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2025年01月24日 星期五

RBC：黃金礦企處理低金價(jià)初級(jí)階段 兼并收購將至

　　受到黃金本身表現(xiàn)的影響，黃金礦企股在近幾年的表現(xiàn)也是相當(dāng)糟糕，但卻沒有出現(xiàn)大規(guī)模的兼并和收購。

　　加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)的分析師們認(rèn)為，這樣的狀況即將改變。

　　分析師們認(rèn)為，從過去來看，黃金礦企在面對(duì)低價(jià)時(shí)通常有幾個(gè)階段，從“合理化”到“調(diào)整”再到最后的“再融資”。

　　RBC的分析師們認(rèn)為，目前仍然處在“合理化”的階段，礦企的管理層們認(rèn)為金價(jià)會(huì)很快回升，他們面對(duì)目前的市場狀況只做出了臨時(shí)的調(diào)整，諸如削減可維持資本等。

　　一旦進(jìn)入到“調(diào)整”的階段，那么會(huì)出現(xiàn)大量破產(chǎn)和兼并收購。而到“再融資”階段，市場會(huì)再度顯得積極，一些金融狀況比較好的企業(yè)會(huì)試圖穩(wěn)固已有的金礦。

　　分析師們表示，后兩個(gè)階段很快就會(huì)到來。RBC研究顯示，1980至1984;1988至1993以及1996至2002年這三個(gè)熊市中，兼并收購的趨勢(shì)通常在整個(gè)循環(huán)的后期，到“調(diào)整”和“再融資”階段時(shí)才會(huì)出現(xiàn)。

　　“我們預(yù)計(jì)兼并收購會(huì)在2015年和2016年顯著增加，最終留下較少但是資產(chǎn)較好的企業(yè)。”

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