措辭將發(fā)生一些鷹派的改變，但在上周極差的8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)字公布之后，這樣的改變可能要推遲了。

　　Columbia Management基金經(jīng)理Zach Pandl表示，美聯(lián)儲將在9月就開始釋放加息言論而不是12月，因為如果美聯(lián)儲想在明年3月加息的話，必須給市場留足準備時間。Pandl認為美聯(lián)儲在下周的會議上就改變措辭的可能性非常高。

　　利空因素二：美元高位企穩(wěn)

　　周四美元指數(shù)繼續(xù)徘徊在14個月高位附近，近期漲勢只能用勢不可擋形容，兩個月累計上行幅度接近6%，本周美元兌一籃子貨幣有望錄得第9周連陽。美元上漲的共性因素是，貨幣政策預期對美元形成了單向利好，使其對外國投資者更具吸引。

　　美聯(lián)儲在10月即將終結QE進程，現(xiàn)在討論的焦點只是加息的時機，而反觀其他國家，歐洲央行(ECB)和日本央行(BOJ)仍有著明確的鴿派傾向，而英國政局的不確定性也使得英鎊嚴重缺乏吸引力。與此同時，加拿大、澳洲、新西蘭公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)大都向軟。

　　一些分析師認為，歐美國債收益率差的擴大將催生新的交易機會，即因美聯(lián)儲10月將結束資產(chǎn)購買計劃，這將使得美國國債收益率升高，提高美國國債吸引力，加速美元流向該類資產(chǎn)，同時使美元匯率進一步走高。

　　摩根大通外匯分析師Niall O"Connor周三(9月10日)表示，上周美指突破83.00/40阻力位，這意味著美元指數(shù)自2013年7月份來的下行趨勢76.4%回撤位被擊穿。美指自2010年至2013年高點連線的壓力線在在上周告破，這意味著美元指數(shù)在未來數(shù)周內(nèi)有進一步上行的風險。

　　從技術指標角度看，美元漲勢過快，被稱為14日相對強弱指數(shù)(RSI)的動能指標報76，高于70這個一些交易員視為表明一種資產(chǎn)漲勢過頭、過快的水平;該指標9月8日一度漲至84，創(chuàng)下2008年以來的最高超買水平。

　　利空因素三：通脹下滑

　　作為衡量美國通脹的指標之一，美國5年期盈虧平衡通脹率(breakeven inflation rate)本周已經(jīng)低至1.8068，為一年多來的最低水平。該指標是基于美國5年期實際債券收益率與5年期通脹掛鉤債券收益率的差值得出的。

　　南非標準銀行(StandardBank)近日報告中稱，美國5年期通脹相關國債收益率(即美國實際利率)進一步攀升，目前已從今年7月初的-0.5%上漲至接近-0.1%。另外，美國債市的5年期盈虧平衡通脹率(breakeveninflationrate)接近一年多來最低水平，暗示近期美國實際利率走高是受通脹預期下滑帶動。

　　該行認為近期美國實際利率再度走高，很大程度是因為通脹下滑。在其它條件都較為中性的環(huán)境下，美國實際利率走高明顯利空黃金，加上美債收益率上揚，更是限制了金價的反彈空間。

　　利空因素四：俄烏局勢降溫

　　烏克蘭東部曾于上周五(9月5日)正式簽訂停火協(xié)議。烏克蘭總統(tǒng)波羅申科(Petro Poroshenko)周三(9月10日)稱，大部分的俄羅斯軍隊已經(jīng)從烏克蘭東部地區(qū)撤退，這也令和平的希望進一步增加。

　　而據(jù)歐盟外交官周四(9月11日)透露，歐盟對俄羅斯采取的新制裁措施將于周五生效，其中包括將禁止對5家俄羅斯國有銀行和3家俄羅斯國防公司貸款，擴大對俄出口軍民兩用物資的限制，并增加對24名俄公民包括旅行禁令和資產(chǎn)凍結的制裁。

　　然而，俄羅斯克里姆林宮發(fā)言人周四卻回應道，盡管歐盟此前已經(jīng)做出決定將對俄羅斯實施新一輪更嚴厲的制裁行動，但是俄羅斯仍將履行此前的承諾，采取更多行動來幫助促進烏克蘭各方遵守履行此前所達成的和平計劃。

