今年以來P2P火速發(fā)展，但跑路、詐騙平臺不斷涌現(xiàn)。冰火兩重天下，P2P平臺全國綜合利率連續(xù)下挫，再加上10月份這個有史以來最慘烈的倒閉潮，P2P平臺亦遭遇信任危機(jī)，年底多數(shù)投資者亦轉(zhuǎn)戰(zhàn)利率較低的穩(wěn)健平臺。

　　P2P利率連續(xù)下挫

　　根據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，全國P2P平臺2014年年初全國綜合利率達(dá)21.63%，此后每月連續(xù)下滑，至十月份下挫至16.46%。而中國P2P網(wǎng)貸指數(shù)的數(shù)據(jù)表明，2013年全國綜合平均年利率為25.06%。去年10月份的平均利率26.24%。

　　相比去年，2014年P(guān)2P平均利率創(chuàng)下歷史新低。

　　而因為10月份遭遇最慘烈跑路詐騙潮的浙江P2P平臺，利率也從今年4月最高的24.15%，10月份下挫至18.22%。

　　網(wǎng)貸之家研究院的報告指出，目前經(jīng)濟(jì)處于下行，中小企業(yè)利潤率較難覆蓋高額的融資成本，企業(yè)償債壓力加大，違約風(fēng)險提升，不少平臺將面臨嚴(yán)峻的風(fēng)控考驗。伴隨網(wǎng)貸貸款余額的急劇上升，年底網(wǎng)貸行業(yè)將迎來兌付高峰。

　　那為何今年P(guān)2P利率連續(xù)下滑呢？

　　浙江鑫合匯網(wǎng)貸平臺市場部總監(jiān)薛剛向中新網(wǎng)記者表示，現(xiàn)在即使是運營良好的P2P平臺，利率也有一定程度的下滑，P2P本來發(fā)展就面臨褒貶不一，前段時間跑路詐騙太多，卷走資金過大，確實嚴(yán)重影響到了整個行業(yè)的發(fā)展，行業(yè)面臨信任危機(jī)。經(jīng)營良好的平臺普遍有“躺著中槍”的感覺。

　　今年8月，國務(wù)院出臺了《關(guān)于多措并舉著力緩解企業(yè)融資成本高問題的指導(dǎo)意見》，其中，P2P網(wǎng)貸作為有效幫助中小企業(yè)融資的新途徑被點名。不過，一直以來，P2P網(wǎng)貸的利率相對較高，與《意見》的核心指導(dǎo)意見有出入，業(yè)內(nèi)當(dāng)時猜測未來監(jiān)管層很有可能出臺相關(guān)政策刺激P2P網(wǎng)貸利率下降。

　　《意見》出臺后不久，百度發(fā)布新策略，對平臺上進(jìn)行搜索推廣的P2P發(fā)出整改通知：P2P綜合利息不得高于年化18%，否則給予推廣下線。確實，百度搜索的P2P平臺利率不高于18%。

　　新浪財經(jīng)專欄作家嵇少峰曾撰文指出，除去一些政府及銀行信用背書的平臺，絕大部分平臺吸收資金的成本不低于年化12%，借款人成本不低于年化18%(不要僅看各網(wǎng)站的公開利率數(shù)據(jù)，這其中一般不包括平臺的服務(wù)費、保證金成本、擔(dān)保費、管理費、評估費等)。

　　這樣的資金成本，相對于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)平均3%左右的存款利率、8%左右的貸款利率(小微企業(yè)大約在8%-15%左右)，其展業(yè)壓力陡然增加。就信貸風(fēng)險控制角度而言，如何設(shè)計一款信貸產(chǎn)品，貸款利率平均年化18%左右還要將風(fēng)險成本、操作成本控制在合理范圍？這幾乎是不太可能完成的任務(wù)。

　　薛剛也指出，雖然P2P利率有一定程度的下降，但到了年底，不排除一些平臺會太高利率來吸引投資者，一個是為留住資金，一個是為兌付吸金。投資者對于那些年底加息的平臺，應(yīng)該多個心眼，不要被收益所迷惑。

