阿里巴巴集團(tuán)在美國(guó)成功的IPO激起眾多中國(guó)投資者去海外打新股的熱情，不少國(guó)內(nèi)理財(cái)機(jī)構(gòu)趁勢(shì)推出相關(guān)資管產(chǎn)品，并借用基金子公司通道實(shí)現(xiàn)跨洋“打新”。

　　基金子公司充當(dāng)通道

　　募資打新均專業(yè)分工

　　在阿里巴巴集團(tuán)規(guī)模達(dá)250億美元的IPO盛宴中，亞洲機(jī)構(gòu)投資者只購(gòu)得很少部分股份，絕大部分股票賣給了美國(guó)投資者。此次IPO對(duì)大型、長(zhǎng)線美國(guó)投資者的傾斜與銀行家此前在香港和新加坡的會(huì)議上向亞洲投資者提出的忠告相符。

　　香港地區(qū)的一些投資機(jī)構(gòu)獲配了阿里巴巴新股。香港對(duì)沖基金中環(huán)資產(chǎn)投資基金投資組合經(jīng)理?xiàng)钛拥卤硎?，該基金出人意料地在IPO中成功買到阿里巴巴股票，但是并未透露具體股數(shù)。

　　回過頭來看內(nèi)地機(jī)構(gòu)，此次出海打新獲得配額較多的都是保險(xiǎn)公司，其中額度最大的是中國(guó)人壽，獲配1.5億美元。在幾家公募基金公司中，華夏基金斬獲最多，獲配2000萬美元；博時(shí)基金旗下產(chǎn)品獲配500萬美元；緊隨其后的是“琨玉資本·匯添富第11號(hào)海外資產(chǎn)管理計(jì)劃”，琨玉資本董事長(zhǎng)楊戈在9月20日發(fā)給該產(chǎn)品投資人的一份公告中稱，該基金獲得7萬股配售，合計(jì)476萬美元。

　　據(jù)了解，該資產(chǎn)管理計(jì)劃其實(shí)是一只基金子公司通道類產(chǎn)品，背后操盤人是一家第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)——中天嘉華。中天嘉華海外機(jī)構(gòu)合作部總監(jiān)錢晨光告訴中國(guó)證券報(bào)記者，“琨玉資本·匯添富第11號(hào)海外資產(chǎn)管理計(jì)劃”的定制和募集由中天嘉華完成；海外運(yùn)作方是琨玉資本，楊戈是中天嘉華的資產(chǎn)管理戰(zhàn)略合伙人；產(chǎn)品通道是匯添富基金子公司提供；該只基金的期限為6個(gè)月，只做“打新”中概股，此番是其“首秀”。

　　錢晨光說，之所以選擇通過基金子公司的通道出海，一是其完成的速度快，二是經(jīng)過協(xié)商議價(jià)，通道費(fèi)用并不高。“這個(gè)事情是兩個(gè)月前開始籌劃的?！庇捎诒旧硎且患抑饕o高凈值客戶提供服務(wù)的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)，因此在很短的時(shí)間內(nèi)就募集到2億元人民幣?！按蛐隆卑⒗锇桶凸灿?jì)動(dòng)用2800萬美元，獲配476萬美元，獲配比例為17%。

　　富裕群體熱衷海外投資

　　第三方機(jī)構(gòu)豐富產(chǎn)品線

　　“打新”性質(zhì)的基金獲配阿里巴巴的新股多少要拼人脈，而琨玉資本董事長(zhǎng)楊戈的另一個(gè)身份是前紐交所中國(guó)區(qū)首席代表，其曾推動(dòng)60余家中國(guó)企業(yè)在美國(guó)上市。

　　回憶起當(dāng)時(shí)“打新”的過程，楊戈這個(gè)在華爾街闖蕩多年的老江湖仍然有些緊張：“9月17日下午兩點(diǎn)多我們的全套手續(xù)才做完。17日上午我們的名字還沒有在投資者名單中出現(xiàn)，由于是申報(bào)的最后一天，當(dāng)時(shí)真是嚇出一身冷汗。通過協(xié)調(diào)，終于趕在17日下午五點(diǎn)賬簿封閉之前將單子下進(jìn)去。”

　　楊戈表示，近期會(huì)鎖定“首秀”的收益。他大致算了一筆賬，按照阿里巴巴首日收盤價(jià)計(jì)算，該基金的收益率接近6%。

　　錢晨光說，這只借用公募基金通道的產(chǎn)品給他們開了一個(gè)好頭，“現(xiàn)在中國(guó)的富裕群體對(duì)海外資產(chǎn)配置的需求較為強(qiáng)烈。下一步，我們打算發(fā)行第二只產(chǎn)品，專門針對(duì)中概股的基石投資策略基金?！睋?jù)了解，基石投資策略基金與“打新”基金的區(qū)別在于，在每個(gè)項(xiàng)目中，基金都是作為基石投資者的身份進(jìn)入，這樣在每家公司路演前就可以鎖定份額，后期基金的回報(bào)更有保障。

　　雖然基石投資基金可以提前鎖定IPO份額，但是一般每個(gè)項(xiàng)目有6個(gè)月的鎖定期，所以這類基金的期限會(huì)較長(zhǎng)?！拔覀兇蛩惆堰@只基石基金的期限設(shè)定在一年到一年半之間，這樣兩只基金就可以針對(duì)不同的客戶群體：打新基金針對(duì)短期的、需要很好的流動(dòng)性的投資者，而基石投資基金針對(duì)中期的、可以承受一定流動(dòng)性損失的投資者。我們預(yù)估，基石投資基金的收益率會(huì)比打新基金的收益率高。對(duì)同一家優(yōu)秀的中概股公司來說，我們既有基石投資基金投進(jìn)去，也有打新基金投進(jìn)去，可以說是‘一魚兩吃’。”錢晨光說。