未來(lái)人身險(xiǎn)高質(zhì)量發(fā)展大有可為——疫情之下壽險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展的思考

　　原標(biāo)題：未來(lái)人身險(xiǎn)高質(zhì)量發(fā)展大有可為——疫情之下壽險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展的思考

　　編者按：新冠肺炎疫情發(fā)生以來(lái)，一場(chǎng)全國(guó)總動(dòng)員的疫情防控阻擊戰(zhàn)迅速打響。近期，新華網(wǎng)金融頻道特別策劃推出“經(jīng)濟(jì)走勢(shì)看信心”系列報(bào)道，獨(dú)家采訪經(jīng)濟(jì)及金融領(lǐng)域知名的專家學(xué)者，展現(xiàn)社會(huì)各界控疫情、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的堅(jiān)定信心，以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大韌性和光明前景。

　　當(dāng)下，新冠肺炎疫情牽動(dòng)著全國(guó)人民的心，與宏觀經(jīng)濟(jì)高度相關(guān)的人身險(xiǎn)行業(yè)也面臨沖擊。但風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇相伴相生，作為經(jīng)營(yíng)人身風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)更是如此。在系統(tǒng)地梳理人身險(xiǎn)公司短期在資產(chǎn)、負(fù)債等方面的風(fēng)險(xiǎn)以及長(zhǎng)期機(jī)遇后，我們堅(jiān)定地認(rèn)為短期有“?！?，長(zhǎng)期有“機(jī)”，疫情之“?！辈粫?huì)打垮行業(yè)，只會(huì)加速行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

　　一、短期沖擊難免，總體影響可控。

　　(一)資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)或影響年度投資收益

　　一是權(quán)益市場(chǎng)或?qū)⒁欢ǔ潭认碌?，從而?duì)人身險(xiǎn)行業(yè)投資收益形成考驗(yàn)。短期看，受疫情沖擊，權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)較大。但如果把時(shí)間拉長(zhǎng)看，則影響相對(duì)可控。

　　二是固定收益品種的違約和減值風(fēng)險(xiǎn)有所上升。疫情造成當(dāng)前一些企業(yè)現(xiàn)金流面臨困難，從而發(fā)生債務(wù)延遲償還甚至違約的情況。總體來(lái)看，資產(chǎn)面臨信用風(fēng)險(xiǎn)，但相對(duì)可控：一方面，過(guò)去一兩年信用風(fēng)險(xiǎn)利差一直較高，人身險(xiǎn)公司在資產(chǎn)配置方面普遍有所考慮，持有品種評(píng)級(jí)較高；另一方面，人身險(xiǎn)公司債券持倉(cāng)在行業(yè)集中度上一般有所考慮，不會(huì)過(guò)度集中單一行業(yè)。

　　三是利率下行使得再投資壓力加大。目前，國(guó)內(nèi)10年期國(guó)債收益率在2.8%左右，已與人身險(xiǎn)公司定價(jià)水平基本持平，如進(jìn)一步下調(diào)，人身險(xiǎn)公司面臨一定再投資壓力。近年來(lái)，各人身險(xiǎn)公司普遍都對(duì)低利率環(huán)境有所預(yù)期并通過(guò)多樣化投資策略為低利率做了多手準(zhǔn)備，本次疫情只是改變了利率下行速度，不會(huì)形成長(zhǎng)期影響。

　　(二)負(fù)債端“隔離”與“賠付”同頻影響

　　一是疫情“隔離”下的“開門紅”不紅，保費(fèi)規(guī)模增長(zhǎng)受到較大沖擊。一季度尤其是春節(jié)期間一直是人身險(xiǎn)最重要的展業(yè)季，正常情況下保費(fèi)收入可以占到全年保費(fèi)收入的40%。本次疫情發(fā)生與開門紅的時(shí)間段高度重疊，無(wú)論銀保還是個(gè)險(xiǎn)客戶流量損失巨大。這部分損失主要是長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄型年金產(chǎn)品，復(fù)工后存在短期快速恢復(fù)部分產(chǎn)能的可能。

