去年加大股權(quán)投資力度今年投資風(fēng)格將趨向防御

　　靚麗的投資業(yè)績讓四大上市保險(xiǎn)巨頭在去年跌宕起伏的資本市場當(dāng)中殺出重圍，新華保險(xiǎn)、中國太保去年的總投資收益均創(chuàng)出5年新高。同時(shí)，從股市投資風(fēng)格看，上市險(xiǎn)企仍然偏愛金融、消費(fèi)類板塊?！?/p>

　　截至昨日，四大上市險(xiǎn)企年報(bào)齊齊亮相，投資收益率創(chuàng)新高成為一大亮點(diǎn)。盡管四大險(xiǎn)資巨頭在整個(gè)行業(yè)的市場份額略有下降，但是靚麗的投資業(yè)績讓保險(xiǎn)巨頭在去年跌宕起伏的資本市場當(dāng)中殺出重圍。

　　加大權(quán)益類投資配比

　　四家上市險(xiǎn)企紛紛將投資收益增加的主要原因歸為投資資產(chǎn)買賣價(jià)差收益的增加以及股權(quán)型投資分紅收入的增加。

　　數(shù)據(jù)顯示，新華保險(xiǎn)去年實(shí)現(xiàn)了7.5%的總投資收益率，較上年提升1.7個(gè)百分點(diǎn)，較2011年的3.8%翻了近一倍，乃上市5年來新高。從投資大類結(jié)構(gòu)來看，新華保險(xiǎn)在投資端注重于債券和股權(quán)的投資，減少了定期存款的配置，其中定期存款1276.79億元，在總投資資產(chǎn)中占比為20.1%，較上年年末下降6.6個(gè)百分點(diǎn)； 債權(quán)型投資3482.81億元，在總投資資產(chǎn)中占比為54.8%，與上年年末基本持平；股權(quán)型投資在總投資資產(chǎn)中占比為18.0%，較2014年年末上升6.7個(gè)百分點(diǎn)，主要原因是股權(quán)型投資中的基金、股權(quán)計(jì)劃、資產(chǎn)管理計(jì)劃投資增加。其可供出售金融資產(chǎn)較2014年年底增加23.6%，也是因?yàn)榛?、理?cái)產(chǎn)品和未上市股權(quán)配置增加。

　　中國太保也大幅增加了權(quán)益類投資配比，投資資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)總投資收益559.10億元，同比增長33.2%，總投資收益率達(dá)到7.3%，同比提升1.2個(gè)百分點(diǎn)，為近五年來最高；凈投資收益398.81億元，同比增長8.6%，凈投資收益率達(dá)到5.2%，同比下降0.1個(gè)百分點(diǎn)；凈值增長率達(dá)到8.2%，同比下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。投資資產(chǎn)組合中，固定收益類7006.44億元，同比增長6%，配置占比為82.1%；權(quán)益類投資1232.79億元，同比增加53%，配置占比為14.4%。主要品種中，債券投資、定期存款配置比例分別為50.4%、18.1%，股票和基金合計(jì)配置比例為9.3%。

　　中國平安方面，股票和權(quán)益型基金、債券型基金的合計(jì)配置比例為11.2%；債券投資占比47.9%，定期存款11.1%。中國人壽股票和基金配置比例為9.34%，與中國太保類似。不過，前者債券配置比例僅為43.55%，而定期存款配置比例為三者最高的24.59%，債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃、信托計(jì)劃等金融資產(chǎn)配置比例為5.26%。

　　投資風(fēng)格

　　今年險(xiǎn)資將關(guān)注大盤藍(lán)籌和分紅穩(wěn)健的投資標(biāo)的

　　值得注意的是，去年險(xiǎn)資舉牌成風(fēng)，不過基本上都是中小型險(xiǎn)企的身影，大型上市險(xiǎn)企似乎更為謹(jǐn)慎，從年報(bào)當(dāng)中可以看到上市險(xiǎn)企的證券投資主要集中在消費(fèi)、汽車、金融板塊。而從行業(yè)上看，去年四季度險(xiǎn)資調(diào)倉換股力度較大，增持和新進(jìn)的個(gè)股數(shù)量合計(jì)89只，遠(yuǎn)超減持個(gè)股數(shù)量。此外，穿越牛熊的醫(yī)藥生物行業(yè)也是險(xiǎn)資最愛。

