中國平安中期業(yè)績會回應(yīng)市場熱點(diǎn)：未來產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以分紅險為主打 加碼長久期利率債

　　來源：財聯(lián)社 夏淑媛

　　8月23日中午，中國平安召開2024年中期業(yè)績發(fā)布會，平安集團(tuán)董事長馬明哲攜一眾高管出席，就公眾關(guān)注焦點(diǎn)問題作出一一回應(yīng)。

　　中期業(yè)績報告顯示，2024年上半年，中國平安實(shí)現(xiàn)中國平安實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤746.19億元，同比增長6.8%；歸母營運(yùn)利潤784.82億元，同比微降0.6%。與此同時，中國平安向股東派發(fā)中期股息每股現(xiàn)金人民幣0.93元。

　　對于上半年的成績單，中國平安副總經(jīng)理付欣用“業(yè)績穩(wěn)健、品質(zhì)提升、戰(zhàn)略深化”三個關(guān)鍵詞概括總結(jié)。展望下半年，中國平安聯(lián)席首席執(zhí)行官兼副總經(jīng)理郭曉濤介紹，未來平安的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將會以分紅險產(chǎn)品作為主打，預(yù)計(jì)占整體銷售的50%以上。在保險資金運(yùn)用方面，中國平安集團(tuán)總經(jīng)理助理兼首席投資官鄧斌表示，未來平安仍會加碼長久期利率債配置，在國家對新質(zhì)生產(chǎn)力的戰(zhàn)略布局領(lǐng)域，構(gòu)建均衡配置的“啞鈴組合”。

　　預(yù)定利率下調(diào)降低平安壽險負(fù)債成本，未來產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將以分紅險為主打

　　作為中國平安三大核心業(yè)務(wù)之一，壽險及健康險是平安集團(tuán)最重要的盈利來源。數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，平安壽險及健康險板塊實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤達(dá)506億元，同比增長12%，為平安貢獻(xiàn)了近7成營業(yè)利潤。

　　財聯(lián)社記者注意到，近年平安大幅縮水的代理人數(shù)量呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢。截至2024年6月末，平安壽險個人壽險銷售代理人數(shù)量34萬，較2023年末34.7萬微降2%。

　　伴隨代理人數(shù)量逐步止跌，上半年平安實(shí)現(xiàn)新業(yè)務(wù)價值223.2億元，同比增長11%。其中，代理人渠道新業(yè)務(wù)價值增長10.8%，人均新業(yè)務(wù)價值同比增長36%，人均月收入達(dá)1.2億元，較去年末增加2149元。

　　針對近期監(jiān)管對人身險產(chǎn)品預(yù)定利率調(diào)降，對平安壽險綜合負(fù)債成本的影響，郭曉濤表示，最近監(jiān)管部門降低了整個壽險行業(yè)的預(yù)定利率，這是一個非常正面積極的舉措，對于整個行業(yè)，對于平安壽險、對于平安集團(tuán)都是一個重大利好。

　　郭曉濤指出，未來利率會是一個持續(xù)下行階段，整個中國的壽險行業(yè)存在著利差損的問題。監(jiān)管及時出手降低預(yù)定利率，有效地防止了行業(yè)利差損的問題持續(xù)惡化。

　　那么同樣，平安壽險業(yè)務(wù)也會在大的監(jiān)管舉措之下受益，尤其新增保單的負(fù)債成本將會有所降低，對壽險未來的盈利產(chǎn)生正面影響。

　　郭曉濤介紹，未來平安將進(jìn)一步優(yōu)化和調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。過去平安傳統(tǒng)險結(jié)構(gòu)占比70%以上，未來的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將會以分紅險產(chǎn)品作為主打，預(yù)計(jì)占公司整體銷售的50%以上。

　　同時，在醫(yī)養(yǎng)服務(wù)領(lǐng)域，平安將發(fā)揮綜合金融優(yōu)勢，根據(jù)客戶的不同需求提供差異化的產(chǎn)品組合服務(wù)，壽險業(yè)務(wù)有望持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展。

　　保證保險業(yè)務(wù)風(fēng)險逐步出清，財產(chǎn)險全年綜合成本率有望同比優(yōu)化

　　2024年上半年，平安產(chǎn)險實(shí)現(xiàn)保險服務(wù)收入1619.10億元，同比增長3.9%。

　　其中，車險業(yè)務(wù)原保險保費(fèi)收入1048億元，同比增長3.4%，承保車輛數(shù)同比增長5.9%。

　　財產(chǎn)險整體綜合成本率97.8%，同比優(yōu)化0.2個百分點(diǎn)，主要受保證保險業(yè)務(wù)承包損失下降影響；車險綜合成本率為98.1%，同比上升1個百分點(diǎn)，主要受暴雨等自然災(zāi)害同比多發(fā)影響。