　　二是“增員提質(zhì)”受阻，價(jià)值型產(chǎn)品新單增長(zhǎng)延遲。一方面，疫情期間營(yíng)銷員激勵(lì)、業(yè)務(wù)監(jiān)督及教育培訓(xùn)等方面管理受影響，展業(yè)隊(duì)伍素質(zhì)和展業(yè)品質(zhì)較難提升；另一方面，人員線下活動(dòng)范圍受限，代理人增員難度進(jìn)一步加大。高價(jià)值保障型產(chǎn)品的形態(tài)相對(duì)復(fù)雜，銷售難度相對(duì)較高，主要依仗個(gè)險(xiǎn)銷售團(tuán)隊(duì)拓展。疫情對(duì)個(gè)險(xiǎn)渠道發(fā)展的沖擊，將直接造成價(jià)值型產(chǎn)品新單增長(zhǎng)下滑，從而對(duì)公司內(nèi)含價(jià)值增長(zhǎng)形成挑戰(zhàn)。

　　三是賠付支出因疫情上升，盈利存在一定影響。傳染病一直是人身險(xiǎn)中重要的一類巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)，由于其可以造成短期特定區(qū)域大面積發(fā)病，從而使賠付快速上升偏離大數(shù)法則，風(fēng)險(xiǎn)難以對(duì)沖。從本次疫情看，人身險(xiǎn)公司賠付的責(zé)任主要是疾病導(dǎo)致的死亡以及部分醫(yī)療費(fèi)用。由于疫情所觸及診療費(fèi)用大部分由國(guó)家政策兜底，治療時(shí)間9-10天左右，預(yù)計(jì)保險(xiǎn)公司件均賠付在1萬(wàn)元左右。綜合來(lái)看，當(dāng)前行業(yè)總體的賠付壓力相對(duì)較小，同時(shí)發(fā)病率控制措施逐步顯現(xiàn)，未來(lái)趨勢(shì)同樣可控。此外，部分公司開始對(duì)已有客戶贈(zèng)送額外的新冠肺炎責(zé)任保障，這一舉措雖然會(huì)加大風(fēng)險(xiǎn)敞口，但這部分新增風(fēng)險(xiǎn)一般都會(huì)做再保險(xiǎn)安排并在境內(nèi)外再保險(xiǎn)公司中分?jǐn)?，不?huì)形成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　二、供需基礎(chǔ)仍然堅(jiān)固，長(zhǎng)期發(fā)展前景可期。

　　(一)促進(jìn)全民風(fēng)險(xiǎn)教育進(jìn)一步激發(fā)保障需求

　　一是疫情映射了人身風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性和必要性。二是人身險(xiǎn)公司用捐贈(zèng)產(chǎn)品等方式展現(xiàn)了保險(xiǎn)的價(jià)值。

　　(二)推動(dòng)人身險(xiǎn)交易習(xí)慣的變革和供給側(cè)創(chuàng)新

　　近年來(lái)，雖然互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)得到了快速發(fā)展，但總體看，大額、期交人身險(xiǎn)靠代理人拜訪銷售的模式未有改變和突破，線上線下的融合進(jìn)度尚需加快。當(dāng)前，隔離管控等措施倒逼人身險(xiǎn)公司嘗試線上渠道推廣、線上線下相結(jié)合等多種模式銷售展業(yè)。

　　(三)加速保險(xiǎn)技術(shù)端轉(zhuǎn)型升級(jí)

　　一是推動(dòng)企業(yè)內(nèi)部統(tǒng)一科技化轉(zhuǎn)型的思想認(rèn)知。疫情使得線上建設(shè)較強(qiáng)的公司依托云平臺(tái)、視頻會(huì)議等基本可以保障遠(yuǎn)程辦公，而信息化水平較低的公司則面臨很大壓力。

　　二是推動(dòng)保險(xiǎn)科技技術(shù)應(yīng)用推廣。近年來(lái)，人工智能算法、云技術(shù)、區(qū)塊鏈等與保險(xiǎn)場(chǎng)景融合已經(jīng)有了一批可落地的項(xiàng)目，但多數(shù)難以應(yīng)用于核心業(yè)務(wù)處理環(huán)節(jié)。而疫情促使一批新技術(shù)和新模式走向舞臺(tái)中央，如線上培訓(xùn)、線上會(huì)議、智能核保和理賠和基于AI算法的智能營(yíng)銷等。