　　本月隨著美國8月份的ISM制造業(yè)指數(shù)升至59.0的三年高位加劇了反轉趨勢。美元上漲，而ISM指數(shù)向好的情況下，黃金(1249.77，0.72，0.06%)等大宗商品往往會走跌。

　　使金屬承壓的另一個因素是疲軟的歐元(1.2911，-0.0005，-0.04%)。當歐元下跌，也會對黃金造成利空影響，因為對于歐洲和其他非美國人以美元計價的黃金更加昂貴。最近歐元區(qū)的貨幣兌美元觸及14個月低點。

　　另外，盡管這個特殊的9月到目前為止下跌低于預期，但長期仍看好黃金和貴金屬基金(USERX)和礦產(chǎn)基金(UNWPX)。

　　黃金的價格和美元指數(shù)的走勢有較大的關系，但是必須注意的是，黃金和美元走勢的對比盤中同樣出現(xiàn)了同向走勢，黃金和美元指數(shù)的振幅和上漲下跌幅度并不相同，黃金的僅是作為一種商品存在于市場中，但相對的美元指數(shù)卻有更多的作用，美元的走勢也是由更多的因素所影響的，那么其他的這些因素卻并不對黃金的價格產(chǎn)生影響，因此美元的走勢只是黃金走勢的一個的參考方面，黃金的走勢和美國指數(shù)是在多數(shù)時間中呈現(xiàn)正關聯(lián)。

　　另外俄羅斯官方表態(tài)，或?qū)⒃诙周囘M口上開展對歐盟展開報復性制裁。

　　俄羅斯官方表態(tài)較為溫和，俄羅斯克里姆林宮發(fā)言人9月11日指出，盡管歐盟此前已經(jīng)做出決定將對俄羅斯實施新一輪更嚴厲的制裁行動，但是俄羅斯仍將履行此前的承諾，采取更多行動來幫助促進烏克蘭各方遵守履行此前所達成的和平計劃。

　　發(fā)言人表示，雖然歐盟此前所采取的缺乏建設性的行動舉措令人失望，但俄羅斯仍會盡其最大努力來幫助烏克蘭的和平路線圖得到落實，并同時力爭使烏克蘭東南部地區(qū)的總體形勢進一步趨于穩(wěn)定。此前，歐盟已經(jīng)禁止俄羅斯的能源企業(yè)在歐盟市場獲得直接融資，

　　不過俄羅斯外交部稱指出，歐盟推出對俄新制裁措施的做法，是背棄了烏克蘭和平計劃的精神。

　　技術面：

　　下周9月16-17日美聯(lián)儲又將舉行FOMC議息會議，投資者急忙調(diào)整關于美國升息時點的預期周四發(fā)表的業(yè)內(nèi)投資機構調(diào)查報告顯示，經(jīng)濟專家認為美聯(lián)儲有55%的幾率會在2015年4月至6月間將基準利率水平由當前的0-0.25%超低水平開始提升。

　　從日線來看，金價走勢日線收取帶下影的大陰柱，本周黃金價格已經(jīng)連續(xù)四日下跌。日線布林帶繼續(xù)向下開口，日內(nèi)金價走勢大幅下挫，1240-1242的前期關鍵支撐帶幾乎沒有設防，黃金的價格也輕松刷新近七個月新低。從日線來看，黃金現(xiàn)貨日線本周連4陰，日線一直受到MA5均線壓制，從目前的金價走勢來看，MA5均線的壓制依然有效，日間MA5壓力位置在1245一線。

　　短期來看，金價行情從本周前四個交易日均是連陰下挫，周五黃金勢必會有一個小反彈行情的走勢。

　　從技術面上看，目前金價行情日線周期已呈現(xiàn)空頭排列，各周期均線均呈下壓勢頭，而前期支撐帶1240-1242的告破，空頭勢頭旺盛，黃金現(xiàn)貨下方支撐則繼續(xù)關注1240，若今天金價收于1240美元下方，那么金價將再度測試1210-1200美元一線。

　　總體來看，今日金價大趨勢依舊是空頭，由于今日是周五收周線之日，建議投資者控制好風險，以逢高沽空操作為主。