　　今年投資將由高成長股票

　　轉(zhuǎn)向防御性藍(lán)籌、分紅股

　　新華保險(xiǎn)證券投資占比較高的分別是廣電運(yùn)通、金龍汽車、中國平安等股票。中國太保偏向銀行股，對民生銀行、興業(yè)銀行、招商銀行和浦發(fā)銀行都有涉及。

　　新華保險(xiǎn)資產(chǎn)總裁李全在昨日的年報(bào)業(yè)績發(fā)布會上指出，“今年對于投資市場來講是較為困難的一年，防止信用風(fēng)險(xiǎn)和資本市場大幅波動的風(fēng)險(xiǎn)成為今年首要關(guān)注的重點(diǎn)，在權(quán)益類投資上也將由過去主要投資高收益高成長股票變?yōu)榉€(wěn)健、有防御性的，例如股息分紅比較高的股票，防止大幅波動的風(fēng)險(xiǎn)，顯著提高風(fēng)險(xiǎn)防范標(biāo)準(zhǔn)，提高增信程度，減少純信用投資。面對資本市場的波動，耐心等待投資機(jī)會?！?/p>

　　中國太保資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理于業(yè)明也在日前舉行的業(yè)績說明會上表示，面臨國內(nèi)外的不確定性，中國太保今年在權(quán)益類投資上將繼續(xù)關(guān)注大盤藍(lán)籌和分紅穩(wěn)健的投資標(biāo)的，利用多資產(chǎn)策略提高收益。

　　截至今年3月30日，險(xiǎn)資現(xiàn)身于207只個(gè)股前十大流通股東名單當(dāng)中，合計(jì)持有股數(shù)為320.90億股，市值達(dá)7568.72億元。這207只個(gè)股中，險(xiǎn)資新進(jìn)67只個(gè)股，增持53只個(gè)股，其中險(xiǎn)資新進(jìn)持股數(shù)量排名靠前的個(gè)股有金風(fēng)科技，新進(jìn)持有數(shù)量為36883.36萬股；險(xiǎn)資新進(jìn)個(gè)股占流通A股比例最高的個(gè)股為金風(fēng)科技，占比達(dá)17.10%。險(xiǎn)資增持股數(shù)最多的個(gè)股為中國平安 ，增持股數(shù)為40298.99萬股；增持比例較多的個(gè)股有上海建工，增持比例高達(dá)1761.82%。

　　醫(yī)藥生物行業(yè)最受追捧

　　從持倉特點(diǎn)看，險(xiǎn)資鐘愛傳統(tǒng)低估值、消費(fèi)類藍(lán)籌股，其中醫(yī)藥生物行業(yè)由于風(fēng)險(xiǎn)防御特征明顯，最受追捧。此外，化工、機(jī)械設(shè)備、房地產(chǎn)等行業(yè)也受到險(xiǎn)資重點(diǎn)布局。從前十大流通股東中險(xiǎn)資數(shù)量看，賽升藥業(yè)和同仁堂兩家公司半數(shù)席位被險(xiǎn)資占據(jù)。

　　中國人壽、中國平安、中國人保、中國太保、新華保險(xiǎn)、中國太平年報(bào)顯示，2015年這6家險(xiǎn)企共實(shí)現(xiàn)凈利潤1401億元，占整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)利潤的一半。中國太保增勢最猛，凈利潤同比增速達(dá)60.4%，中國平安凈利潤最高，達(dá)542.03億元。此前全國保險(xiǎn)監(jiān)管工作會議披露，2015年保險(xiǎn)業(yè)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤2823.6億元，同比增長38%，創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。