布局養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈 險(xiǎn)企跨界合作優(yōu)勢(shì)凸顯

　　保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在其相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的布局上，正尋求健康、醫(yī)療、養(yǎng)老等資源的整合機(jī)會(huì)，以期實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)。同時(shí)，政策也為投資養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)提供了更多想象空間。但另一方面，保險(xiǎn)公司在切入健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)方面仍面臨挑戰(zhàn)，“以房養(yǎng)老”和養(yǎng)老社區(qū)投資的潛在風(fēng)險(xiǎn)也引發(fā)了行業(yè)關(guān)注。

　　爭(zhēng)相介入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈

　　近日，中國(guó)人壽集團(tuán)董事長(zhǎng)楊明生表示，中國(guó)人壽要形成突破傳統(tǒng)商業(yè)保險(xiǎn)保障的“大健康”跨界產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)建“大健康”生態(tài)體系。中國(guó)人壽在“大健康”整體戰(zhàn)略布局下，將加快打造健康管理服務(wù)平臺(tái)、健康信息系統(tǒng)平臺(tái)和醫(yī)療服務(wù)支撐平臺(tái)，著力布局健康保險(xiǎn)、健康管理、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)養(yǎng)護(hù)理等四大業(yè)務(wù)板塊。

　　目前，中國(guó)人壽的健康并購(gòu)股權(quán)基金已經(jīng)獲批，此外還投資了康健國(guó)際、華大基因等境內(nèi)外企業(yè)，與淄博市中心醫(yī)院、國(guó)藥租賃就合資設(shè)立醫(yī)院簽署協(xié)議。楊明生透露，北京、天津、蘇州、三亞的養(yǎng)老養(yǎng)生戰(zhàn)略布局也正在推進(jìn)之中。

　　泰康人壽的養(yǎng)老社區(qū)也即將取得新進(jìn)展。中國(guó)證券報(bào)記者獲悉，泰康之家申園養(yǎng)老社區(qū)則將在7月份正式開(kāi)業(yè)。目前，泰康人壽已在北京、上海、廣州、三亞、蘇州、成都、武漢、杭州等地投資建設(shè)以醫(yī)養(yǎng)結(jié)合為主要服務(wù)內(nèi)容的養(yǎng)老社區(qū)。位于北京的“燕園”已經(jīng)開(kāi)業(yè)一年，現(xiàn)入住率達(dá)90%。泰康人壽副總裁兼泰康之家首席執(zhí)行官劉挺軍透露，北京、上海、廣州的養(yǎng)老社區(qū)會(huì)率先開(kāi)業(yè)，三年之內(nèi)八個(gè)城市的養(yǎng)老社區(qū)將全部開(kāi)放。

　　實(shí)際上，更多的保險(xiǎn)公司正在嘗試從不同的渠道切入健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈。5月，國(guó)內(nèi)首家由保險(xiǎn)公司投入的三級(jí)大型綜合醫(yī)院——陽(yáng)光融和醫(yī)院開(kāi)業(yè)，陽(yáng)光保險(xiǎn)作為與大型公立醫(yī)院及醫(yī)科大學(xué)合作的保險(xiǎn)公司，嘗試借此開(kāi)啟其在醫(yī)療健康領(lǐng)域的布局。中國(guó)平安在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上自建醫(yī)生隊(duì)伍，招聘全職醫(yī)生并簽約北上廣地區(qū)三甲醫(yī)院副主任以上專(zhuān)家相關(guān)APP平臺(tái)，為用戶(hù)提供服務(wù)。

　　數(shù)據(jù)顯示，按照目前保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)模、速度，以及保險(xiǎn)業(yè)新“國(guó)十條”的目標(biāo)，到2020年，包括醫(yī)療服務(wù)、健康管理等多個(gè)細(xì)分產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的健康服務(wù)業(yè)將發(fā)展成為總規(guī)模超過(guò)8萬(wàn)億元的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)發(fā)展的重要力量。

　　跨界協(xié)同效應(yīng)被看好

　　近年來(lái)，保監(jiān)會(huì)、人社部、民政部等監(jiān)管機(jī)構(gòu)鼓勵(lì)發(fā)展健康養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)，相繼出臺(tái)了一系列鼓勵(lì)、推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)深度參與健康服務(wù)產(chǎn)業(yè)的制度文件，支持社會(huì)資本投資相關(guān)產(chǎn)業(yè)。從整合行業(yè)資源的角度出發(fā)，保險(xiǎn)業(yè)正面臨廣闊的投資空間。

　　保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波在日前舉行的“2016陸家嘴論壇”上表示，要順應(yīng)人民群眾“老有所養(yǎng)”的期待，推動(dòng)個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)落地，推動(dòng)傳統(tǒng)養(yǎng)老模式向醫(yī)養(yǎng)結(jié)合轉(zhuǎn)變，支持符合條件的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資養(yǎng)老服務(wù)業(yè)和老齡產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)保險(xiǎn)養(yǎng)老社區(qū)建設(shè)，促進(jìn)老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)和長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)發(fā)展，并大力發(fā)展商業(yè)健康保險(xiǎn)，支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與健康服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈整合。

