前5月六家上市險(xiǎn)企原保費(fèi)收入1.1萬億 增速參差不齊

　　截至昨日，中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)、中國(guó)人保、中國(guó)太平6家滬港上市險(xiǎn)企悉數(shù)披露了前5個(gè)月的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)顯示，前5個(gè)月這6家險(xiǎn)企合計(jì)原保費(fèi)收入約1.1萬億元，同比增長(zhǎng)18.34%，增速較去年的19.61%，下滑1.27個(gè)百分點(diǎn)。

　　值得一提的是，保監(jiān)會(huì)副主席黃洪近日表示，今年1月至5月，保險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)超過2萬億元，同比增長(zhǎng)26%；整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)現(xiàn)金流非常充足，償付能力穩(wěn)健。

　　增速參差不齊

　　從前5個(gè)月六上市險(xiǎn)企的原保費(fèi)數(shù)據(jù)來看，中國(guó)人壽為2985億元，中國(guó)平安為2976億元，中國(guó)太保為1368.9億元，新華保險(xiǎn)為501.5億元，中國(guó)人保為2410.67億元，中國(guó)太平為776億元。

　　從保費(fèi)同比增速來看，前5個(gè)月，中國(guó)人壽原保費(fèi)同比增長(zhǎng)19.30%。中國(guó)平安同比增長(zhǎng)33.9%，其中平安人壽原保費(fèi)收入2017.5億元，同比增長(zhǎng)39.9%，平安產(chǎn)險(xiǎn)原保費(fèi)收入864.4億元，同比增長(zhǎng)23.6%，平安養(yǎng)老原保費(fèi)收入86億元，同比增長(zhǎng)8.45%，平安健康原保費(fèi)收入8.2億元，同比增長(zhǎng)203.7%。中國(guó)太保原保費(fèi)增長(zhǎng)24%，其中太保壽險(xiǎn)原保費(fèi)為937.46億元，同比增長(zhǎng)36.5%，太保產(chǎn)險(xiǎn)原保費(fèi)收入431.41，同比增長(zhǎng)4%。新華保險(xiǎn)原保費(fèi)同比增長(zhǎng)-17.5%。

　　從兩家H股上市險(xiǎn)企來看，中國(guó)人保前5個(gè)月原保費(fèi)合計(jì)為2410.67億元，同比增長(zhǎng)5.9%。其中，人保財(cái)險(xiǎn)、人保健康及人保壽險(xiǎn)的原保費(fèi)收入分別為1448.86億元、180.63億元及781.18億元，同比增速分別為9.7%、-7.37、2.9%。

　　中國(guó)太平前5個(gè)月原保費(fèi)同比增長(zhǎng)29%。其中，太平人壽原保費(fèi)收入為691.8億元，同比增31.6%。太平財(cái)險(xiǎn)原保費(fèi)收入為84.39億元，同比增11.5%。太平養(yǎng)老原保費(fèi)收入24.63億元，同比增10.8%。

　　除上述6家險(xiǎn)企之外，從2家曲線上市的險(xiǎn)企來看，天茂集團(tuán)控股子公司國(guó)華人壽今年前5個(gè)月原保費(fèi)收入為316.2億元，去年同期為197.5億元，同比增長(zhǎng)60%。西水股份控股子公司天安財(cái)險(xiǎn)原保費(fèi)收入為61億元，去年同期為57億元元，同比增長(zhǎng)6.7%。

　　市場(chǎng)份額連續(xù)提升

　　盡管今年6家上市險(xiǎn)企的原保費(fèi)增速較去年下滑，但多家券商研報(bào)認(rèn)為，隨著保監(jiān)會(huì)出臺(tái)的一系列新規(guī)，上市險(xiǎn)企等大型保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將更加明顯，上市險(xiǎn)企將持續(xù)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”。

　　保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)份額方面，雖然今年前5個(gè)月的行業(yè)數(shù)據(jù)暫未公布，但從前4月的數(shù)據(jù)來看，A股四大上市險(xiǎn)企市占率繼續(xù)提升，壽險(xiǎn)1-4月市占率為39.4%，實(shí)現(xiàn)連續(xù)三個(gè)月增長(zhǎng)。

