近日央行再度發(fā)布降息的消息讓銀行理財市場的收益率下行壓力持續(xù)倍增。

　　記者梳理2015年以來的銀行理財市場收益率水平發(fā)現(xiàn)，除年初受到節(jié)日因素影響而呈現(xiàn)上升趨勢外，銀行理財產(chǎn)品整體上的下行態(tài)勢并未改變。而市場人士也預(yù)期，隨著貨幣市場上寬松的流動性持續(xù)，未來銀行理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率仍將以下降為主基調(diào)。

　　理財產(chǎn)品收益下行

　　2015年5月10日，央行宣布自5月11日下調(diào)人民幣貸款及存款基準(zhǔn)利率0.25個百分點，金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)至2.25%。同時，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍。

　　降息的消息一發(fā)布，就有銀行業(yè)內(nèi)人士表示，隨著寬松的貨幣政策的持續(xù)，將會進(jìn)一步導(dǎo)致市場資金面的充裕，這對銀行理財市場而言無疑是一個負(fù)面消息。

　　統(tǒng)計顯示，自2014年初以來，銀行理財產(chǎn)品收益率便開始一路下滑，由5.7%—5.8%高位下降至5.1%—5.2%附近。進(jìn)入2015年后，一季度的前兩個月，人民幣理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率雖承接了去年年底的上行走勢，但卻未能保持，并在3月份出現(xiàn)下滑。據(jù)統(tǒng)計，人民幣非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率從去年開始呈現(xiàn)下行趨勢，在去年年底受到“年末效應(yīng)”的影響，平均預(yù)期收益率有所上升。今年年初，受益于春節(jié)的假期效應(yīng)，理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率維持了兩個月的良好態(tài)勢。但進(jìn)入3月份，受到降息等因素的影響，銀行理財則出現(xiàn)下滑的征兆。

　　統(tǒng)計顯示，進(jìn)入5月份以來，銀行理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率已經(jīng)連續(xù)兩周處于下降狀態(tài)，其中5月的首周環(huán)比下降了0.06個百分點，第二周則繼續(xù)微幅下行0.03個百分點。對此，有銀行業(yè)內(nèi)人士對記者表示，目前不同期限SHIBOR都在全線下跌，貨幣市場的流動性仍很寬松，“在這樣的市場背景下，未來一段時間理財產(chǎn)品的收益率還是會緩步下行?！?/p>

　　“破5”尚需時日

　　值得關(guān)注的是，盡管負(fù)面消息不斷，但不久前的銀行理財市場上卻出現(xiàn)了預(yù)期收益率不降反升的“怪事”。

　　今年4月份，商業(yè)銀行共發(fā)行5793款理財產(chǎn)品，其中人民幣理財產(chǎn)品5645款，理財產(chǎn)品發(fā)行量較3月份增加了704款，增幅為13.8%；而4月份理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為5.22%，較3月份上升了0.06%。而上周末降息消息發(fā)布后，記者發(fā)現(xiàn)，降息并沒有對理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率形成立竿見影的效果。

　　“一般銀行理財產(chǎn)品都是提前設(shè)計的，因此產(chǎn)品收益率還能保持一段時間，但是未來推出的產(chǎn)品收益率肯定會下降?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh600036/" target="_blank" title="招商銀行 600036">招商銀行的一位理財經(jīng)理告訴記者。分析師仍指出，隨著寬松流動性的持續(xù)，銀行理財收益“破5”很可能在今年下半年出現(xiàn)。