五家20歲險(xiǎn)企業(yè)績(jī)大PK 規(guī)模上新華泰康拔頭籌

　　1996年，新華保險(xiǎn)、泰康人壽、華泰保險(xiǎn)、永安保險(xiǎn)和華安保險(xiǎn)相繼宣布開(kāi)業(yè)，今年五家險(xiǎn)企迎來(lái)20歲生日。在20年間，保險(xiǎn)業(yè)逐漸由粗放型發(fā)展至精細(xì)化，尤其在 2014年新國(guó)十條將保險(xiǎn)業(yè)定格為現(xiàn)代服務(wù)業(yè)之后，保險(xiǎn)業(yè)在業(yè)務(wù)發(fā)展和投資方面都進(jìn)入快車道。在年滿20年的五大險(xiǎn)企中，新華保險(xiǎn)率先實(shí)現(xiàn)上市， 而華泰保險(xiǎn)的集團(tuán)化步伐邁得最快，泰康人壽正在加速推進(jìn)，與此相比，財(cái)險(xiǎn)公司永安與華安的發(fā)展明顯遲緩。

　　規(guī)模

　　新華泰康拔頭籌

　　對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)，20年發(fā)展可謂風(fēng)云變幻，回頭再看五家險(xiǎn)企，目前在規(guī)模發(fā)展方面已分高低。

　　無(wú)論是總資產(chǎn)，還是保費(fèi)規(guī)模，新華保險(xiǎn)和泰康人壽已經(jīng)遙遙領(lǐng)先。 截至2015年末，兩家公司的總資產(chǎn)均在6000億元左右，規(guī)模保費(fèi)900億元上下，一度沖擊壽險(xiǎn)第一梯隊(duì)。不過(guò)，新華保險(xiǎn)與泰康人壽所從事的業(yè)務(wù)為人身險(xiǎn)，大量理財(cái)型保險(xiǎn)和養(yǎng)老保險(xiǎn)成為拉動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展的引擎。

　　同時(shí)，新華保險(xiǎn)與泰康人壽在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面較為相近，均在1996年8月注冊(cè)成立的首批股份制壽險(xiǎn)公司之列，同樣由十多家中資公司參股組建，2000年下半年又不謀而合地完成了對(duì)外資機(jī)構(gòu)的招募入股。這兩大公司搶在2001年之時(shí)、保險(xiǎn)業(yè)全面開(kāi)放之前，開(kāi)始跑馬圈地，擴(kuò)張分支機(jī)構(gòu)，一躍成為全國(guó)性壽險(xiǎn)公司。不過(guò)，受制于人才的緊缺和資本的局限，兩家公司又都產(chǎn)生了快速擴(kuò)張后的消化不良，財(cái)務(wù)壓力持續(xù)多年。

　　與此相比，同王梓木掌舵下的華泰保險(xiǎn)在業(yè)務(wù)規(guī)模方面顯得要遲緩不少。華泰保險(xiǎn)起家于財(cái)險(xiǎn)，是五家公司中惟一的全國(guó)性財(cái)險(xiǎn)公司， 其他兩家永安、華安在成立之時(shí)就被定義為區(qū)域性財(cái)險(xiǎn)公司。資料顯示，在經(jīng)歷了20年發(fā)展之后，華泰保險(xiǎn)的總資產(chǎn)規(guī)模為100.63億元， 永安保險(xiǎn)和華安保險(xiǎn)的總資產(chǎn)則分別為122億元和140億元。

　　集團(tuán)化

　　華泰最早泰康直追

　　隨著保險(xiǎn)業(yè)快速發(fā)展，市場(chǎng)主體不斷增多，不少社會(huì)企業(yè)正在排隊(duì)等牌照。而現(xiàn)在的險(xiǎn)企也在不斷向更多的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域甚至互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域擴(kuò)張，試圖建立金融保險(xiǎn)集團(tuán)。

