“5·28”的股市大震蕩似乎并沒有給牛市降溫，大多數(shù)的股民仍然是“好了傷疤忘了疼”——只需小幅的回調(diào)就讓股民們感覺前景仍是一片大好。

　　與此同時(shí)，也有不少購房者稱“樓市抄底的好時(shí)候到了”。近期，不少從股市中獲利的股民開始轉(zhuǎn)投樓市的新聞不脛而走，在股市大牛時(shí)，囤樓是件好事嗎？樓市和股市真的是難分彼此的患難兄弟嗎？

　　房?jī)r(jià)風(fēng)向標(biāo)

　　幾天前，深圳售樓開盤排隊(duì)搶購的新聞就吸引了不少人的注意。自今年“3·30”樓市新政推出之后，深圳一手房成交量曾一度不升反降。但到了5月，情況出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)。深圳市規(guī)劃和國土資源委員會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月24日，全市商品房住宅成交4483套，5月還未結(jié)束，已較4月增長10.1%。

　　而在國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的4月70個(gè)大中城市住宅銷售價(jià)格變動(dòng)情況中，最引人注目的是深圳房?jī)r(jià)。無論是環(huán)比還是同比，均屬于全國漲幅第一，分別為0.7%和1.8%。

　　此外，上海易居房地產(chǎn)研究院5月27日發(fā)布的《全國35個(gè)大中城市房?jī)r(jià)收入比排行榜》稱，“房?jī)r(jià)收入”比第一的并不是北京，而是深圳。

　　“房?jī)r(jià)收入比”是指“房屋總價(jià)”與“居民家庭年收入”的比值。房?jī)r(jià)收入比指標(biāo)主要用于衡量房?jī)r(jià)是否處于居民收入能夠支撐的合理水平，直接反映出房?jī)r(jià)水平與廣大居民的自住需求相匹配的程度。一般而言，在發(fā)達(dá)國家，房?jī)r(jià)收入比超過6就可視為泡沫區(qū)。根據(jù)我國的實(shí)際情況，易居研究院認(rèn)為我國房?jī)r(jià)收入比保持在6~7屬合理區(qū)間。

　　中原集團(tuán)研究總監(jiān)劉淵認(rèn)為，在這一輪樓市回暖過程中，深圳樓市領(lǐng)先其他各地的原因有三：樓市規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和人口結(jié)構(gòu)。

　　中國人愛買房有文化因素

　　事實(shí)上，北上廣的樓市熱度雖然不及深圳，但是回暖的信息也不絕于耳。據(jù)媒體報(bào)道，德佑鏈家上海陸家嘴區(qū)域世茂A組高級(jí)經(jīng)理萬佳榮就透露，從5月起，門店接待的客戶中約有七成是將股市中的資金抽出轉(zhuǎn)投樓市的，他們認(rèn)為后期股市風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，而投向樓市是獲利了結(jié)、落袋為安后的一個(gè)不錯(cuò)選擇。

　　“這部分購房者一般從事金融相關(guān)行業(yè)，入市早，已經(jīng)賺得盆滿缽滿，現(xiàn)在開始果斷撤出”。據(jù)萬佳榮描述，這些購房者主要分為兩類，一類是40歲~50歲左右的機(jī)構(gòu)高管，另一類則是“80后”財(cái)富新貴，多數(shù)為去年上半年前即已投入股市，手中普遍會(huì)重倉持有2只~3只停牌股，復(fù)牌后均有300%~500%的漲幅，盈利豐厚。

　　更勁爆的案例出現(xiàn)在北京。有業(yè)內(nèi)人士爆料，5月26日，一位投資客在北京順義一樓盤一次訂購30套房產(chǎn)，總貨值超過6000萬元。據(jù)記者了解，這名張姓投資客從事金融投資業(yè)務(wù)，在這波牛市中獲利豐厚，此次在北京順義的ID CITY艾迪城項(xiàng)目一次性訂購了含商務(wù)公寓、商鋪在內(nèi)的30套房產(chǎn)，而這只是他計(jì)劃用于房產(chǎn)投資的部分股市獲利資金而已。

　　中國人愛買房，或許有文化上的因素，但這主要影響了首套房，而推動(dòng)房?jī)r(jià)上漲的主因是投資需求。所謂的剛性需求其實(shí)對(duì)價(jià)格很敏感。投資需求的購買力更強(qiáng)，對(duì)房?jī)r(jià)的推動(dòng)力更大。當(dāng)房?jī)r(jià)只漲不跌、漲幅較大和上漲空間較大的預(yù)期被打破以后，房地產(chǎn)在居民資產(chǎn)中的配置比例將長期下降，而股票的配置比例將持續(xù)上升。2013年中國家庭金融調(diào)查（CHFS）顯示，在中國家庭總資產(chǎn)構(gòu)成中住房資產(chǎn)占比達(dá)61.5%。

　　股市和樓市的博弈

　　有開發(fā)商用 “樓市是股市的收割機(jī)”來比喻這一現(xiàn)象。不過，歷史又證明，樓市和股市之間既非正相關(guān)也非負(fù)相關(guān)。

　　2006年下半年至2007年上半年，A股連續(xù)上漲，并創(chuàng)造了至今高不可攀的上證指數(shù)6124點(diǎn)。而2006年至2007年，也是住房成交量和房?jī)r(jià)快速增長的時(shí)期。2008年，股市連創(chuàng)新低，一年內(nèi)居然有12次跌幅超過5%，而當(dāng)年的樓市也是自房地產(chǎn)市場(chǎng)化以來第一次進(jìn)行像樣的調(diào)整。此后的2009年樓市量?jī)r(jià)齊升，股市一蹶不振。2011年，股市、樓市都很脆弱。等到2012年樓市再發(fā)威時(shí)，股市仍是一蹶不振。

　　事實(shí)的確如此，即便是在其他國家，也不存在股市和樓市較為明顯的此漲彼跌的“翹翹板效應(yīng)”。相反，一般情況下，二者會(huì)同漲同跌。美國2003年開始經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，股市和樓市雙雙上漲。2006年，美國樓市比股市早一年見頂。金融危機(jī)爆發(fā)后，股市和樓市又一同大跌。金融危機(jī)后，在零利率等積極因素的推動(dòng)之下，兩者又聯(lián)袂回升，股市更創(chuàng)出歷史新高。在東南亞地區(qū)，以上世紀(jì)90年代的亞洲金融危機(jī)爆發(fā)為界，以泰國為首的東南亞國家股市和樓市先一起上漲，后又一起下跌。

　　由此看來，歷史也許只會(huì)重演，但不會(huì)重復(fù)。本次股市大漲，的確會(huì)有部分樓市資金流入，但后者并非是支撐牛市的主力。所以，即便其又轉(zhuǎn)戰(zhàn)樓市，但囤房的資金量絕撐不起樓市的迅速回暖。即便是對(duì)于2016年的樓市走向，誰也無法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，但不可否認(rèn)的是，最好的房地產(chǎn)投資時(shí)代已然過去。說到底，無論是買房還是買股票，風(fēng)險(xiǎn)似乎都已經(jīng)開始加大。

　?。ㄎ?本報(bào)記者 張豐蘩 綜合報(bào)道）