險資出海翻船 國壽安邦平安陷落倫敦

　  英國退歐公投后引發(fā)的金融市場動蕩，讓首批出海投資的險企，嘗到了國際金融市場多變的苦澀。

　　而退歐公投后，英鎊匯率暴跌。截至7月2日，英鎊兌人民幣，銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1英鎊兌人民幣8.9009元，相比公投前6月23日匯率9.848暴跌約10%。而國內險資巨頭如中國人壽、中國平安等多次在英國倫敦大筆出手買樓，受此次退歐事件影響，多筆收購因此受到折損。

　　2016年4月，中國人壽聯(lián)合總部位于加拿大的國際大型資產(chǎn)管理公司Brookfield，以3.46億英鎊購得倫敦金融城一棟大型辦公樓Aldgate Tower。而早在2014年6月、2015年11月中國人壽曾兩度出手買下倫敦金絲雀碼頭10 Upper Bank Street大樓及倫敦金融城核心區(qū)域的甲級寫字樓99 Bishopsgate。根據(jù)公開數(shù)據(jù)測算，中國人壽倫敦三處樓宇共耗資近百億元人民幣。

　　此外，平安人壽也于2015年以3.27億英鎊買下倫敦地標建筑Tower Place大廈，安邦保險在2015年出價7.5億英鎊競購倫敦金融城最高建筑Heron大廈，以及泰康人壽等多家險企均曾在倫敦出手買樓。由于英鎊匯率暴跌，由此帶來了相應的資產(chǎn)減值。

　　對于在英國投資的匯兌損失，時代周報記者給平安、安邦發(fā)去采訪郵件詢問，但至截稿時，均未獲回復。中國人壽品牌宣傳部人士則對時代周報記者表示，具體信息并不清楚，可詢問國壽投資，但國壽投資相關人士電話一直未能接通。

　　不過，中央財經(jīng)大學保險學院院長郝演蘇教授向時代周報記者分析時表示，這種海外投資出現(xiàn)的匯率暴跌，如果資產(chǎn)不變現(xiàn)也不存在實際意義上的損失，并且這些物業(yè)在海外還有租金收入。而匯率波動本來就很大，并不好說未來是否會影響企業(yè)出海投資的積極性。

　　出海英國 國壽最受傷

　　6月23日，英國公投最終退歐，隨后英鎊暴跌。不過，業(yè)內人士多認為，現(xiàn)在絕不是抄底英鎊的時機，因為各種跡象表明英鎊還有繼續(xù)下行的可能。

　　值得一提的是，中國人壽在倫敦買樓次數(shù)頻繁，并且出手闊綽，此次的英鎊暴跌對資產(chǎn)造成一定的減值損失，而最近一次的收購就在兩個月前。

　　公告顯示，2016年4月中國人壽聯(lián)合總部位于加拿大的國際大型資產(chǎn)管理公司Brookfield，以 3.46億英鎊的價格購得倫敦金融城一棟大型辦公樓Aldgate Tower，凈收益率為4.9%。Aldgate Tower位于倫敦金融城東側的Aldgate East地鐵站上蓋，距離英國中央銀行不到一公里。

　　資料顯示，該大樓總面積32.5萬平方英尺，共17層，2015年建成的全新寫字樓，由Wilkinson Eyre設計，交易前的業(yè)主為Starwood Capital。目前的出租率為94%，入駐的企業(yè)包括Uber、Aecom、WeWork、Tag、Ince &Co、Maersk等公司。然而仍有兩個面積各為1萬平方英尺的單元正在招商中。交易完成后，Brookfield將負責該物業(yè)的建筑、招租等管理。

　　而中國人壽在倫敦的第一筆物業(yè)投資在2014年6月，中國人壽和卡塔爾控股公司以總價7.95億英鎊(約84億元人民幣)，收購倫敦金絲雀碼頭10 Upper Bank Street大樓。在交易完成后，中國人壽將持有10 Upper Bank Street大樓70%股權，卡塔爾控股將持有20%股權，但金絲雀碼頭集團未公布兩個買家各自的出資額，當年大樓年租金收入4435萬英鎊。按照中國人壽和卡塔爾控股7.95億英鎊控股90%股權，而最終中國人壽持股70%測算，中國人壽出資額或在6.1億英鎊。據(jù)悉，該大樓全部估值8.33億英鎊，以年租金收入4435萬英鎊計算，中國人壽該筆地產(chǎn)投資的年回報率約為5%。

