國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)苦等螞蟻金服：償付能力亮紅燈

　　2008年8月開(kāi)始營(yíng)業(yè)、總部坐落于上海、具有臺(tái)資背景的國(guó)泰財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限責(zé)任公司，直至今日仍未實(shí)現(xiàn)盈利。2015年，連續(xù)虧損的國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)虧損額更進(jìn)一步擴(kuò)大到近1.5億元，開(kāi)業(yè)以來(lái)累計(jì)虧損6.77億元。

　　在持續(xù)虧損，償二代實(shí)施的背景下，國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)的償付能力不斷告急，去年四季末已經(jīng)逼近償一代100%的紅線，今年一季末，其綜合償付能力已經(jīng)低于100%的監(jiān)管紅線，僅為63.63%。而今年首季，國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)繼續(xù)虧損2944萬(wàn)元。

　　早在去年9月，螞蟻金服與國(guó)泰金融控股達(dá)成戰(zhàn)略合作，螞蟻金服擬增資入股國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)。去年12月，國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)已經(jīng)上報(bào)增資方案，由浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)有限公司一次性增資8.32億元，如若增資完成，螞蟻金服持有國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)51%的股權(quán)。不過(guò)，截至5月23日，上述增資方案仍未獲批。

　　對(duì)于未來(lái)，國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)是否將有所調(diào)整，時(shí)代周報(bào)記者多次致電國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)信息披露負(fù)責(zé)人以及戰(zhàn)略發(fā)展部的負(fù)責(zé)人，但對(duì)方都表示不便回應(yīng)?！叭牍蓢?guó)泰財(cái)險(xiǎn)，是為了更好地通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)方式服務(wù)小微企業(yè)和廣大普通消費(fèi)者，服務(wù)于新興的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)所產(chǎn)生的保險(xiǎn)服務(wù)需求?！蔽浵伣鸱放撇肯嚓P(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)稱。

　　觸網(wǎng)成為雙方的共識(shí)。事實(shí)上，2014年，國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)已經(jīng)開(kāi)始探索互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，然而并未形成效應(yīng)?！皩?duì)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司而言，車險(xiǎn)相對(duì)容易出規(guī)模，盡管車險(xiǎn)更為標(biāo)準(zhǔn)化，但比銷售環(huán)節(jié)更重要的是服務(wù)。”北京通寶圖金融信息服務(wù)有限公司研究總監(jiān)馬驍接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)稱，中小保險(xiǎn)公司由于服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)布局的局限性，網(wǎng)銷車險(xiǎn)也并不占據(jù)優(yōu)勢(shì)，主要銷售仍依賴于線下渠道。而中國(guó)市場(chǎng)學(xué)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)委員會(huì)主任張學(xué)輝告訴時(shí)代周報(bào)記者，對(duì)于網(wǎng)銷車險(xiǎn)也一樣，要么掌握客戶，要么掌握技術(shù)，要么掌握渠道，否則很難有核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　此次螞蟻金服增資國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)，仍待監(jiān)管的審批，而未來(lái)國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)能否將產(chǎn)品設(shè)計(jì)，與螞蟻金服海量的客戶、開(kāi)放的平臺(tái)相結(jié)合，則需要時(shí)間的考驗(yàn)。

　　 車險(xiǎn)規(guī)模越大越虧

　　2008年即開(kāi)始營(yíng)業(yè)的國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)，雖然有臺(tái)資背景，但近8年來(lái)并未實(shí)現(xiàn)盈利。國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)2015年年報(bào)顯示，去年其虧損額度進(jìn)一步擴(kuò)大，由2014年的凈虧損0.7億元擴(kuò)至近1.5億元。今年一季度，國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入1.6億元，虧損額度為2944萬(wàn)元。值得一提的是，去年其車險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)5.3億元，同比增長(zhǎng)超兩成，但承保虧損1.7億元，較2014年進(jìn)一步加大。

　　國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)自2008年?duì)I業(yè)以來(lái)，累計(jì)虧損額度達(dá)到6.77億元。連續(xù)虧損的同時(shí)，國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)償付能力也在不斷下降，特別是今年在償二代實(shí)施以來(lái)，其一季末核心償付能力充足率以及綜合償付能力充足率均為63.63%，而按照監(jiān)管層目前的要求，綜合償付能力充足率要不低于100%，核心償付能力充足率不低于50%，否則其新業(yè)務(wù)的開(kāi)展將受影響。

　　去年年末，國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)的償付能力已經(jīng)逼近監(jiān)管紅線，其償付能力充足率已經(jīng)由年初的431.6%變?yōu)?07.7%(償一代監(jiān)管下低于100%為不足)。對(duì)于償付能力大幅下降的原因，國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)給出的解釋為，2015年度受業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用與已未決賠款持續(xù)增加之影響，虧損持續(xù)放大，導(dǎo)致實(shí)際資本較去年減少1.49億元。

　　對(duì)此，國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)已經(jīng)籌備新一輪的增資，在今年4月底國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)披露的一季度償付能力報(bào)告中也指出：“上季度我司主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)為償付能力充足率較低，故評(píng)級(jí)為C級(jí)。我司已決定增資，增資計(jì)劃已于2015年12月上報(bào)保監(jiān)會(huì)，暫還未批準(zhǔn)，若保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后償付能力充足率將符合法定標(biāo)準(zhǔn)?！?

