財(cái)險(xiǎn)三巨頭2023年：車險(xiǎn)保費(fèi)增盈利難 健康險(xiǎn)扭虧 信保存量風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)出清

　　近日，最能代表財(cái)險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)底蘊(yùn)的“老三家”2023年財(cái)報(bào)悉數(shù)出爐。

　　從業(yè)務(wù)收入來看，人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)合計(jì)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入10063.09億元，市占率高達(dá)63%，合計(jì)承保利潤(rùn)131.4億元，貢獻(xiàn)超出全行業(yè)盈利水平，三家公司規(guī)?；瘍?yōu)勢(shì)形成的馬太效應(yīng)持續(xù)加劇。

　　值得注意的是，與2022年同期相比，三巨頭2023年業(yè)務(wù)呈現(xiàn)三大趨勢(shì)：一是盡管車險(xiǎn)保費(fèi)穩(wěn)健增長(zhǎng)，但3家公司承保利潤(rùn)大幅下滑；二是人保財(cái)險(xiǎn)和太保產(chǎn)險(xiǎn)健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)在2023年迎來扭虧，平安產(chǎn)險(xiǎn)信保業(yè)務(wù)存量風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)出清；三是3家公司責(zé)任險(xiǎn)均呈現(xiàn)虧損態(tài)勢(shì)。

　　剖析車險(xiǎn)業(yè)務(wù)承保利潤(rùn)大降背后的原因，在業(yè)內(nèi)人士看來，這與2023年車輛出行恢復(fù)常態(tài)化疊加氣候?yàn)?zāi)害影響，推動(dòng)車險(xiǎn)賠付率走高不無關(guān)系。此外，新能源車險(xiǎn)賠付率居高不下也構(gòu)成一定影響。

　　2023年財(cái)險(xiǎn)三巨頭攬市場(chǎng)超6成保費(fèi)，合計(jì)實(shí)現(xiàn)承保利潤(rùn)131.4億元

　　2023年，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入 15991.22 億元，同比增長(zhǎng) 6.60%；承保利潤(rùn)為-22.21 億元，同比下降117.69%。

　　其中，人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)合計(jì)攬10063.09億元保費(fèi)，市場(chǎng)份額占比超6成，合計(jì)凈利潤(rùn)為407.56億元。

　　其中，人保財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入5158.07億元，同比增長(zhǎng)6.3%，市場(chǎng)份額占比32.5%，同比下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，但仍然保持行業(yè)首位。平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入3021.6億元、1883.42億元，對(duì)應(yīng)增速分別為1.4%、11.4%。

　　從綜合成本率來看，2023年財(cái)險(xiǎn)行業(yè)綜合成本率100.18%，同比增長(zhǎng)1.28個(gè)百分點(diǎn)。其中，平安產(chǎn)險(xiǎn)綜合成本率同比上升1.38個(gè)百分點(diǎn)至101.68%；人保財(cái)險(xiǎn)綜合成本率97.6%，同比持平；太保產(chǎn)險(xiǎn)綜合成本率97.7%，同比上升0.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　綜合成本率的上升另行業(yè)嚴(yán)重承壓，三巨頭承保利潤(rùn)整體下行。其中，人保財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)承保利潤(rùn)110.73億元，同比下滑22.1%；平安產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)承保利潤(rùn)-20.83億元，較2022年同期虧損擴(kuò)大11.95億元；太保產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)承保利潤(rùn)41.4億元，同比下降15.6%。

　　表1 財(cái)險(xiǎn)老三家2023年保費(fèi)收入、凈利潤(rùn)等經(jīng)營(yíng)指標(biāo)

　　三大龍頭車險(xiǎn)保費(fèi)同比增長(zhǎng)6%，承保利潤(rùn)大幅下滑28.9%

　　一直以來，車險(xiǎn)都是財(cái)險(xiǎn)業(yè)的基本盤，但2023年以來，在出行復(fù)蘇、災(zāi)害頻發(fā)、費(fèi)用競(jìng)爭(zhēng)抬頭等因素影響下，想要實(shí)現(xiàn)承保盈利并不容易。

　　數(shù)據(jù)顯示，2023年，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)車險(xiǎn)原保費(fèi)收入8778.86億元，同比增長(zhǎng)5.57%，業(yè)務(wù)占比54.9%；實(shí)現(xiàn)承保利潤(rùn)89.98 億元，同比下降58.4%。

　　其中，人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)三大龍頭合計(jì)車險(xiǎn)保費(fèi)6029.91億元，同比增長(zhǎng)5.7%，以近乎7成的市場(chǎng)份額，貢獻(xiàn)了157.65億元承保利潤(rùn)，超出整個(gè)車險(xiǎn)行業(yè)盈利水平。

　　具體來看，人保財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)體量最為龐大，實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入2856.26億元，同比增長(zhǎng)5.3%；平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)車險(xiǎn)保費(fèi)收入分別為2138.5億元、1035.14億元，對(duì)應(yīng)增速為6.2%、5.6%。

　　盡管車險(xiǎn)保費(fèi)穩(wěn)健增長(zhǎng)，但財(cái)險(xiǎn)老三家也不得不面對(duì)承保利潤(rùn)大幅下降的現(xiàn)實(shí)，3家公司車險(xiǎn)承保利潤(rùn)同比下滑28.9%。

　　其中，人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)承保利潤(rùn)86.23億元、47.32億元、24.1億元，分別同比下滑41.1%、41.09%、15.02%。