　　廣發(fā)證券6月19日發(fā)布的研報(bào)表示，伴隨監(jiān)管趨嚴(yán)，市場(chǎng)格局加速分化，中小險(xiǎn)企由于理財(cái)型保費(fèi)規(guī)模驟減，導(dǎo)致市場(chǎng)份額稀釋，變相利好大型險(xiǎn)企業(yè)務(wù)格局，強(qiáng)者恒強(qiáng)行業(yè)邏輯得到進(jìn)一步加強(qiáng)。現(xiàn)階段行業(yè)將經(jīng)歷短期保費(fèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整的陣痛期，這也彰顯大型險(xiǎn)企優(yōu)勢(shì)。

　　“今年以來上市險(xiǎn)企轉(zhuǎn)型成效顯著，主要表現(xiàn)在：個(gè)險(xiǎn)渠道高增長(zhǎng)，個(gè)險(xiǎn)業(yè)務(wù)成為壽險(xiǎn)保費(fèi)增長(zhǎng)重要驅(qū)動(dòng)力。從產(chǎn)品看，理財(cái)型的分紅險(xiǎn)占比持續(xù)下降，保障型產(chǎn)品占比不斷上升，傳統(tǒng)險(xiǎn)和健康險(xiǎn)是增速最快的兩大險(xiǎn)種；上市險(xiǎn)企退保率明顯改善；受到保費(fèi)規(guī)模增長(zhǎng)較快以及凈資產(chǎn)價(jià)值回升影響，內(nèi)含價(jià)值高速增長(zhǎng)，一年新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)相比上年同期普遍有大幅提升?！睎|莞證券也提到。

　　在產(chǎn)險(xiǎn)方面，6月9日，保監(jiān)會(huì)正式發(fā)布了《關(guān)于商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)率調(diào)整及管理等有關(guān)問題的通知》，宣布在全國(guó)范圍內(nèi)擴(kuò)大財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司定價(jià)自主權(quán)，下調(diào)商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)率浮動(dòng)系數(shù)下限。

　　此次改革的主要內(nèi)容包括：在全國(guó)范圍內(nèi)擴(kuò)大保險(xiǎn)公司自主費(fèi)率調(diào)整系數(shù)的下浮空間，并在費(fèi)用率特別高的地區(qū)進(jìn)一步擴(kuò)大其下浮空間。在目前全國(guó)范圍內(nèi)自主核保、自主渠道系數(shù)浮動(dòng)區(qū)間分別為[0.85-1.15]，深圳地區(qū)為[0.75-1.25]的基礎(chǔ)上，深化改革后自主渠道系數(shù)下限下調(diào)到0.70-0.75，自主核保系數(shù)下調(diào)到0.70-0.85。

　　兩大系數(shù)調(diào)整范圍下降，意味著車均保費(fèi)的下降。保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2016年底，商業(yè)車險(xiǎn)車均保費(fèi)較改革前下降5.3%，由此減少保費(fèi)達(dá)250億元；但承保能力的增強(qiáng)使得車險(xiǎn)保費(fèi)保持了穩(wěn)定增長(zhǎng)。 2016 年全國(guó)車險(xiǎn)保費(fèi)收入為6834.55億元，同比增長(zhǎng)10.25%(營(yíng)改增口徑還原后為 14.68%)。在定價(jià)自由度提高，件均保費(fèi)承壓的情況下，以量補(bǔ)價(jià)保證整體保費(fèi)的增長(zhǎng)是當(dāng)前險(xiǎn)企經(jīng)營(yíng)車險(xiǎn)的重要任務(wù)。渠道廣度與營(yíng)銷能力因此顯得更為重要。

　　華泰證券研究員沈娟認(rèn)為，大型險(xiǎn)企市占率、營(yíng)銷渠道、承保能力、核保能力具有優(yōu)勢(shì)，在費(fèi)改中能夠優(yōu)化綜合成本率同時(shí)提高市占率。但中小險(xiǎn)企渠道薄弱，承保與核保能力不足，承保虧損風(fēng)險(xiǎn)加劇。 2016 年共有 81 家財(cái)險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)，其中人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)和太平產(chǎn)險(xiǎn)“老三家”的車險(xiǎn)承保利潤(rùn)占全行業(yè)車險(xiǎn)承保利潤(rùn)的 85%，而 80%以上的財(cái)險(xiǎn)公司車險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)虧損。 面對(duì)費(fèi)改中小險(xiǎn)企需提高自身承保與核保能力，并精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，針對(duì)大型險(xiǎn)企關(guān)注度不夠的領(lǐng)域大力開拓，發(fā)展新產(chǎn)品，進(jìn)行錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)。