不是暴跌就是暴漲，近兩月渤海商品交易所(下稱渤商所)的投資者在經(jīng)歷著過(guò)山車似的驚心動(dòng)魄。

　　而與此同時(shí)，各類交易所“亂象頻出”的局面已然引起監(jiān)管層關(guān)注。

　　事實(shí)上，監(jiān)管層對(duì)各類交易所的整頓正在快馬加鞭。8月15日，證監(jiān)會(huì)發(fā)言人張曉軍就指出，為鞏固清理整頓工作成果，推動(dòng)各類交易所持續(xù)健康發(fā)展，今年6月底已發(fā)出《關(guān)于開(kāi)展各類交易場(chǎng)所現(xiàn)場(chǎng)檢查的通知》。

　　張曉軍稱，證監(jiān)會(huì)決定用三個(gè)月左右的時(shí)間，對(duì)各類交易場(chǎng)所集中開(kāi)展一次現(xiàn)場(chǎng)檢查，目前各地區(qū)的現(xiàn)場(chǎng)檢查正在進(jìn)行中。

　　然而，監(jiān)管風(fēng)暴的再度來(lái)襲，并沒(méi)有讓渤商所相關(guān)產(chǎn)品的爭(zhēng)議稍有緩解。

　　該交易所旗下茅臺(tái)鎮(zhèn)基酒、文山三七、原酒崍嶺等產(chǎn)品的交易價(jià)格，與線下現(xiàn)貨價(jià)格嚴(yán)重背離的情況，正在引發(fā)越來(lái)越多的投資者的關(guān)注。

　　一位交易商人士甚至直陳，文山三七被操縱的嫌疑很大，并將矛頭指向了該產(chǎn)品的上市商廣東益建集團(tuán)。

　　據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者進(jìn)一步調(diào)查，在文山三七單邊下跌、一路低于現(xiàn)貨價(jià)格的背后，其上市商益建集團(tuán)及其股東，控制著渤商所給文山三七指定的3家生產(chǎn)企業(yè)和1家授權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)，而它們都是文山三七交易鏈條上的關(guān)鍵企業(yè)。

　　渤商所一位工作人員對(duì)此回應(yīng)稱，“近期我們也收到交易商的大量投訴，我們經(jīng)過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這些信息就是一些在投資上失利的投資者散發(fā)的。我們的交易品種的盤面價(jià)格并不完全跟現(xiàn)貨價(jià)格相同，也有同事調(diào)研這些交易品種的市場(chǎng)價(jià)格，發(fā)現(xiàn)差距并不是太大。”

　　各執(zhí)一詞背后，渤商所充滿爭(zhēng)議的交易，究竟有何玄機(jī)?

　　做多與做空的噩夢(mèng)

　　渤商所2009年9月掛牌成立，同年12月開(kāi)業(yè)運(yùn)營(yíng)。其官網(wǎng)顯示，截至今年4月底，已上市潤(rùn)滑油、PVC、白銀、冬蟲(chóng)夏草、安化黑茶、文山三七、茅臺(tái)鎮(zhèn)基酒、安岳檸檬等80多個(gè)品種，日交易額200億元左右。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者根據(jù)渤商所披露信息統(tǒng)計(jì)，經(jīng)過(guò)短短4年時(shí)間，渤商所的交易品種目前已有約110只，授權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)約200家。從交易規(guī)則看，渤商所實(shí)施T+0交易，可做多也可做空。

　　今年6月24日上市的文山三七，和7月7日上市的茅臺(tái)鎮(zhèn)基酒，在交易商中引起了強(qiáng)烈的沖擊，做多者和做空者均遭遇難忘一幕。

　　文山三七的做多者正在經(jīng)歷難熬的兩個(gè)月。上市首日，文山三七的交易價(jià)格最高位489.9元/千克，但自此便一路下跌，8月18日最低價(jià)僅為186元/千克，降幅達(dá)62%。

　　一位文山三七做多者張宏(化名)向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者詳細(xì)描述了其慘痛的做多經(jīng)歷。

