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2025年01月10日 星期五

巴克萊：黃金目前依舊偏空

　　前幾周黃金自美元走強(qiáng)以及利率預(yù)期承壓，不過上周貴金屬發(fā)力上揚(yáng)， 其中以黃金漲幅最為明顯。

　　據(jù)巴克萊預(yù)期，中國節(jié)后以及印度節(jié)前實(shí)物需求將會推動金價回升至1200上方，但對未來金價預(yù)期依舊保守，認(rèn)為基本面將繼續(xù)對價格施壓，反彈將視為做空機(jī)會。

　　上周公布的FOMC會議對金價有很大抬升，市場發(fā)現(xiàn)美聯(lián)儲依舊對升息保持耐心。同時，廉價的黃金刺激了實(shí)物需求并給價格帶來支撐。

　　9月上海黃金交易商交易額達(dá)到2013年5月來最高水平，日均交易額則穩(wěn)持在去年4月均值一半水平。

　　同樣與巴克萊預(yù)期相同，印度節(jié)前月銷量有顯著上升，但成交量沒達(dá)到預(yù)期水平。當(dāng)?shù)刭I家仍在期待排燈節(jié)前銷量上升，但電子產(chǎn)業(yè)需求意外上升。此外，黃金珠寶以舊換新帶來的銷量高于新品銷售。

　　巴克萊對金價走勢預(yù)期依舊保守，考慮到基本面依舊利空黃金，價格上漲將繼續(xù)被視為做空機(jī)會。雖然有部分因素可能對金價產(chǎn)生支撐，但巴克萊認(rèn)為基本面以及實(shí)物需求疲弱導(dǎo)致目前下方支撐并不穩(wěn)固。

　　巴克萊認(rèn)為，目前可以改變黃金基本面的因素有如下幾個方面。首先是地緣政治危機(jī)激化，其次則是實(shí)物需求激增。第三則是期金凈空頭已經(jīng)達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)，短期回補(bǔ)可能刺激金價上漲。最后一點(diǎn)則是各大央行增加黃金儲備的幅度可能高于預(yù)期。

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