　　資金托管尚無落地 鏈條風(fēng)控是關(guān)鍵

　　據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融垂直門戶零壹財經(jīng)監(jiān)測，今年10月份全國共38家平臺出問題，超過去年11月的34家，創(chuàng)下自P2P平臺在中國出現(xiàn)以來的最高紀(jì)錄。

　　其中在38家“出事”平臺中，22家跑路，跑路中17家是詐騙跑路。而據(jù)銀監(jiān)會今年7月披露，國內(nèi)跑路P2P已有150家，平均每月都有五六家。

　　嚴(yán)重的P2P倒閉、跑路及詐騙讓業(yè)界和投資者都心驚，雖說網(wǎng)貸平臺問題頗多，但其高利率對于投資者的吸引力還不曾降低。催生的是對于P2P監(jiān)管的呼聲。

　　薛剛向記者表示，目前而言，P2P出問題大部分原因還是在于做資金池，對于資金的托管問題已經(jīng)被提上日程。就鑫合匯而言已經(jīng)和國有大行簽署了資金托管協(xié)議，但還得等銀監(jiān)會的批準(zhǔn)。

　　“現(xiàn)在很多P2P平臺都說有資金托管，但是實際上很多平臺只是繳納了一部分保證金，你注冊資金如果是5000萬，向銀行交500萬保證金，這又有什么用呢。最近出現(xiàn)的跑路潮，動輒上億卷款，幾百萬根本不能保證投資者利益。真正有效的資金托管亟需落實?！毖傉f到。

　　據(jù)記者了解，目前的資金托管多為第三方支付和銀行托管，還有網(wǎng)關(guān)型第三方支付，后者的模式就容易形成自融，將資金匯集到自身平臺，有做資金池的嫌疑。那為何現(xiàn)金多數(shù)P2P資金托管從第三方支付托管轉(zhuǎn)為銀行資金托管呢？

　　薛剛向記者說明，銀行資金托管就是投資者進(jìn)來的所有錢和借款者所需要的資金數(shù)量，都不會進(jìn)過P2P平臺之手，平臺就是一個信息的撮合方，收取1-2個點的傭金收入，平臺不動任何資金。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，銀行進(jìn)行資金的托管對于P2P平臺的增信和背書作用很強(qiáng)。中國老百姓對于銀行的認(rèn)知和信任還是最高的。目前P2P的亂局，很需要增強(qiáng)其行業(yè)信用。就陸金所、開鑫貸這種模式而言，其背后銀行的作用不可忽視。

　　民生銀行杭州分行徐堯東博士向中新網(wǎng)記者表示，目前在銀監(jiān)會監(jiān)管細(xì)則未出臺之前，銀行對于P2P的資金托管也是謹(jǐn)慎對待，因其涉及到一系列的風(fēng)險控制?，F(xiàn)階段銀行自身被傳也做P2P，但是銀監(jiān)會不允許的情況下，那也不是真正意義上的P2P。

　　“目前P2P最大的風(fēng)險就是在于整個鏈條上資金的風(fēng)控。首先是項目的風(fēng)控上，P2P平臺本身的評估不健全，項目出現(xiàn)問題牽連至平臺的很多，還有就是平臺的自身的自融風(fēng)險。銀行做資金托管是個趨勢，但是銀行也不會用其風(fēng)控模式去監(jiān)管P2P的項目。所以平臺自身的素質(zhì)很重要?！毙靾驏|說到。

　　對于P2P的未來還是得等銀監(jiān)會的正是監(jiān)管細(xì)則下來，方能看到整個行業(yè)的發(fā)展。目前魚龍混雜等局面恐怕還得持續(xù)。

　　薛剛也表示，現(xiàn)在經(jīng)營好的平臺是擁抱監(jiān)管，讓行業(yè)能盡快健康發(fā)展。個人認(rèn)為，首先是準(zhǔn)入機(jī)制上，不會以牌照圈地，還是應(yīng)鼓勵創(chuàng)新；第二，對于資金流向的監(jiān)管，必須實名、公開，有強(qiáng)制性的監(jiān)管細(xì)則；第三，對于投資者的風(fēng)險教育也很重要，要去擔(dān)保、去剛性兌付。還有就是平臺自身的風(fēng)險評估體系，基于數(shù)據(jù)的風(fēng)控。(完)