　　“上市開(kāi)盤價(jià)是465元/千克，上市后一路下跌，引起我們這些長(zhǎng)期在渤商所交易的散戶注意，經(jīng)過(guò)詳細(xì)的市場(chǎng)調(diào)查后，我們發(fā)現(xiàn)文山三七的市場(chǎng)價(jià)格遠(yuǎn)高于盤面價(jià)格。于是當(dāng)?shù)?00元/千克時(shí)，我們陸續(xù)建倉(cāng)做多。”張宏說(shuō)。

　　但令其始料未及的是，文山三七依然一路下跌，到現(xiàn)在又跌去50%，很多散戶的虧損幅度超過(guò)100%，最高的虧損達(dá)到200%。許多交易商都是去外面借錢才能勉強(qiáng)保住倉(cāng)位，也有一部分人因?yàn)楸ＷC金不夠而被交易所強(qiáng)制平倉(cāng)。

　　資料顯示，三七，又名三七參、田七、土三七等，是中國(guó)特有名貴中藥材，播種后3至7年挖采，中成藥云南白藥和片仔癀就以三七為主要原料。

　　根據(jù)感官指標(biāo)、質(zhì)量分級(jí)、理化指標(biāo)進(jìn)行分級(jí)，渤商所交易的標(biāo)準(zhǔn)品為一級(jí)品60頭文山三七及相關(guān)替代品。

　　文山三七網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，8月第二周(11日-17日)，60頭三七的平均價(jià)格為325.71元/千克，較上周的391.43元/千克下降16.79%。

　　上海一位長(zhǎng)期跟蹤渤商所的首席商品分析師透露，本周60頭三七的價(jià)格不到300元/千克，目前因?yàn)楣┐笥谇?，有下降預(yù)期。

　　而8月20日，文山三七在渤商所的收盤價(jià)為199.5元/千克。自其上市后，在渤商所的交易價(jià)格大多數(shù)時(shí)間都遠(yuǎn)低于現(xiàn)貨價(jià)格。

　　張宏認(rèn)為，文山三七的盤面價(jià)格已單方向向下連續(xù)走了將近兩個(gè)月，遠(yuǎn)低于現(xiàn)貨市場(chǎng)，違背了游戲規(guī)則和投資者心理，“可能存在幕后的操縱黑手”。

　　與文山三七的投資者相比，茅臺(tái)鎮(zhèn)基酒的做空者最近“如坐針氈”。

　　上市首日，茅臺(tái)鎮(zhèn)基酒的開(kāi)盤價(jià)為218元/公斤，當(dāng)天最高漲到256元/公斤。此后，價(jià)格一路上揚(yáng)，7月29日的收盤價(jià)為281.6元/公斤。

　　在此后的10多個(gè)交易日里，茅臺(tái)鎮(zhèn)基酒猶如坐上了火箭，幾乎天天翻紅且拉出多個(gè)漲停，8月16日創(chuàng)下新高385.2元/公斤，較7月7日開(kāi)盤價(jià)漲76.7%。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者就此咨詢茅臺(tái)鎮(zhèn)當(dāng)?shù)亟?jīng)銷商，獲悉渤商所設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)品“5年期茅臺(tái)鎮(zhèn)基酒”的價(jià)格實(shí)際不到200元/公斤。

　　“跟文山三七有行情變壞的預(yù)期不同，茅臺(tái)鎮(zhèn)基酒純粹是有資金在炒作?！鄙鲜鍪紫唐贩治鰩煂?duì)此表示。

　　值得注意的是，本報(bào)8月15日刊登《瘋狂的基酒：渤商所多頭兇猛 茅臺(tái)鎮(zhèn)月漲七成》后，茅臺(tái)鎮(zhèn)基酒已連跌4日，近兩個(gè)交易日?qǐng)?bào)兩個(gè)跌停。

　　莊家疑云依據(jù)

　　“文山三七盤面價(jià)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)價(jià)格，我們一些散戶交易商為降低損失，每日進(jìn)行買單申報(bào)，但在倉(cāng)庫(kù)存貨憑證45900單的情況下，沒(méi)有賣申報(bào)。很長(zhǎng)一段時(shí)間里每日都有1500-2000手的買申報(bào)，但賣申報(bào)一直為零?！睆埡暾f(shuō)。