　　(四)大健康戰(zhàn)略因認(rèn)可面臨政策機(jī)遇期

　　疫情短期帶來(lái)了巨大的新生醫(yī)療需求，一批人身險(xiǎn)公司開發(fā)的大健康產(chǎn)品和服務(wù)，有力地支持了疫情防控。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，平安好醫(yī)生、農(nóng)銀人壽、恒安攜手的妙手醫(yī)生都向民眾開放了抗疫義診，免費(fèi)提供新型肺炎咨詢、疫情防護(hù)指導(dǎo)服務(wù)。相信疫情過(guò)后，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療相關(guān)企業(yè)將迎來(lái)發(fā)展契機(jī)，此外，遠(yuǎn)程醫(yī)療、人工智能、醫(yī)療大數(shù)據(jù)技術(shù)的革新也將不斷助力互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)的發(fā)展，而在這些領(lǐng)域預(yù)先布局的保險(xiǎn)企業(yè)將進(jìn)入收獲期。

　　三、痛定思痛找短板，高質(zhì)量發(fā)展大有可為。

　　疫情給社會(huì)方方面面帶來(lái)了沖擊，就人身險(xiǎn)密切相關(guān)領(lǐng)域而言，建議從社會(huì)、行業(yè)和公司三個(gè)層面深刻總結(jié)并進(jìn)一步提升：

　　(一)發(fā)揮商業(yè)保險(xiǎn)在社會(huì)治理中的風(fēng)險(xiǎn)管理作用

　　本次疫情患者的治療費(fèi)用主要來(lái)自于國(guó)家、地方財(cái)政以及社保，人身保險(xiǎn)行業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)較少，商業(yè)保險(xiǎn)在社會(huì)治理中的作用非常有限，而世界范圍內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)對(duì)減輕巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)作出了巨大貢獻(xiàn)。因此，建議從三個(gè)層面強(qiáng)化商業(yè)保險(xiǎn)在社會(huì)治理中的風(fēng)險(xiǎn)管理作用：一是強(qiáng)化商保與社保的融合。二是強(qiáng)化再保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制的建立。三是鼓勵(lì)再保險(xiǎn)領(lǐng)域金融創(chuàng)新，創(chuàng)新巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)證券化等手段，發(fā)揮資本市場(chǎng)作用，募集相關(guān)資本，提升風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

　　(二)強(qiáng)化人身險(xiǎn)行業(yè)的科技基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

　　本次疫情中，保險(xiǎn)行業(yè)作用發(fā)揮有限也折射出了現(xiàn)有保險(xiǎn)產(chǎn)品責(zé)任的局限性，更說(shuō)明了供給側(cè)改革的必要性和緊迫性。從更深層次來(lái)說(shuō)，保險(xiǎn)責(zé)任種類集中，覆蓋面不足的根源是行業(yè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的缺乏。建議：一是推動(dòng)行業(yè)內(nèi)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)共享，規(guī)范化行業(yè)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，沉睡數(shù)據(jù)的整理和清洗。二是積極打通商保和社保的共享。推動(dòng)數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)與數(shù)據(jù)的融合造福于民。三是利用商業(yè)保險(xiǎn)的活力，夯實(shí)大健康領(lǐng)域的數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)。嘗試推動(dòng)醫(yī)療數(shù)據(jù)統(tǒng)一和整合，深刻研究疾病發(fā)生率，疾病譜演變以及趨勢(shì)。

　　(三)深化人身險(xiǎn)和大健康產(chǎn)業(yè)融合滿足社會(huì)多樣化健康需求

　　本次疫情顯示了現(xiàn)有公共醫(yī)療資源的不足以及加強(qiáng)醫(yī)療基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的迫切。眾所周知，醫(yī)生的培養(yǎng)需要一個(gè)較長(zhǎng)的教育、實(shí)踐培養(yǎng)周期，醫(yī)院、醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)和培育更是一個(gè)投資巨大、回收期較為漫長(zhǎng)的周期。因此，建議進(jìn)一步鼓勵(lì)人身險(xiǎn)公司加快發(fā)展民營(yíng)醫(yī)院，積極引入新型醫(yī)療、藥品，解決短期大健康產(chǎn)業(yè)供給不足而建設(shè)資金來(lái)源壓力大的問(wèn)題，強(qiáng)化醫(yī)療設(shè)施基礎(chǔ)建設(shè)，平時(shí)可以服務(wù)多樣化的醫(yī)療需求；在緊急時(shí)段，可以征用民營(yíng)建立的診療、藥品配送系統(tǒng)。(中再壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理部 金笑權(quán) 李非)