非上市財險公司半年戰(zhàn)報：52盈23虧，合賺53億元顯微利少賠趨勢

　　來源：藍鯨新聞 石雨

　　非上市險企2024年第二季度償付能力報告披露暫告一段落。據(jù)藍鯨新聞記者統(tǒng)計，共有75家非上市財險公司披露了上半年業(yè)績數(shù)據(jù)。

　　利潤表現(xiàn)來看，75家財險公司合計實現(xiàn)凈利潤53億元，同比有所收縮，其中52家盈利，23家虧損，從具體虧損數(shù)據(jù)來說，整體呈現(xiàn)“少賺少虧”現(xiàn)象，僅11家財險公司利潤超億元；41家險企利潤集中在億元以內(nèi)；23家虧損公司也均未虧超億元。綜合成本率方面，仍有48家非上市財險公司綜合成本率高于100%，占比超六成；低利率環(huán)境下，投資收益表現(xiàn)也有所承壓，僅15家財險公司投資收益率超過2%。優(yōu)化經(jīng)營成本，體質(zhì)增效，穩(wěn)定現(xiàn)金流等，是下半年財險公司的重要經(jīng)營方向。

　　75家險企合賺53億元

　　上半年，非上市險企合計實現(xiàn)凈利潤約53億元，與上年同期相比下滑約14.5%。其中52家盈利，23家有所虧損。除3家凈利潤超過5億元，8家凈利潤超億元外，其余財險公司利潤表現(xiàn)則更顯集中，盈虧均集中在億元以內(nèi)。

　　從具體公司來看，國壽財險利潤表現(xiàn)仍排在非上市財險公司前列，成為唯一實現(xiàn)雙位數(shù)凈利潤險企，上半年凈利潤達到17.45億元，但與上年同期相比下滑16%。同期，資本保值增值率105.49%，同比提升0.81個百分點。

　　鼎和財險、英大財險上半年凈利潤分列第2、3位，分別實現(xiàn)6.14億元、5.7億元，兩家公司分別背靠南方電網(wǎng)、國家電網(wǎng)，在優(yōu)質(zhì)股東業(yè)務(wù)支撐下，利潤表現(xiàn)整體較佳，只是與去年同期相比，英大財險凈利潤下滑2億元，導(dǎo)致雙方利潤榜單中的位次互換。

　　中華聯(lián)合財險上半年凈利潤4.95億元，同比有近16個百分點的下滑。此外，中原農(nóng)險、永安財險、國元農(nóng)險、華泰財險上半年凈利潤超過2億。其中，中原農(nóng)險由去年同期的虧損轉(zhuǎn)為盈利，中銀保險、紫金財險、美亞保險則超過億元。

　　凈利潤億元以下的盈利險企則有41家，“微利”成為非上市財險公司利潤端的常見表現(xiàn)。

　　值得一提的是，除中原農(nóng)險外，浙商財險、亞太財險、華農(nóng)財險等也由去年同期的虧損轉(zhuǎn)為盈利。

　　虧損的23家財險公司中，未有虧損超億元的險企，大家財險凈虧損0.99億元，列于首位，但環(huán)比第一季度來看，二季度已有明顯減虧。同期，國泰產(chǎn)險、現(xiàn)代財險上半年分別出現(xiàn)0.58億元、0.5億元凈虧損。此外，虧損險企中，共有8家同比由盈轉(zhuǎn)虧，但均未有明顯波動。

　　從上半年導(dǎo)致虧損的原因來說，據(jù)業(yè)內(nèi)分析，一方面在于上半年自然災(zāi)害多發(fā)，據(jù)應(yīng)急管理部最新披露的數(shù)據(jù)，上半年各種自然災(zāi)害共造成直接經(jīng)濟損失931.6億元，與去年同期382.3相比億元大幅增長。同時，相比于2023年上半年，今年以來車險出行率提升，出現(xiàn)率對應(yīng)有所提升；此外，投資收益下行對利潤表現(xiàn)的影響也形成行業(yè)性因素。

　　從利潤表現(xiàn)整體看來，提升業(yè)務(wù)質(zhì)量，強化利潤表現(xiàn)在經(jīng)營任務(wù)中的占比成為今年以來財險公司的趨勢之一。

