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2025年01月24日 星期五

黃金還不夠便宜 跌到750美元才是歷史均值

　　德意志銀行(Deutsche Bank)稱，盡管目前金價(jià)低迷，但從歷史數(shù)據(jù)來看，金價(jià)還不夠便宜，其合理價(jià)格應(yīng)當(dāng)是在1000美元/盎司下方的。

　　該行分析師在報(bào)告中表示：“在美國(guó)實(shí)際利率調(diào)整，并且美元上漲還未結(jié)束的情況下，市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)備好金價(jià)再觸及新低。”

　　報(bào)告還稱從歷史數(shù)據(jù)來看，金價(jià)需要低到750美元/盎司的水平才能回到長(zhǎng)期歷史均值。

　　目前德意志銀行預(yù)計(jì)今年年底金價(jià)的合理水平將在940美元/盎司。這樣的預(yù)期下，金價(jià)的合理價(jià)格下跌到了785美元/盎司。

　　該行將金價(jià)和標(biāo)普500指數(shù)以及通脹進(jìn)行對(duì)比，以此來計(jì)算出黃金的合理價(jià)格。

　　“要讓金價(jià)回到1970至2014的平均水平，就需要金價(jià)回到935美元/盎司”

　　報(bào)告還成，用美國(guó)的PPI和CPI數(shù)據(jù)來計(jì)算，黃金的實(shí)際價(jià)值遠(yuǎn)高于歷史均值，要回到歷史平均水平，用PPI和CPI計(jì)算，金價(jià)應(yīng)當(dāng)分別下跌到725和775美元/盎司。

　　此外，德意志銀行還用G7國(guó)家的消費(fèi)來對(duì)比金價(jià)。

　　“從長(zhǎng)期來看，G7國(guó)家平均的消費(fèi)者年收入能買入差不多55盎司黃金。而要回到該水平，金價(jià)要跌至800美元/盎司?！?

　　正因此，德意志銀行認(rèn)為，黃金價(jià)格事實(shí)上還不夠便宜。

　　當(dāng)然，黃金市場(chǎng)也并非前景一片看空，德意志銀行指出，原油價(jià)格的低迷會(huì)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)升息帶來影響，并且會(huì)影響通脹，這都可能支撐金價(jià)。

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