　　值得一提的是，平安產(chǎn)險保證保險業(yè)務(wù)風(fēng)險逐步出清。2024年上半年，平安產(chǎn)險保證保險業(yè)務(wù)的綜合成本率106.8%，同比優(yōu)化10.9個百分點(diǎn)。中國平安在財報中指出，公司已于2023年4季度暫停新增融資性保證保險業(yè)務(wù)。

　　中國平安管理層表示，2024年上半年，平安產(chǎn)險保證保險未了責(zé)任余額持續(xù)下降，風(fēng)險敞口快速收斂，由于存量業(yè)務(wù)理賠案件逐步回收，承保虧損同比大幅下降，對公司整體業(yè)務(wù)品質(zhì)的影響大幅降低。

　　展望全年，郭曉濤表示，平安產(chǎn)險綜合成本率有望持續(xù)優(yōu)于市場，在行業(yè)承保利潤方面繼續(xù)處于領(lǐng)先地位。

　　下半年加碼長久期利率債，緊跟國家新質(zhì)生產(chǎn)力戰(zhàn)略構(gòu)建均衡配置啞鈴組合

　　從投資端來看，2024年上半年，中國平安的保險資金投資組合規(guī)模超5.2萬億元，較年初增長10.2%。

　　報告期內(nèi)，中國平安保險資金投資組合年化綜合投資收益率4.2%，同比上升0.1個百分點(diǎn)，主要得益于均衡的資產(chǎn)配置戰(zhàn)略，且權(quán)益資產(chǎn)表現(xiàn)較上年同期有所改善；年化凈投資收益率3.3%，同比下降0.2個百分點(diǎn)，主要受存量資產(chǎn)到期和新增固定收益資產(chǎn)到期收益率下降影響。

　　從投資組合來看，中國平安上半年進(jìn)一步加大對債券的投資。按投資品種劃分，債券型金融資產(chǎn)在平安總投資資產(chǎn)中占比74.1%，較年初增加1.4個百分點(diǎn)；權(quán)益型金融資產(chǎn)占11.8%，較年初下降1.2個百分點(diǎn)。

　　鄧斌表示，平安投資遵循“戰(zhàn)略定力、穿越周期、戰(zhàn)術(shù)機(jī)動、未雨綢繆、配置均衡、分散風(fēng)險”的投資原則。過去3年， A股市場波動明顯，平安采取啞鈴型均衡配置，看好高股息、成長型的價值股。比如，在科技股領(lǐng)域，加大了對新質(zhì)生產(chǎn)力等方面的配置。

　　近年來，外界對平安的地產(chǎn)投資關(guān)注頗多。截至6月末，平安保險資金投資組合中不動產(chǎn)投資余額為2074.25億元，在總投資資產(chǎn)中占比4%。鄧斌判斷，隨著政策不斷出臺，房地產(chǎn)現(xiàn)在已經(jīng)處于筑底階段，行業(yè)最壞的時候已經(jīng)過去。

　　談及美國降息預(yù)期，鄧斌表示，海外降息對各個資本市場是好消息。他表示，美國9月或降息25BP，這無論是對美國股市、亞太股市還是中國A股，都是較好的驅(qū)動力，平安在海外的投資風(fēng)險可控，資產(chǎn)增值潛力可期。

　　展望下半年，鄧斌表示，從宏觀經(jīng)濟(jì)來看，我們對經(jīng)濟(jì)全年增長目標(biāo)實(shí)現(xiàn)充滿信心。目前，我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正不斷走向綠色經(jīng)濟(jì)、科技服務(wù)，平安將緊跟國家對新質(zhì)生產(chǎn)力的戰(zhàn)略要求，遵循資產(chǎn)負(fù)債的收益匹配、流動性匹配、風(fēng)險偏好匹配、財務(wù)收益匹配、資產(chǎn)負(fù)債久期匹配五大原則。

　　過去10年，平安每年都會超越預(yù)算配置長久期的利率債，這也使得平安的資產(chǎn)負(fù)債表上擁有了雄厚的家底。未來，平安仍會堅(jiān)持這一資產(chǎn)負(fù)債匹配策略。