　　如鼎和財險在年中會議中提出，下半年要堅持以“質(zhì)”取勝，以剛性達成利潤目標(biāo)為第一優(yōu)先級，業(yè)務(wù)規(guī)模要服從于利潤目標(biāo)要求。安誠保險提出，要堅持突出目標(biāo)導(dǎo)向，確?！敝箵p、瘦身、體質(zhì)、增效“改革實效，要保證有利潤，實現(xiàn)公司整體的盈利目標(biāo)。

　　(制圖：藍鯨新聞)

　　承保端、投資端仍臨壓力

　　財險公司利潤表現(xiàn)背后，是承保端、投資端的共同影響。

　　承保端方面，據(jù)藍鯨新聞統(tǒng)計，共有48家非上市財險公司綜合成本率高于100%，且主要集中與利潤較低或虧損險企，與公司利潤表現(xiàn)正相關(guān)屬性較強。

　　其中，安心財險綜合成本率顯示為850%，作為多個季度綜合風(fēng)險評級為D類的財險公司。安心財險業(yè)務(wù)發(fā)展停滯已久，截至二季度末，核心及綜合償付能力充足率為-884.85%，凈資產(chǎn)-7.34億元，已資不抵債。

　　廣東能源自保、漁業(yè)互助，綜合成本率分別為343.39%、280%，兩家公司均體量較小，上半年保費收入分別僅有0.38億元，1.03億元。業(yè)內(nèi)人士指出，此類公司通常規(guī)模較小，固定成本在總成本中占比較高，或推高費用率，且在某些業(yè)務(wù)領(lǐng)域也需要與其他險企共同競爭，成為推高費用率的原因之一。同時，自保、互助類保險機構(gòu)保障范圍相對聚焦，當(dāng)發(fā)生單一風(fēng)險爆發(fā)、形成大額賠付時，也將對成本率表現(xiàn)產(chǎn)生影響。

　　除上述三家外，還有日本興亞保險、太平科技保險等15家財險公司綜合成本率位于110%-200%區(qū)間，29家在100%-110%區(qū)間，亟待壓降。

　　剛剛“起步”的比亞迪財險，上半年綜合成本率顯示為-1834.03%。對此，比亞迪財險表示，因公司于2024年5月恢復(fù)業(yè)務(wù)經(jīng)營，缺少歷史業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)回，導(dǎo)致本年度已賺保費為負值，進而導(dǎo)致綜合成本率、綜合費用率、綜合賠付率為負值。隨著經(jīng)營周期的逐步進展，本年新簽保單會逐步實現(xiàn)滿期，指標(biāo)將逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)檎怠?

　　除數(shù)據(jù)異常的比亞迪財險及未披露綜合成本率數(shù)據(jù)的勞合社，其余共有26家非上市財險公司綜合成本率低于100%，其中17家集中于90%-100%區(qū)間。

　　從另一重影響利潤數(shù)據(jù)的投資收益表現(xiàn)來看，據(jù)藍鯨新聞梳理，除未披露相關(guān)數(shù)據(jù)的安心財險，其他74家財險公司中，僅廣東能源自保投資收益率達到4.92%，其后是鐵路自保保險，投資收益率為3.1%。此外還有富德財險、亞太財險等13家收益率達到2%。37家險企集中于1%-2%，14家不足1%但保持為正，此外還有8家公司投資收益率顯示為負。

　　從變動趨勢來看，約有三分之二非上市財險公司投資收益同比有所下行。市場投資環(huán)境影響是業(yè)內(nèi)歸因的主要因素，而在低利率時代，更多保險公司強調(diào)降本增效，從經(jīng)營端爭取利潤。

　　如人保財險在半年工作會議提出，要持續(xù)強化理賠降賠減損，提升費用配置精準(zhǔn)性，總省兩級帶頭“過緊日子”，把每一分錢用在緊要處。中小險企中，尤為強調(diào)當(dāng)前求穩(wěn)的方向，如燕趙財險明確，下半年堅持把效益經(jīng)營和穩(wěn)定現(xiàn)金流作為兩項核心任務(wù)，抓好算賬經(jīng)營、下地干活、精兵提能三個主要動作。

　　“當(dāng)前的監(jiān)管、市場環(huán)境下，以利潤換規(guī)模的路子無法走通“，業(yè)內(nèi)人士提出，更多財險公司更聚焦在于保障穩(wěn)健經(jīng)營，尋得差異化路徑，在成本、投資方面同步發(fā)力。