　　張宏據(jù)此懷疑，莊家一方面打壓已遠(yuǎn)低于市場(chǎng)價(jià)的盤面價(jià)格，以引誘散戶交易者不斷涌入市場(chǎng)，而當(dāng)散戶要進(jìn)行現(xiàn)貨貿(mào)易進(jìn)行買申報(bào)時(shí)，莊家又不愿進(jìn)行賣申報(bào)。

　　支撐張宏懷疑的還有另外一個(gè)依據(jù)。

　　根據(jù)《渤商所文山三七現(xiàn)貨電子交易注意事項(xiàng)》，“除指定生產(chǎn)企業(yè)以外的每個(gè)交易商，該交易品種單邊訂貨限額為50000公斤”。6月25日，渤商所將這一處生產(chǎn)企業(yè)以外的訂貨限額調(diào)整后1200公斤。據(jù)張宏透露，7月初渤商所將這一限額調(diào)整為3000公斤，也即300手。

　　從上述規(guī)定看，跟張宏等普通交易商不同，渤商所指定文山三七的生產(chǎn)企業(yè)沒(méi)有單邊訂貨限額。上述工作人員解釋稱，“之所以有這樣的規(guī)定，是視產(chǎn)品的銷售情況而定?！?

　　據(jù)渤商所披露，文山三七共有4家指定生產(chǎn)企業(yè)，分別是文山三七產(chǎn)業(yè)發(fā)展股份有限公司(下稱文山產(chǎn)業(yè))、武漢啟華藥業(yè)有限公司、廣州市海浩貿(mào)易有限公司(下稱廣州海浩)和廣州市國(guó)鼎貿(mào)易有限公司(下稱廣州國(guó)鼎)。

　　另?yè)?jù)公開(kāi)報(bào)道，文山三七在渤商所掛牌上市后，“以文山州與益建集團(tuán)合作投資的文山產(chǎn)業(yè)為載體，將有效推進(jìn)文山三七交易模式由傳統(tǒng)的集市交易向以渤商所為平臺(tái)的網(wǎng)上交易轉(zhuǎn)變，與傳統(tǒng)的三七交易模式形成互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)三七市場(chǎng)交易線上線下互動(dòng)?！?

　　“益建集團(tuán)及其下屬公司作為文山三七的上市商和生產(chǎn)企業(yè)，有惡意壓低盤面價(jià)格的嫌疑。因?yàn)槌怂麄?，別的散戶很難有這樣的實(shí)力?！鄙鲜鲎龆嗾叻Q，一般交易商有300手的限額，很難去影響價(jià)格。

　　為了調(diào)查益建集團(tuán)是否涉嫌操縱盤面價(jià)格，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者8月20日下午來(lái)到位于廣州珠江新城的益建集團(tuán)，但被告知公司負(fù)責(zé)人“楊少玲不在”。

　　另一位負(fù)責(zé)渤商所業(yè)務(wù)的工作人員接待了記者。她自稱是渤商所授權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)深圳市安聯(lián)盛科技有限公司(下稱安聯(lián)盛)的一名員工，負(fù)責(zé)有關(guān)文山三七的業(yè)務(wù)。

　　其表示“中秋節(jié)前后，新三七到了成熟季。三七3年成熟，根據(jù)2011年的種植量推算，今年應(yīng)該有3.5萬(wàn)噸的三七成熟，而需求量?jī)H8000-1萬(wàn)噸，供大于求。而盤面價(jià)格是現(xiàn)貨市場(chǎng)晴雨表的反映，它的浮動(dòng)跟現(xiàn)貨價(jià)格相符。目前新三七價(jià)格在200-220元/千克，老三七價(jià)格是280-300元/千克。”

　　而在渤商所公布的產(chǎn)品手冊(cè)里，標(biāo)準(zhǔn)品一級(jí)品60頭三七不分老與新，主要質(zhì)量指標(biāo)為水分、總灰分、酸不溶性灰分、皂苷含量等。

　　 益建集團(tuán)控股關(guān)鍵企業(yè)

