21家保險(xiǎn)資管公司已運(yùn)營(yíng) 光大永明加入排隊(duì)行列

　　國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司目前已運(yùn)營(yíng)21家，掌管全行業(yè)84%的資產(chǎn)。到去年末，保險(xiǎn)總資產(chǎn)達(dá)到12.4萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)21.7%。面對(duì)快速增長(zhǎng)的龐大資產(chǎn)規(guī)模，在金融大監(jiān)管趨勢(shì)下，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)如何定位自身發(fā)展，前行方向又在何處？

　　光大永明資產(chǎn)管理公司(下稱“光大永明”)總經(jīng)理張輝近日接受了上證報(bào)專訪。他告訴記者，保險(xiǎn)資管行業(yè)也屬于大資管范疇，本質(zhì)是一家資產(chǎn)管理公司。

　　中國(guó)進(jìn)入泛資產(chǎn)管理時(shí)期

　　出身券商的張輝，是保險(xiǎn)資管行業(yè)的一名新兵，2015年6月從券商轉(zhuǎn)道加入保險(xiǎn)資管行業(yè)。經(jīng)過(guò)證券市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)的歷練，張輝的承壓能力非常強(qiáng)。

　　在他看來(lái)，中國(guó)已經(jīng)步入泛資產(chǎn)管理時(shí)期。保險(xiǎn)資管公司本質(zhì)是一家資產(chǎn)管理公司，而不僅僅歸屬于保險(xiǎn)的專屬領(lǐng)域。

　　“保險(xiǎn)資產(chǎn)管理首先要定位于資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，不應(yīng)該僅僅定義為只為某一行業(yè)或者某一領(lǐng)域服務(wù)的機(jī)構(gòu)。否則，沒(méi)有必要成為一家獨(dú)立的法人機(jī)構(gòu)，設(shè)立資金運(yùn)用中心即可?！睆堓x說(shuō)。

　　從國(guó)外保險(xiǎn)系資產(chǎn)管理公司的發(fā)展歷程來(lái)看，保險(xiǎn)系資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)本質(zhì)上都是資產(chǎn)管理公司，同時(shí)，它們也是資產(chǎn)管理市場(chǎng)重要的參與者，投資能力和投資業(yè)績(jī)都很顯著。

　　但從當(dāng)前客觀情況來(lái)看，保險(xiǎn)資管行業(yè)肩負(fù)著保險(xiǎn)資金運(yùn)用的重要職責(zé)，各方面條件和環(huán)境并不允許保險(xiǎn)資管行業(yè)脫離保險(xiǎn)資金運(yùn)用的承接人角色。

　　“相比其他資管公司，保險(xiǎn)資管在管理運(yùn)用保險(xiǎn)資金方面更具優(yōu)勢(shì)，這正是保險(xiǎn)資管公司定位于險(xiǎn)資運(yùn)用所形成的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的原因所在?！睆堓x指出。

　　目前，全行業(yè)的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司普遍高度重視發(fā)展第三方資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，客戶從以往較為單一的保險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)變?yōu)槎喾N類型的機(jī)構(gòu)客戶甚至是高凈值個(gè)人客戶。

　　這得益于保監(jiān)會(huì)的市場(chǎng)化改革縱深發(fā)展。監(jiān)管政策市場(chǎng)化改革使得保險(xiǎn)系資產(chǎn)管理公司進(jìn)入發(fā)展騰飛的黃金時(shí)期。

　　經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)之間的差異化經(jīng)營(yíng)和專業(yè)化經(jīng)營(yíng)發(fā)展迅速，目前可大致分為三類：一類是專注于管理母公司資產(chǎn)的資管機(jī)構(gòu)，其業(yè)務(wù)架構(gòu)和組織體系也與之相符合；一類是第三方業(yè)務(wù)占比較大的公司，市場(chǎng)化能力比較強(qiáng)，以一些中小型資產(chǎn)管理公司和新成立資產(chǎn)管理公司為代表；第三類是運(yùn)行管理剛剛起步的公司，這些資產(chǎn)管理公司正處于市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型過(guò)程中。

