30多家保險機構(gòu)集體入川 超五千億元險資找項目

　　“來對接項目的30余家保險機構(gòu)，管理的總資產(chǎn)接近10萬億元。”7月25日，在2016年保險資金投資四川重大項目對接會現(xiàn)場，本地一家保險機構(gòu)負責人感嘆。

　　人保資管公司、人壽資管公司、太平資管公司……30多家保險機構(gòu)主要負責人集體亮相并不多見。在現(xiàn)場，保險機構(gòu)與四川簽下150億元的投資合作協(xié)議。

　　手握巨資的保險機構(gòu)為何會集體入川？險資入川，四川如何有效對接？

　　保險“大佬”為何集體入川找項目？

　　一方面巨額險資想找實體經(jīng)濟好項目，另一方面，四川也需要引入更多投資

　　2016年保險資金投資四川重大項目對接會，絕大多數(shù)參會代表是保險機構(gòu)的董事長、總裁或總經(jīng)理，都是對各自公司資金運作有絕對話語權(quán)的人物。其中就包括寶能系實際控制人、前海人壽董事長姚振華?！罢谒拇ㄕ翼椖?！”姚振華并不避諱自己四川行的目的。

　　實際上，在寶能系連續(xù)買入萬科A，并舉牌華僑城A、中炬高新(600872，股吧)、韶能股份(000601，股吧)、明星電力(600101，股吧)、南寧百貨(600712，股吧)、南玻集團等公司后，市場預測其耗資超過510億元。

　　在進行大手筆買入后，依然到四川考察項目，業(yè)內(nèi)人士認為，姚振華的動作在一定程度上折射了目前險資對好項目的渴求。在監(jiān)管層陸續(xù)放開險資的投資范圍后，如何更好地利用手中資金，提高資金收益率、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)成為各家保險公司的重大課題。

　　實際上，從2014年起，隨著監(jiān)管層加速放開險資投資范圍，險資股權(quán)投資比例提升，險資運用收益率在上升。2014年險資運用收益率超過6%，到2015年這一數(shù)據(jù)提升到7%，投資收益率創(chuàng)出新高。“股權(quán)類投資比例上升，增加了保險收益彈性，但同時也讓保險投資面臨更大風險。”業(yè)內(nèi)人士認為。

　　監(jiān)管層也連續(xù)發(fā)文，放寬險資投資實體經(jīng)濟的路徑。日前，保監(jiān)會對《保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目試點管理辦法》進行修訂，不僅取消了險資投資基礎(chǔ)設(shè)施項目的諸多行政條款，而且進一步放寬了投資領(lǐng)域，增加PPP等可行投資模式。“保險資金的收益，不再與股市亦步亦趨，有了自己的走法。”中國保監(jiān)會資金運用監(jiān)管部副主任賈飆認為，這恰是險資加大對實體經(jīng)濟投資的結(jié)果。

　　一方面是險資想找實體經(jīng)濟好項目，另一方面，四川也需要引入更多投資?！八拇ǜ叨戎匾暠ｋU資金，2014年以來便大力推動險資入川，并舉辦過險資入川對接會?！笔≌鹑谵k相關(guān)負責人介紹。

　　知情人士透露，保險行業(yè)大佬一起來到四川，少不了保監(jiān)會的牽線搭橋。今年2月29日，我省與中國保監(jiān)會簽署戰(zhàn)略合作備忘錄，其中約定雙方合作，擴大“險資入川”運用規(guī)模?！巴顿Y西部首選四川，是包括保險資金在內(nèi)各路資金的共識。”一家保險機構(gòu)負責人表示，既能優(yōu)化保險公司的投資結(jié)構(gòu)，又能推動四川經(jīng)濟社會發(fā)展，何樂而不為？

　　超五千億元險資喜歡四川哪些項目？

　　近八成的項目集中在交通、能源領(lǐng)域，與險資規(guī)模大、期限長、追求絕對收益、對安全性要求高的特性分不開

　　“十三五”期間，平安集團擬向我省增加投資3000億元，中國人壽將為四川提供不低于1500億元的資金支持。截至2015年末，保險資金在川投資項目約200個，累計投資超過700億元。目前，已投和將投在四川的保險資金總額更是超過5000億元。

　　這些資金將投往何方？什么項目能獲得它們的青睞？

　　在2016年保險資金投資四川重大項目對接會上，賈飆介紹，近年來，保險資金以多種方式支持四川實體經(jīng)濟發(fā)展，包括直接投資和以債權(quán)計劃、股權(quán)計劃、項目資產(chǎn)支持計劃、保險私募基金等方式創(chuàng)新開展的間接投資。項目主要集中在交通、能源領(lǐng)域，兩者合計占比近80%；投資方式主要集中為債權(quán)計劃，占比高達92%。

　　投資領(lǐng)域高度聚焦，或與險資和項目特點有關(guān)。

　　賈飆在對接會上表示，“保資‘姓?！?，保險資金規(guī)模較大、期限長、追求絕對收益，對安全性要求較高?！?如平安-四川發(fā)展第二繞城高速公路項目，項目募集總規(guī)模不超過30億元，投資期限為7年。

　　省鐵路投資集團有限責任公司黨委副書記、副總經(jīng)理楊川表示，鐵投項目的特點是“三性兩重”——政府主導性、公益性、長期性，重資產(chǎn)、重大資金。這些項目特點與險資追逐的目標相符。目前省鐵投集團有兩個項目正在跟保險機構(gòu)對接，合作金額預計超過100億元。