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者進(jìn)一步調(diào)查發(fā)現(xiàn)，上述4家生產(chǎn)企業(yè)中有3家與益建集團(tuán)有著莫大的關(guān)聯(lián)，有的是其股東控股，有的則直接控股。

　　工商資料顯示，成立于2003年12月的益建集團(tuán)，注冊(cè)資本2億元，楊少玲出資1.63億元，蔡程舉和蔡子悅分別出資2700萬(wàn)元和1000萬(wàn)元。蔡程舉任法定代表人、執(zhí)行董事兼經(jīng)理。

　　而文山產(chǎn)業(yè)成立于2014年1月，法人楊少玲，注冊(cè)資本1億元，文山三七協(xié)會(huì)出資3000萬(wàn)元，廣東益建健康產(chǎn)業(yè)有限公司(下稱益建健康)認(rèn)繳7000萬(wàn)元，實(shí)繳1400萬(wàn)元。

　　而益建健康目前的股東是益建集團(tuán)、東阿阿膠(000423.SZ)、香港中國(guó)藥材有限公司，注冊(cè)資本在2014年4月由1000萬(wàn)元增加至5800萬(wàn)元，變更前東阿阿膠持股51%，目前無(wú)具體的持股信息。

　　益建健康的董事長(zhǎng)是秦玉峰，其還是東阿阿膠的董事兼總裁，楊少玲和蔡子悅?cè)味隆?

　　另外，生產(chǎn)商廣州海浩成立于2003年11月，注冊(cè)資本50萬(wàn)元，蔡子悅和何慧嬋分別出資45萬(wàn)元和5萬(wàn)元;廣州國(guó)鼎成立于2005年3月，注冊(cè)資本500萬(wàn)元，益建集團(tuán)出資325萬(wàn)元，甘燕虹出資75萬(wàn)元，何慧嬋和蔡子悅分別出資50萬(wàn)元。

　　今年5月，廣州國(guó)鼎的經(jīng)營(yíng)范圍發(fā)生變更，在原基礎(chǔ)上增加中藥材種植、零售、批發(fā)，白銀、黃金制品零售等內(nèi)容。

　　而安聯(lián)盛同樣與益建集團(tuán)關(guān)聯(lián)密切。其成立于2012年1月，法定代表人是陳波，注冊(cè)資本300萬(wàn)元，廣州幸福嘉信商貿(mào)有限公司(下稱幸福商貿(mào))和廣東科德資產(chǎn)管理有限公司(下稱科德資產(chǎn))分別出資240萬(wàn)元和60萬(wàn)元。前者股東為益建集團(tuán)和陳波，分別持股1800萬(wàn)元和200萬(wàn)元。也即，安聯(lián)盛的控股股東為益建集團(tuán)，實(shí)際控制人為楊少玲。

　　至此，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者發(fā)現(xiàn)，在文山三七的交易鏈條上，上市商及其股東控制著主要的指定生產(chǎn)企業(yè)和授權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)，基本算是“一條龍”服務(wù)。

　　當(dāng)被問(wèn)及益建集團(tuán)和安聯(lián)盛是否參與文山三七的交易時(shí)，上述工作人員稱“不便透露”。

　　而《渤商所授權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)(會(huì)員)管理辦法》規(guī)定，嚴(yán)禁綜合類授權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)(會(huì)員)發(fā)生以下行為，包括從事代理交易行為、從事非法集資等活動(dòng)、泄露交易商的交易信息，利用交易商信息牟利、從事與交易所市場(chǎng)開(kāi)發(fā)和交易商服務(wù)工作無(wú)關(guān)的活動(dòng)等。

　　上述工作人員對(duì)此回應(yīng)稱，“對(duì)于交易品種的指定生產(chǎn)企業(yè)，交易所會(huì)經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的審核，包括真實(shí)銷售能力等，對(duì)于服務(wù)機(jī)構(gòu)，我們規(guī)定他們是不可以進(jìn)行任何交易的。除了服務(wù)機(jī)構(gòu)，其它任何投資者來(lái)交易就視為普通的交易商?！?來(lái)源: 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道)