-聚焦公司

　　3月14日，天津海王星(833445)資金管理讓人大跌眼鏡，公司一邊向銀行借款，一邊購買理財產(chǎn)品。公司2015年曾先后通過發(fā)行債券募資3000萬元、向銀行申請貸款4000萬元，卻在2015年12月購買過5000萬元的理財產(chǎn)品。3月10日，海王星又發(fā)布公告擬向銀行等金融機構(gòu)或非金融機構(gòu)募資3.5 億元。

　　海王星：有錢OR沒錢？

　　海王星資金管理讓人琢磨不透，一邊從銀行借款，一邊用閑置資金買理財產(chǎn)品。海王星到底缺錢還是有錢？

　　2015年10月15日，海王星發(fā)行不超過3000萬的非公開發(fā)行公司債券。發(fā)行所募集資金部分用于償還銀行短期貸款，部分用于補充公司流動資金。2015 年12 月 28 日，海王星又通過決議向銀行申請辦理流動資金貸款4000 萬元。

　　又發(fā)債、又從銀行借款，按常理來說，這樣的公司應(yīng)該缺錢。

　　現(xiàn)實不是這樣的，在海王星決定向銀行借4000萬的當(dāng)天，海王星決議使用閑置自有資金人民幣5000萬元購買中國郵政的理財產(chǎn)品，預(yù)期最高年化收益率為3.1%—3.25%。

　　有5000萬去買理財產(chǎn)品，應(yīng)該是非常有錢。

　　最近事情又有新劇情：2016年3月10日，海王星發(fā)公告中，這次想要募資3.5億，是為滿足公司2016 年度經(jīng)營發(fā)展需要，保障公司經(jīng)營的持續(xù)性和各項目投資建設(shè)的有序推進。

　　從銀行借款的利息應(yīng)該比理財預(yù)預(yù)期最高年化收益率為 3.1%—3.25%要高得多。這種資本管理，肯定會增加公司資本成本。海王星公開轉(zhuǎn)讓說明書顯示，2015年1-3月，公司虧損1921萬元。

　　熱衷理財產(chǎn)品真的好嗎？

　　購買理財產(chǎn)品不僅存在于新三板掛牌公司，在上市公司中也很常見。

　　重要的是，公司使用部分閑置募集資金投資理財產(chǎn)品，一定是在確保募投項目所需資金和募集資金安全的前提下進行，不影響日常資金正常周轉(zhuǎn)和募投項目的正常建設(shè)。

　　新三板掛牌公司誠盟裝備(831031)就曾在2015年9月決議購買不超過9000萬元的保本型短期理財產(chǎn)品，獲取額外的資金收益。

　　掛牌公司熱衷于購買理財產(chǎn)品雖然能夠提高閑置資金的使用效率，降低財務(wù)費用，但是也會讓資金無法很好地投入到公司運作，為企業(yè)“成長”帶來障礙。

　　同時，購買理財產(chǎn)品也代表著公司對于自身業(yè)務(wù)的盈利能力信心不足，不愿意投資更多的錢到業(yè)務(wù)發(fā)展中，容易“不務(wù)正業(yè)”。

　　不論是公司自有的閑置資金還是通過不同方式所募集到的資金，其初衷都應(yīng)該是如同海王星所說的“滿足公司經(jīng)營發(fā)展需要，保障公司經(jīng)營的持續(xù)性和各項目投資建設(shè)的有序推進”。如果一心只想通過理財產(chǎn)品“錢生錢”，并非長久生存之道。 挖貝