　　針對(duì)車險(xiǎn)承保盈利大幅下滑，車車科技創(chuàng)始人兼CEO張磊對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示：一方面疫后出行需求的增加，汽車使用頻率大幅上升，受大災(zāi)及出險(xiǎn)率回歸常態(tài)等因素影響，保險(xiǎn)公司的賠付壓力增大。

　　另一方面，2023年車險(xiǎn)二次綜改，險(xiǎn)企在定價(jià)方面獲得了更大的自主權(quán)，為進(jìn)一步執(zhí)行車險(xiǎn)二次綜改方案，一些險(xiǎn)企可能采取了較低的定價(jià)策略，導(dǎo)致保費(fèi)收入不足以覆蓋增加的賠付成本。

　　值得注意的是，新能源汽車的普及，改變了車險(xiǎn)市場(chǎng)的需求結(jié)構(gòu)，相對(duì)傳統(tǒng)燃油車，新能源車險(xiǎn)的綜合成本率較高，影響保險(xiǎn)公司車險(xiǎn)的承保策略及利潤(rùn)。

　　在2023年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，中國(guó)人保副總裁于澤介紹：“2023年，人保財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)主要來自于新能源車險(xiǎn)的增速。不過，新能源車險(xiǎn)商業(yè)險(xiǎn)部分的綜合成本率高于整體車險(xiǎn)綜合成本率大概7個(gè)百分點(diǎn)?！?

　　張磊分析，隨著新能源營(yíng)運(yùn)車輛增多，營(yíng)運(yùn)車輛和私家車在使用性質(zhì)、行駛里程、風(fēng)險(xiǎn)暴露等方面存在顯著差異，這些差異對(duì)保險(xiǎn)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估有著重要影響。

　　此外，電動(dòng)車的駕駛?cè)后w相對(duì)年輕，駕駛行為可能較為激進(jìn)，也增加了事故發(fā)生的概率，疊加能源車的零配件精密度太高，一旦損壞，維修成本極高，一定程度上推高了保險(xiǎn)公司的賠付成本。

　　表2 財(cái)險(xiǎn)老三家2023年車險(xiǎn)保費(fèi)、承保利潤(rùn)等經(jīng)營(yíng)指標(biāo)

　　三大龍頭非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)：健康險(xiǎn)扭虧、信保存量風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)出清、責(zé)任險(xiǎn)持續(xù)虧損

　　在車險(xiǎn)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)的同時(shí)，財(cái)險(xiǎn)老三家非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)也逐步壯大。整體來看，3家公司在非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)上呈現(xiàn)三大趨勢(shì)：一是健康險(xiǎn)在2023年全部實(shí)現(xiàn)承保盈利；二是3家公司責(zé)任險(xiǎn)持續(xù)虧損；三是信保業(yè)務(wù)存量風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)出清。

　　從健康險(xiǎn)來看，2023年，平安產(chǎn)險(xiǎn)健康險(xiǎn)原保費(fèi)收入132.5億元，同比下滑26.82%，實(shí)現(xiàn)承保利潤(rùn)5.11億元。

　　人保財(cái)險(xiǎn)財(cái)報(bào)中，對(duì)健康險(xiǎn)與意外險(xiǎn)進(jìn)行了合并。2022年，人保財(cái)險(xiǎn)意健險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入922.28億元，同比增長(zhǎng)3.6%，實(shí)現(xiàn)承保盈利10.07億元。 太保產(chǎn)險(xiǎn)健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入173.61億元，同比增長(zhǎng)18.6%，實(shí)現(xiàn)承保利潤(rùn)0.72億元。

　　在信保業(yè)務(wù)上，平安產(chǎn)險(xiǎn)存量業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)出清。數(shù)據(jù)顯示，2023年，平安產(chǎn)險(xiǎn)保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)從2022年同期219.34億元壓降至6.65億元，較2022年同期-90.13億元承保虧損進(jìn)一步收窄至-68.34億元。據(jù)悉，2023年4季度，平安產(chǎn)險(xiǎn)已暫停融資性保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

　　責(zé)任險(xiǎn)方面，2023年，平安產(chǎn)險(xiǎn)責(zé)任保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入232.21億元，同比增長(zhǎng)6.6%，承保虧損13.73億元；人保財(cái)險(xiǎn)責(zé)任險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入342.08億元，同比增長(zhǎng)1.3%，承保虧損23億元；太保產(chǎn)險(xiǎn)責(zé)任險(xiǎn)保費(fèi)收入196.57億元，同比增長(zhǎng)31.4%，承保虧損1.09億元。

　　中華聯(lián)合保險(xiǎn)集團(tuán)研究所首席保險(xiǎn)研究員邱劍對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，2023年，健康險(xiǎn)承保盈利，一方面得益于近年來健康險(xiǎn)保費(fèi)實(shí)現(xiàn)快速攀升，規(guī)模帶來效應(yīng)；另一方面，財(cái)險(xiǎn)公司通過數(shù)字化賦能和健管專業(yè)能力，提高了醫(yī)療健康風(fēng)險(xiǎn)管控能力；而信保業(yè)務(wù)虧損，主要受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，小微企業(yè)客戶還款壓力增大影響；責(zé)任險(xiǎn)的虧損主要受人傷賠付標(biāo)準(zhǔn)隨社會(huì)收入水平上漲，導(dǎo)致人傷險(xiǎn)種賠付成本提高。

　　表3 財(cái)險(xiǎn)老三家2023年非車業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)