　　某中型保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人表示，保險(xiǎn)業(yè)在投資醫(yī)療、健康、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目方面的優(yōu)勢(shì)正逐步受到市場(chǎng)關(guān)注。一方面，通過(guò)整合上下游的資源，保險(xiǎn)公司既可以提供產(chǎn)業(yè)鏈上各方所需要的長(zhǎng)期資金，又可以獲得相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流和收益，為產(chǎn)業(yè)閉環(huán)的形成創(chuàng)造了條件。另一方面，保險(xiǎn)公司在產(chǎn)業(yè)鏈中既是“收費(fèi)方”又是“付費(fèi)方”，承保端固有的成本控制和健康管理等優(yōu)勢(shì)能夠創(chuàng)造更好的協(xié)同效應(yīng)。

　　目前，保險(xiǎn)公司與上述各領(lǐng)域機(jī)構(gòu)的跨界合作、多層次分化趨勢(shì)已經(jīng)顯現(xiàn)。券商分析師認(rèn)為，在有關(guān)政策的扶持下，保險(xiǎn)公司投資醫(yī)療、養(yǎng)老、健康產(chǎn)業(yè)的經(jīng)驗(yàn)將在市場(chǎng)中逐漸成熟，相關(guān)的投資模式也將逐步優(yōu)化。未來(lái)行業(yè)間的資源整合將不僅限于保險(xiǎn)產(chǎn)品的提供和單純的股權(quán)收購(gòu)，多元化的資源整合有望出現(xiàn)。而保監(jiān)會(huì)出臺(tái)相關(guān)政策鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金投資私募基金以來(lái)，部分保險(xiǎn)公司對(duì)包括醫(yī)療在內(nèi)的成長(zhǎng)性行業(yè)表現(xiàn)出較大興趣。通過(guò)選擇優(yōu)質(zhì)的醫(yī)療主題相關(guān)的基金產(chǎn)品，保險(xiǎn)資金有望獲得良好投資收益。

　　項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)引關(guān)注

　　在展望前景的同時(shí)，保險(xiǎn)公司在切入健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)過(guò)程中所面臨的挑戰(zhàn)也備受關(guān)注，其中以“以房養(yǎng)老”和養(yǎng)老社區(qū)投資最為突出。2014年6月，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，決定自當(dāng)年7月1日起，在北京、上海、廣州和武漢四地率先開(kāi)展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)(即“以房養(yǎng)老”)試點(diǎn)，試點(diǎn)期為兩年。而在目前試點(diǎn)期迫近尾聲之際，“以房養(yǎng)老”遇冷的苗頭已有所顯現(xiàn)。上海保監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人日前透露，截至5月20日，全國(guó)參與“以房養(yǎng)老”業(yè)務(wù)的投保人共計(jì)78人59戶(hù)。

　　從產(chǎn)品設(shè)計(jì)上來(lái)看，“以房養(yǎng)老”是一種將住房抵押與終身年金保險(xiǎn)相結(jié)合的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，這種模式已在歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)行多年。目前在國(guó)內(nèi)，幸福人壽是主要推進(jìn)此項(xiàng)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司。

　　北京工商大學(xué)保險(xiǎn)系主任王緒瑾表示，房屋在傳統(tǒng)中國(guó)人心中是最重要的“家業(yè)”，很多人不情愿將其抵押給相關(guān)商業(yè)機(jī)構(gòu)。相關(guān)調(diào)查也顯示，在參加“以房養(yǎng)老”的家庭中，多數(shù)是無(wú)兒無(wú)女或是“失獨(dú)”夫婦，普通家庭老人多數(shù)不愿投保。

　　某保險(xiǎn)公司精算人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，實(shí)際上，就“以房養(yǎng)老”而言，保險(xiǎn)公司和投保人都面臨房?jī)r(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，在北京、上海、廣州等一線(xiàn)城市，房?jī)r(jià)基本可以有保值或增值預(yù)期，但在其他城市，房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)將成為此類(lèi)保險(xiǎn)產(chǎn)品推廣的最大挑戰(zhàn)。而一旦房?jī)r(jià)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，投保人的利益、保險(xiǎn)公司的現(xiàn)金流都可能受到不良影響。

　　另一方面，越來(lái)越多的保險(xiǎn)公司宣布將投資養(yǎng)老社區(qū)，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也引起了業(yè)內(nèi)關(guān)注。一位監(jiān)管部門(mén)人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，養(yǎng)老社區(qū)投資需要保險(xiǎn)公司有充足的現(xiàn)金流，而政策鼓勵(lì)的是保險(xiǎn)服務(wù)和保險(xiǎn)資金實(shí)際用于養(yǎng)老項(xiàng)目的投資，但一些機(jī)構(gòu)將“拿地”作為主要目的，存在潛在的資金體外循環(huán)風(fēng)險(xiǎn)，這應(yīng)當(dāng)引起行業(yè)的足夠重視。