　　值得關(guān)注的是，去年9月，螞蟻金服與國(guó)泰金融控股達(dá)成戰(zhàn)略合作，螞蟻金服擬增資入股國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)。據(jù)國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)在4月底披露的年報(bào)中指出，2015年12月，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)申請(qǐng)?jiān)黾幼?cè)資本8.32億元，由浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)有限公司一次繳足，變更后的注冊(cè)資本為16.3億元，其中國(guó)泰世紀(jì)產(chǎn)物保險(xiǎn)股份有限公司、國(guó)泰人壽保險(xiǎn)股份有限公司、浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)有限公司出資分別為人民幣 4億元、4億元、8.32億元，分別占變更后注冊(cè)資本的24.5%、24.5%、51.0%。截至報(bào)告日，公司本次增資尚待保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。

　　對(duì)于螞蟻金服入股國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)的最新進(jìn)展，螞蟻金服品牌負(fù)責(zé)人5月20日回應(yīng)時(shí)代周報(bào)記者，目前仍在推進(jìn)當(dāng)中。

　　 借力能否挽回觸網(wǎng)頹勢(shì)

　　對(duì)于螞蟻金服與國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)未來(lái)合作業(yè)務(wù)方向?qū)⒂心男?？未?lái)國(guó)泰業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略是否有大的調(diào)整？時(shí)代周報(bào)記者上周多次致電國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)信息披露負(fù)責(zé)人及戰(zhàn)略發(fā)展部的負(fù)責(zé)人，對(duì)方均對(duì)記者表示，目前不方便回應(yīng)。

　　馬驍告訴時(shí)代周報(bào)記者，國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)作為一家傳統(tǒng)的保險(xiǎn)公司，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管理上有一定的優(yōu)勢(shì)，但傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司觸及網(wǎng)銷普遍缺乏相應(yīng)的場(chǎng)景，例如普遍銷售的出行意外險(xiǎn)等，都是與電商、機(jī)票代理網(wǎng)站結(jié)合，螞蟻金服入駐后，可以提供相應(yīng)的場(chǎng)景。

　　事實(shí)上，國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)2014年就已經(jīng)探索互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，然而并不理想，時(shí)代周報(bào)記者也并未從其年報(bào)中查到網(wǎng)銷的具體數(shù)據(jù)。不過(guò)從其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，車險(xiǎn)仍是其業(yè)務(wù)的主力軍，2015年，其車險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模為5.3億元，同比增長(zhǎng)22%，而去年其整個(gè)保費(fèi)收入為6.45億元，不過(guò)其車險(xiǎn)承保虧損就達(dá)1.7億元。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展不理想以及車險(xiǎn)承保虧損幅度的增大，國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)戰(zhàn)略發(fā)展部負(fù)責(zé)人同樣未予回復(fù)。

　　國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)一位不愿具名的中層領(lǐng)導(dǎo)此前對(duì)此回應(yīng)稱，一方面，產(chǎn)險(xiǎn)公司網(wǎng)銷中車險(xiǎn)占比最高，但產(chǎn)險(xiǎn)公司要想在互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行銷售，產(chǎn)品需要報(bào)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，門檻相對(duì)較高；另一方面，整個(gè)互聯(lián)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)尚未形成一種趨勢(shì)，所以網(wǎng)銷仍是一些家財(cái)險(xiǎn)、企財(cái)險(xiǎn)等品種，自身網(wǎng)站流量有限，難成規(guī)模，一些大的電商平臺(tái)與自身合作的意向不大。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年，我國(guó)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模接近6200億元，去年互聯(lián)網(wǎng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)保費(fèi)收入768億元，同比增長(zhǎng)51.94%，其中車險(xiǎn)保費(fèi)達(dá)到716億元，占比互聯(lián)網(wǎng)財(cái)險(xiǎn)比例達(dá)93.2%。 然而盡管互聯(lián)網(wǎng)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)保持較快增長(zhǎng)，但中小險(xiǎn)企在車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的突圍仍面臨著挑戰(zhàn)。馬驍分析稱，對(duì)于中小保險(xiǎn)公司而言，網(wǎng)銷車險(xiǎn)也并不占據(jù)優(yōu)勢(shì)，而且主要是依賴于線下渠道。國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)與螞蟻金服合作以后，浙江螞蟻金服的股東背景，給未來(lái)更多保險(xiǎn)公司之間的合作帶來(lái)了想象空間。

　　上述螞蟻金服相關(guān)負(fù)責(zé)人也對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，大量小額、碎片化的大眾保險(xiǎn)需求尚待滿足，以財(cái)險(xiǎn)領(lǐng)域?yàn)槔?，?lái)自保監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保額的70%都集中在車險(xiǎn)領(lǐng)域，而實(shí)際上，保險(xiǎn)還可以更加深入到各類消費(fèi)、支付和其他金融場(chǎng)景中，發(fā)揮財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)對(duì)于普通用戶生活方方面面的保障價(jià)值。螞蟻金服會(huì)將自身在應(yīng)用場(chǎng)景、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、大數(shù)據(jù)、征信、風(fēng)控能力等方面的優(yōu)勢(shì)與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)合作伙伴的保險(xiǎn)專業(yè)能力進(jìn)行深入整合，以推動(dòng)行業(yè)向前探索更多可能。

　　深入各類互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)、支付和其他金融場(chǎng)景，是國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)與螞蟻金服聯(lián)姻的共同目標(biāo)，國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)能否挽回其首次觸網(wǎng)的頹勢(shì)，仍待監(jiān)管的態(tài)度以及時(shí)間的考驗(yàn)。