　　在打造集團(tuán)模式方面，華泰保險(xiǎn)率先發(fā)展。據(jù)了解，華泰保險(xiǎn)前身華泰財(cái)險(xiǎn)于2005年建立華泰人壽，通過(guò)改制重組成立華泰控股，2011年9月，華泰保險(xiǎn)集團(tuán)正式成立。目前華泰保險(xiǎn)集團(tuán)旗下?lián)碛辛素?cái)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)和資管、基金等牌照。

　　與華泰相比，泰康人壽在集團(tuán)化發(fā)展方面算得上后起之秀。泰康人壽首先于2006年成立泰康資管公司，在業(yè)務(wù)方面則更注重養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)化發(fā)展， 并在行業(yè)率先發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)。去年，泰康人壽拿下了互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)牌照——泰康在線，專營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，完善了泰康人壽在集團(tuán)化發(fā)展的框架。近日，泰康保險(xiǎn)集團(tuán)終于如愿獲批，泰康擁有了壽險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)、資管、養(yǎng)老等保險(xiǎn)牌照。

　　在發(fā)展模式方面與泰康最相似的新華保險(xiǎn)，雖然在上市方面走得較快 (2011年12月A+H股公開(kāi)發(fā)行)，但是在集團(tuán)化發(fā)展方面將有很長(zhǎng)一段路要走，目前新華保險(xiǎn)申請(qǐng)財(cái)險(xiǎn)牌照還沒(méi)有提上日程。

　　相較上述三家險(xiǎn)企，永安保險(xiǎn)和華安保險(xiǎn)的發(fā)展境況明顯脫軌，業(yè)務(wù)難上臺(tái)階，股東變化不斷，高管也在走馬燈一般變換中。

　　盈利

　　泰康投資表現(xiàn)最搶眼

　　據(jù)了解，傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)主要來(lái)源于費(fèi)差、死差與利差，也就是說(shuō)，通過(guò)節(jié)約成本換盈利，通過(guò)精算以及控制出險(xiǎn)率來(lái)增加收入，通過(guò)保費(fèi)投資來(lái)提升盈利水平。在很長(zhǎng)一段時(shí)間，保險(xiǎn)業(yè)追求的是回歸保障，依靠承保來(lái)實(shí)現(xiàn)盈利，然而在中資險(xiǎn)企中很難做到，因?yàn)?，投資顯得異常重要。

　　近年來(lái)，保險(xiǎn)業(yè)投資不斷開(kāi)閘，投資范圍拓寬，提升了險(xiǎn)企的盈利能力?？v觀成立20年的五大險(xiǎn)企，泰康的盈利能力表現(xiàn)最強(qiáng)，在于依靠其組建的資管公司和投資團(tuán)隊(duì)。據(jù)悉，較早推出投連險(xiǎn)的泰康人壽，在這一險(xiǎn)企給投保人創(chuàng)造的收益在行業(yè)中名列前茅。去年泰康人壽實(shí)現(xiàn)盈利106億元，投資收益為486億元。

　　與此相比，作為上市公司的新華保險(xiǎn)，雖然與資本市場(chǎng)聯(lián)系最為緊密，但投資方面與泰康相比稍遜一籌。去年，新華保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)盈利86億元，投資收益456億元。

　　在經(jīng)營(yíng)方面，華泰表現(xiàn)得最為穩(wěn)健，較早就引入外資股東，2000年之后用整整三年實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，提出質(zhì)量效益型發(fā)展，雖然盈利能力不及泰康和新華，去年盈利16.5億元，不過(guò)曾在2006-2010年期間，財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入僅占財(cái)險(xiǎn)業(yè)同期的1%，但累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利31.8億元，占同期財(cái)險(xiǎn)行業(yè)凈利潤(rùn)總額31%，被行業(yè)標(biāo)榜為“華泰現(xiàn)象”。

　　同樣為財(cái)險(xiǎn)起家，永安保險(xiǎn)與華安保險(xiǎn)業(yè)務(wù)較為單一，投資拉動(dòng)業(yè)務(wù)，逐漸實(shí)現(xiàn)了盈利。去年永華保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)盈利僅為8.33億元，華安保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)盈利僅7.63億元。

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