　　除了交通和能源，險企還喜歡往哪些領(lǐng)域布局？

　　7月28日，四川省首批險資直投支農(nóng)融資項目啟動簽約儀式在眉山舉行。此次推出的“險資直投+農(nóng)村普惠金融”的模式，在四川屬首次落地。險資直投支農(nóng)融資與傳統(tǒng)銀行貸款相比，既不需抵質(zhì)押物，利率也比銀行貸款低。

　　除了對農(nóng)戶個體提供直接支持，險資還參與支持地方經(jīng)濟發(fā)展。

　　資陽市副市長周燕透露，今年3月，就有幾家保險資管公司到資陽安岳實地考察，擬設(shè)立檸檬產(chǎn)業(yè)基金；目前，成都正在籌備設(shè)立總規(guī)模為400億元的成都前海創(chuàng)業(yè)投資基金。

　　作為管理資產(chǎn)超9000億元的國內(nèi)大型保險金融服務(wù)集團，泰康在全國醫(yī)養(yǎng)實體總投資已達203億元、占其保險業(yè)總投資的1/3。泰康在保險板塊、資產(chǎn)投資板塊、醫(yī)養(yǎng)板塊等方面都和四川有合作。據(jù)泰康人壽董事長兼CEO陳東升介紹：“位于成都溫江的泰康之家·蜀園已于去年動工，此外，泰康還計劃在天府新區(qū)打造一個全新綜合醫(yī)療中心，并將以蜀園為核心，開啟一站式養(yǎng)老的四川新模式。”

　　盡管險資在川頻頻出現(xiàn)投資新趨勢，多位業(yè)內(nèi)人士仍表示，四川運用保險資金的規(guī)模與江浙等省甚至個別西部省份相比，仍存在差距，運用方式也相對單一。

　　省以工代賑辦主任胡玉清坦言，投資規(guī)模大、風險低、收益高且穩(wěn)定的重大項目數(shù)量有限且十分搶手，2016年作為四川的“項目年”，還有一大批有潛力的優(yōu)質(zhì)中小項目，希望能夠與保險資金實現(xiàn)精準對接。

　　如何爭取更多險資在川落地？

　　在投資增速整體放緩背景下，可創(chuàng)造條件加強溝通，讓險資入川渠道更加暢通

　　業(yè)內(nèi)人士認為，四川其實還可以獲得更多保險投資份額。

　　數(shù)據(jù)顯示，僅僅在2015年，四川全省保費收入達到 1267億元，同比增長19.5%，保費規(guī)模居西部第一，全國第五。四川是保險大市場，也應成為保險投資的大市場。

　　讓更多險資落地，究竟難在何處？“保險資金對安全性要求較高?！辟Z飆介紹，這也是為什么險資不輕易投項目的原因，畢竟險資本質(zhì)是為投保人提供保障，安全必須放在第一位。

　　而在本地一位市場人士看來，判斷項目安全與否，取決于險資是否熟悉地方相關(guān)項目，并有風險管控能力。但這恰恰是保險投資機構(gòu)的弱項，并且成為了保險投資地方實體經(jīng)濟的又一障礙?！绊椖客顿Y權(quán)往往在總部，地方不設(shè)投資類分支機構(gòu)，缺乏常態(tài)對接平臺?！睒I(yè)內(nèi)人士介紹，地方有啥好項目，可能保險投資機構(gòu)并不熟悉。與此同時，如果項目規(guī)模小，即使項目本身不錯，保險機構(gòu)也會放棄，因為項目太散、太多，根本管不過來。

　　不過，在投資增速整體放緩的情況下，各地都在創(chuàng)造條件，克服障礙，爭取更多保險資金落地?！霸黾与p方的互信和了解，持續(xù)溝通?！碧┛蒂Y產(chǎn)管理有限責任公司總經(jīng)理段國圣表示，這樣才能為險資投資四川創(chuàng)造條件。

　　為承接險資落地，省發(fā)展改革委專門編制了項目推介表，共篩選272個項目，估算總投資達到5393億元。其中多是險資較喜歡的基礎(chǔ)設(shè)施項目，比如成都地鐵、有軌電車項目等。瀘州市、德陽市、綿陽市、資陽市相關(guān)負責人也在對接會上現(xiàn)場推介項目或與保險機構(gòu)負責人對接，介紹各自情況。據(jù)介紹，會后部分機構(gòu)還到成都、綿陽等地考察項目。

　　大的對接活動之外，建立險資投資四川的常態(tài)化對接平臺則是接下來的重點。

　　四川將與各保險公司、保險資產(chǎn)管理公司共同研究，例如探索設(shè)立本地常駐機構(gòu)，或依托現(xiàn)有在川分支機構(gòu)，推動建立保險資金投資運用的區(qū)域性功能中心，推進保險資金和項目具體對接，使險資入川渠道更加暢通。

　　如何讓保險大資金投向中小項目，四川也在探索。

　　本次對接會上，四川能投集團分別與人保資管、太平資管簽署合作協(xié)議，成都文旅集團則與泰康資管、信達風資管簽署三方合作協(xié)議，以共同設(shè)立主題基金等方式，投資清潔能源、文化旅游項目。簽約項目總投資金額達到150億元?！按▋?nèi)企業(yè)與保險機構(gòu)共同設(shè)立基金，可以將保險的資金優(yōu)勢與本地企業(yè)的本土化優(yōu)勢有效結(jié)合?！背啥嘉穆眉瘓F相關(guān)負責人表示，借力本土企業(yè)對項目的把控能力，降低風險，讓險資敢于投資。

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