　　第二筆物業(yè)投資在2015年11月，中國人壽參與收購位于倫敦金融城核心區(qū)域的甲級寫字樓99 Bishopsgate的投資。據(jù)悉，該交易由中國人壽、卡塔爾投資局共同出資。交割完成后，中國人壽與卡塔爾投資局分別持有項目40%股權，原業(yè)主博楓資產(chǎn)管理公司將作為資產(chǎn)管理人和物業(yè)管理人保留項目20%股權。資料顯示，99 Bishopsgate是一棟位于倫敦金融城最核心位置的標志性甲級辦公樓，資產(chǎn)總價值約3.4億英鎊。以總價值3.4億英鎊及中國人壽持股40%測算，中國人壽出資額應該約為1.36億英鎊。

　　數(shù)據(jù)顯示，英鎊兌人民幣匯率，在2014年6月為10.6161，2015年11月為9.6359，2016年4月為9.4593；截至7月2日，英鎊兌人民幣，銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1英鎊對人民幣8.9009元，100英鎊對人民幣890.09元。相比公投前6月23日匯率為9.848，相比暴跌約10%。綜前所述，單單從匯率跌幅來看，第一筆投資減值約16%，折合10億元人民幣；第二筆減值約7%，折合9710萬人民幣；第三筆減值5.5%，折合1.7億元人民幣。

　　中國人壽曾公開表示，繼2014年收購倫敦金絲雀碼頭項目以來，國壽投資公司2015年在海外不動產(chǎn)方面已受托成功投資多起，紐約曼哈頓、倫敦金融城、波士頓海港區(qū)等核心地段標志性項目相繼落地，并聯(lián)合普洛斯投資了美國多處核心物流地產(chǎn)，為進一步擴大中國人壽的海外優(yōu)質另類資產(chǎn)配置打下了良好基礎。

　　平安、安邦等也受波及

　　然而，險資出海買樓于近幾年興起，足跡遍布全球，在英國買樓的險資還包括平安、泰康等企業(yè)。早在2013年7月平安保險以2.60億英鎊的價格買下位于倫敦的勞合社大樓(Lloyd‘s Building)。平安保險從德國商業(yè)銀行(Commerzbank)收購這棟獨具特色的建筑物，成為第一家在倫敦買樓的中國保險公司。

　　2015年1月，平安保險再度出手，以3.27億英鎊買下倫敦地標建筑Tower Place大廈。Tower Place是由知名建筑師Norman Foster設計的甲級辦公及商業(yè)綜合大樓，位于倫敦EC3保險業(yè)區(qū)域中心，面積3.57萬平方米，出租率99.3%。據(jù)悉，Tower Place的預期收益率達到5.3%，杠桿后預期收益率可達到8%以上。

　　安邦保險也在2015年8月于英國出手，出價7.5億英鎊競購倫敦金融城最高建筑Heron大廈。資料顯示，Heron大廈也是當前業(yè)主所稱的Salesforce大廈，在倫敦金融城(Cityof London)官方登記注冊的名稱是110 Bishopsgate大廈。樓高230米，目前是金融城的最高建筑、大倫敦地區(qū)的第三高建筑。Heron大廈總共包括44萬平方英尺(約4.1萬平米)的辦公面積，以及兩家倫敦高端餐廳和酒吧—Sushi Samba和Duck &Waffle，以及世界上最大的私人水族館。據(jù)了解，安邦人壽雖然參與了該項目競買，但是并沒有最終完成交易。

　　事實上，安邦保險在海外投資出手非同一般，早在2014年10月6日，全球酒店巨頭希爾頓宣布以19.5億美元(約合人民幣120億元)的價格將曼哈頓最負盛名的紐約華爾道夫酒店出售給安邦保險。由此，安邦保險在美國資本市場聲名鵲起。

　　此外，泰康人壽于2015年1月以1.98億英鎊競購倫敦金融城Milton Gate辦公樓的交易已經(jīng)順利完成合同交換；2月8日，陽光保險斥資2.3億美元(約14.3億元人民幣)，收購位于紐約曼哈頓中心的酒店Baccarat。2015年初英鎊兌人民幣匯率約為9.4，匯率相比已下跌5%。

　　郝演蘇教授向時代周報記者表示，保險公司在海外的投資一直都是僅僅幾家大公司在出海，這個海外投資也是各自有自己的方針和策略，未來海外投資是否會出現(xiàn)更大規(guī)模的交易，不確定性很多，不好預測。

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