　　加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

　　隨著銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)之間互相滲透與交叉趨勢(shì)增加，金融大監(jiān)管呼聲愈演愈烈。一旦實(shí)施金融統(tǒng)一監(jiān)管，這就意味著將打破現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)局面，保險(xiǎn)資管行業(yè)將面臨更大的競(jìng)爭(zhēng)，也會(huì)迎來(lái)更好的發(fā)展機(jī)遇。

　　對(duì)此，張輝認(rèn)為，在金融大監(jiān)管趨勢(shì)下，加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)“時(shí)不我待”。

　　“保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管政策在深化改革方面取得了很大進(jìn)展，投資領(lǐng)域等管制比其他資管行業(yè)更寬松?！睆堓x表示。

　　據(jù)了解，在國(guó)內(nèi)三家最大的機(jī)構(gòu)投資者中，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司占據(jù)兩個(gè)席位，還有多家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的管理資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)5000億元，與最大的基金公司相比亦毫不遜色。此外，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的投資范圍廣泛，覆蓋境內(nèi)外的主要金融工具；有發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施與不動(dòng)產(chǎn)計(jì)劃的資格，可以創(chuàng)設(shè)金融產(chǎn)品；更擅長(zhǎng)管理長(zhǎng)期、穩(wěn)定的資金。

　　張輝指出，綜觀全球領(lǐng)先的保險(xiǎn)系資產(chǎn)管理公司，均結(jié)合保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)，發(fā)揮資產(chǎn)負(fù)債管理的優(yōu)勢(shì)，穩(wěn)健投資，獲得了養(yǎng)老資金、慈善基金、大學(xué)基金和國(guó)家主權(quán)基金等客戶的信賴。他強(qiáng)調(diào)：“保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司與生俱來(lái)的管理長(zhǎng)期資金、追求長(zhǎng)期穩(wěn)定回報(bào)的鮮明特色將長(zhǎng)期存在。但只有在基礎(chǔ)設(shè)施建立健全的情況下，才能最大限度發(fā)揮保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的優(yōu)勢(shì)?！?/p>

　　險(xiǎn)企轉(zhuǎn)型要找準(zhǔn)定位

　　數(shù)據(jù)顯示，光大永明一直在大市場(chǎng)中“覓食”，來(lái)自母公司的委托資產(chǎn)占比僅為8%。光大永明自成立以來(lái)，已連續(xù)4年實(shí)現(xiàn)盈利，2015年的投資收益水平遠(yuǎn)超行業(yè)平均水準(zhǔn)。4年間，資產(chǎn)管理規(guī)模接近4700億，總收入4年間增長(zhǎng)了4.7倍，凈利潤(rùn)的復(fù)合年增長(zhǎng)率高達(dá)48%。

　　“保險(xiǎn)資管公司要將自己置身于資產(chǎn)管理市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)之中，提高投資能力，做大管理資產(chǎn)規(guī)模，改善盈利水平?！睂?duì)此，張輝思路清晰。

　　在張輝看來(lái)，除了定位準(zhǔn)確，還得要具備相應(yīng)的管理能力，形成符合公司實(shí)際情況的盈利模式，掌握有核心競(jìng)爭(zhēng)力的拳頭產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)富有特色的業(yè)務(wù)突破。

　　“目前保險(xiǎn)資管公司存在產(chǎn)品種類偏少、創(chuàng)新性不足的問(wèn)題。保險(xiǎn)資管公司要進(jìn)一步明確自己以賣方業(yè)務(wù)為特色的定位，積極推行標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，以產(chǎn)品設(shè)計(jì)為中心，以集合式產(chǎn)品為主導(dǎo)，以高凈值個(gè)人客戶和機(jī)構(gòu)客戶為目標(biāo)，借力第三方渠道，探索互聯(lián)網(wǎng)渠道，努力將主動(dòng)式管理效益水平提升一個(gè)層次，打造出在市場(chǎng)上具有明顯品牌認(rèn)知的產(chǎn)品?！睆堓x再三強(qiáng)調(diào)對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品和非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的開(kāi)拓。