上海黃金交易所(SGE)的黃金交割數(shù)據(jù)通常被用來(lái)揣測(cè)中國(guó)的黃金需求量，但CPM集團(tuán)的分析師Jeff Christian認(rèn)為，SGE交割的黃金并不能被直接計(jì)算成中國(guó)的黃金需求。

　　去年中國(guó)的黃金需求超過(guò)了2000噸，和SGE交割的黃金量非常接近。此外今年五月數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)去年進(jìn)口了1540噸黃金。

　　然而，世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)數(shù)據(jù)表示，2013年中國(guó)的全部黃金需求為1066噸，這和SGE的數(shù)據(jù)是有差距的。

　　Jeff Christian和一直關(guān)注中國(guó)市場(chǎng)的分析師Koos Jensen認(rèn)為，中國(guó)去年的進(jìn)口量為1411噸，這樣在加上430噸中國(guó)本身的產(chǎn)量，中國(guó)的黃金需求在1850至1900噸左右，而這個(gè)數(shù)字接近了此前中國(guó)超過(guò)2000噸需求的數(shù)據(jù)。

　　Christian表示：“很多黃金是被用來(lái)做珠寶和電子應(yīng)用的，并且被使用在生產(chǎn)中，而這些可能被重新鑄造變成了處理過(guò)的廢料回到交易商手中。大部分黃金制造的報(bào)廢率在50%至70%間。這意味著，最終的黃金需求比SGE等實(shí)際的交割量要少?！?

　　Christian舉例稱(chēng)，珠寶商或者電子元件制造商在制作過(guò)程中，報(bào)廢率差不多70%，如果每個(gè)月使用1萬(wàn)盎司黃金，也就是每個(gè)月通過(guò)SGE購(gòu)買(mǎi)1萬(wàn)盎司黃金，用于制造產(chǎn)品，同時(shí)還收集廢料，重新鑄造賣(mài)回給交易商。那么每個(gè)月，制造商通過(guò)SGE買(mǎi)入1萬(wàn)盎司，3000盎司用于產(chǎn)品，回升7000盎司。到年底，制造商交割了12萬(wàn)盎司，但實(shí)際的使用卻只有3.6萬(wàn)盎司，其余8.4萬(wàn)盎司會(huì)重復(fù)流入市場(chǎng)，每一次都被算作SGE的交割。

　　“因此，實(shí)際上有多少黃金被用于金飾、電子產(chǎn)品和其它制造，并不能通過(guò)SGE的交割量來(lái)計(jì)算，可能會(huì)估計(jì)過(guò)高?！?

　　不過(guò)Christian也表示，即使如此，中國(guó)的黃金需求仍然是持續(xù)并且強(qiáng)勁的。今年中國(guó)的黃金需求可能會(huì)達(dá)到2100噸。