進入下半年，受制于市場的加息預期，以及經(jīng)濟數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)帶來的避險情緒消退，國際金價持續(xù)回落，然而8月份的首周，黃金市場再次上攻，重新突破1300美元大關。對于投資者而言，“過山車”的金市是否還有投資價值？

　　黃金創(chuàng)兩個月來最大漲幅

　　今年以來，黃金市場的復雜變化使得金市的投資者經(jīng)歷多重意外：在上半年罕見上漲10%后，7月份的傳統(tǒng)強勢月份卻大幅下挫了3%，成為2008年全球金融危機以來同期7月份回落僅有的兩個年份之一，此前一次的7月份回落還要追溯到2010年。

　　進入8月份，在烏克蘭局勢、中東地緣政治緊張的直接帶動下，黃金再度重拾升勢，成功收復1300美元關口，并創(chuàng)下兩個月來的最大漲幅。

　　“8月份金市表現(xiàn)之所以和7月份有所不同，地緣政治幾乎是最關鍵的因素。”在分析人士看來，此前由于歐、美經(jīng)濟的不確定性仍較大，尤其是美、歐貨幣政策的分道揚鑣使得市場短暫觀望，但隨著戰(zhàn)爭陰云再度籠罩，變相打破了市場的平衡。

　　投機者看多意愿減弱

　　值得關注的是，伴隨金價再度回升，黃金投資的“風向標”卻顯現(xiàn)出“反向的操作”。美國商品期貨交易委員會最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截止到8月5日的當周，代表投機力量的對沖基金再度減持黃金的凈多頭頭寸，連續(xù)第二周減持，表明投機者對黃金的看多意愿減弱。

　　與此同時，全球最大的黃金ETF-SPDR黃金基金8月份來也累計減持了6噸黃金，持倉量下降到795噸附近，接近下半年來的記錄低點。

　　“實際上，今年來金市面臨的最大問題，與其說是投資表現(xiàn)不給力，不如說是投資者在失去購買的興趣?！痹诠獯笃谪浄治鰩煂O永剛等業(yè)界分析人士看來，盡管地緣政治因素不斷刺激金價上揚，但避險情緒后繼乏力。隨著周邊金融市場包括股市回報率的提高，及真實市場利率的回升，市場消費的狀況很可能不樂觀。

　　中國黃金協(xié)會此前公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月份，國內(nèi)黃金需求總共為569.45噸，比2013年同期的消費量大幅下降了19%，金條的需求降幅更是高達62%。興業(yè)銀行黃金分析師蔣舒也表示，經(jīng)過2013年的大跌，黃金市場不少投資者變得更為理性。

　　市場復雜“炒金”需謹慎

　　隨著國際金價的再度回升，國內(nèi)黃金也隨之上漲，記者走訪上海多家金店了解到，近期金店基本都上調(diào)了此前的優(yōu)惠金價，在老鳳祥南京西路總店，千足金的報價為每克335元，在老廟黃金市南銀樓，千足金的報價也達每克333元，投資型金條則為每克289元。

　　不過業(yè)界專家指出，與前幾年相比，今年黃金市場的投資較為復雜，不僅頻繁不斷的地緣政局動蕩使市場的避險情緒忽高忽低，而且主要經(jīng)濟體的貨幣政策變動也使得投資者的預期頻頻變化，在這種環(huán)境下進入黃金市場，投資者仍需謹慎。

　　“如果購買黃金的用途是投資，短期來看，實物投資或許不是好的選擇?！睂O永剛認為，實物變現(xiàn)的能力比較差，為了賺取價差，可以考慮除實物外的ETF、期貨以及延期交易，而如果只是金飾的消費，最好是階段低點買入并持有，并不需要太考慮金價的波動性。