去年全年保險(xiǎn)行業(yè)再度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的正增長(zhǎng) 千億增量險(xiǎn)資摩拳擦掌待入市

　　年報(bào)透視

　　隨著昨晚新華保險(xiǎn)年報(bào)的出爐，保險(xiǎn)業(yè)已有三家上市公司交出了去年的成績(jī)單。在2013年行業(yè)凈利潤(rùn)高速躍進(jìn)的基礎(chǔ)上，去年全年保險(xiǎn)行業(yè)再度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的正增長(zhǎng)，值得注意的是，去年保險(xiǎn)業(yè)投資收益率也創(chuàng)下新高，伴隨著資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖，國(guó)壽、平安紛紛加倉(cāng)權(quán)益類資產(chǎn)配置，分別較上一年度增加3個(gè)百分點(diǎn)的權(quán)益類投資。

　　市場(chǎng)消息顯示，今年險(xiǎn)資仍在增加權(quán)益類資產(chǎn)配比。在昨日的中國(guó)人壽業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，中國(guó)人壽副總裁楊征表示，2015年該公司將加大對(duì)海外市場(chǎng)的投資，并適當(dāng)增加對(duì)A股市場(chǎng)的投資。

　　有分析師指出，保險(xiǎn)股政策利好今年不斷釋放，高投資收益將成為新常態(tài)，投資拉動(dòng)保費(fèi)今年有望延續(xù)。

　　保險(xiǎn)

　　數(shù)據(jù)：國(guó)壽壽險(xiǎn)失“三分天下有其一”地位

　　中國(guó)人壽年報(bào)顯示，去年全年公司營(yíng)業(yè)收入為4457.73億元，同比增長(zhǎng)5.2%；凈利潤(rùn)為322.11億元，同比增長(zhǎng)30.1%；基本每股收益為人民幣1.14元，同比增長(zhǎng)30.1%。管理層指出，主要原因是投資收益增加以及受傳統(tǒng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金折現(xiàn)率假設(shè)的變動(dòng)影響。

　　平安去年全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)479.30億元，同比增長(zhǎng)33.1%，歸屬母公司股東凈利潤(rùn)為392.79億元，同比增長(zhǎng)39.5%，總資產(chǎn)約4.01萬(wàn)億元，較2013年年末增長(zhǎng)19.2%。險(xiǎn)資投資收益率創(chuàng)三年新高。

　　盡管凈利潤(rùn)大增，但中國(guó)人壽壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)較去年同期下滑近兩個(gè)百分點(diǎn)，更失去了過(guò)去數(shù)年“三分天下有其一”的地位。

　　另一方面，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)增速幅度有限，去年全年，新華保險(xiǎn)壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)1098.68億元，增速僅為6.0%。去年全年，國(guó)壽壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)已賺保費(fèi)為人民幣2，855.74億元，同比下降1.8%，健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)已賺保費(fèi)為326.24億元，同比增長(zhǎng)34.9%，意外險(xiǎn)業(yè)務(wù)已賺保費(fèi)為人民幣119.07億元，同比增長(zhǎng)20.3%。

　　此外，退保金同比增長(zhǎng)50.6%，主要原因是受資本市場(chǎng)和理財(cái)產(chǎn)品等多種因素影響，銀保渠道部分產(chǎn)品退保增加。此外，由于投資收益的增加，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)39.1%，健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)18.7%。

　　在昨日的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，中國(guó)人壽總裁林岱仁表示，預(yù)計(jì)2015年該公司市場(chǎng)占有率將下滑，原因是來(lái)自中小型保險(xiǎn)商的競(jìng)爭(zhēng)加劇且來(lái)自銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保費(fèi)收入增速放緩。

　　固定收益配置比例出現(xiàn)下降

　　中信證券研報(bào)指出，2015年加倉(cāng)權(quán)益是“大概率事件”，預(yù)計(jì)至少主動(dòng)加倉(cāng)3個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，去年國(guó)壽總體投資收益率達(dá)5.36%，在投資品種上新華保險(xiǎn)股權(quán)型投資在總投資資產(chǎn)中占比為11.3%，較上年末上升3.7個(gè)百分點(diǎn)，主要原因是股權(quán)型投資中的股票、基金、資產(chǎn)管理計(jì)劃投資增加。

　　在日前召開(kāi)的中國(guó)平安業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，中國(guó)平安首席投資官陳德賢在談及今年投資策略時(shí)表示，2015年資本市場(chǎng)的機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)并存，將會(huì)積極把握好投資機(jī)會(huì)。

　　陳德賢表示，從2014年年報(bào)來(lái)看，其去年固定收益配置比例出現(xiàn)下降，但實(shí)際情況是因?yàn)楸ＹM(fèi)凈流入等拉大了公式的分母?！叭ツ昶桨矡o(wú)論是在固定收益還是權(quán)益類投資上均為凈買入，其中固定收益領(lǐng)域凈買入1600億元，股票領(lǐng)域凈買入90億元?！睋?jù)他透露，去年中國(guó)平安分別于6月、10月加倉(cāng)一次，加倉(cāng)額度為210億元，除去其間賣出，凈加倉(cāng)為90億元。

　　趨勢(shì)：將受益于寬松預(yù)期

　　保險(xiǎn)業(yè)新“國(guó)十條”頒布之后，保險(xiǎn)板塊成為A股市場(chǎng)最炙手可熱的板塊。

　　有市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，保險(xiǎn)行業(yè)仍將受益于流動(dòng)性寬松的預(yù)期，加上促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策即將落地，主要體現(xiàn)在健康險(xiǎn)和養(yǎng)老險(xiǎn)方面。

　　此外，償二代試運(yùn)行有望使保險(xiǎn)公司資本使用效率提升，風(fēng)險(xiǎn)控制力加強(qiáng)。而產(chǎn)品費(fèi)率市場(chǎng)化改革，把產(chǎn)品定價(jià)權(quán)交還保險(xiǎn)公司，可促進(jìn)行業(yè)優(yōu)勝劣汰與服務(wù)創(chuàng)新。