資本布局信用保險 享經(jīng)濟紅利但風(fēng)控要求高

　　一夜之間信用保證保險竟成了“香餑餑”。就在上周，恒生電子與永興特鋼等多家上市公司先后公告要設(shè)立信用保證保險公司和信用保險公司。為何這一領(lǐng)域突然引發(fā)資本如此青睞？分析認為，一方面，得益于政策鼓勵，信用保證保險正在成為資本進入保險業(yè)的“新寵”；另一方面，借此完善上市公司在金融領(lǐng)域及產(chǎn)業(yè)鏈上的布局，也是參與各方的應(yīng)有之意。

　　現(xiàn)象

　　資本欲開拓信用保險藍海

　　5月17日，恒生電子、TCL集團、穗恒運A三家上市公司分別公告稱，擬以自有資金不超過1億元，參與發(fā)起設(shè)立粵財信用保證保險股份有限公司。除公司外，其他參與方還包括廣東省融資再擔保、眾誠汽車保險，5家公司持股比例均為20%。

　　緊接著一天后，永興特鋼與二三四五網(wǎng)絡(luò)科技有限公司也發(fā)布公告稱，擬共同出資發(fā)起設(shè)立華商云信用保險股份有限公司，注冊資本20億元。華商云信用保險公司有8家發(fā)起人，其中二三四五網(wǎng)絡(luò)科技有限公司持股20%，永興特種不銹鋼公司持股18%，注冊地暫定于浙江義烏。

　　而在今年1月底，國內(nèi)首家信用保證保險公司陽光渝融保證保險公司（簡稱陽光信保）正式開業(yè)。由此算來，如果上述兩家擬籌的公司能順利落地，我國市場化的信用保證保險公司至少將有3家。

　　所謂的信用保證保險，算得上是現(xiàn)代保險中的一種新興業(yè)務(wù)，是以信用風(fēng)險為保險標的的保險，由保險人為信用關(guān)系中的義務(wù)人提供信用擔保的一類保險業(yè)務(wù)。由于信用保證保險在國內(nèi)起步較晚，雖有人保財險、平安產(chǎn)險、華安財險等多家財險公司早已涉足該領(lǐng)域，但成績并不突出，一定程度上也折射出直到今年才成立第一家專業(yè)性的信用保證保險公司的緣由。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前信用保證保險業(yè)務(wù)量總體占比較小，70余家財險公司中共有30余家涉及相關(guān)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，30余家公司中有12家銷售排名前五的險種中包括信用保證保險，其中5家實現(xiàn)盈利，7家虧損，其余公司中不少表示正在收縮該項業(yè)務(wù)。

　　但也就是因為行業(yè)還尚處在發(fā)展初期，市場潛力巨大，再加上目前信用保證保險業(yè)務(wù)得到國家大力支持，這也就成了資本積極投身信用保證保險市場的動力所在。

　　在2014年8月出臺的《國務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險服務(wù)業(yè)的若干意見》中，明確提出了“加快發(fā)展小微企業(yè)信用保險和貸款保證保險，增強小微企業(yè)融資能力。積極發(fā)展個人消費貸款保證保險，釋放居民消費潛力”。2015年，保監(jiān)會等五部委又發(fā)布了《大力發(fā)展信用保證保險服務(wù)和支持小微企業(yè)的指導(dǎo)意見》，提出以信用保證保險產(chǎn)品為載體，發(fā)揮信用保證保險的融資征信功能，緩解小微企業(yè)“融資難、融資貴”問題。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年全年貸款保證保險支持小微企業(yè)及個人獲得融資金額1015.6億元，其中有25個省區(qū)市開展小額貸款保證保險試點，共支持12.3萬家小微企業(yè)獲得銀行融資貸款188.6億元。對此，一位保險業(yè)資深人士也表示，雖然信用保證保險是新領(lǐng)域，但市場對其的需求卻是真實存在的，尤其是在幫助中小微企業(yè)融資方面。

　　分析

　　借保險完善金融產(chǎn)業(yè)鏈

　　除了看好信用保證保險市場的發(fā)展空間外，通過完善金融產(chǎn)業(yè)鏈的布局，也是參與各方的應(yīng)有之意。其中，恒生電子稱，參與保險業(yè)務(wù)，未來有望增加投資收益，同時有利于利用多年技術(shù)積淀，開拓保險IT業(yè)務(wù)市場。TCL集團相關(guān)人士稱，參與發(fā)起設(shè)立粵財信保，是公司金融控股平臺在現(xiàn)有布局基礎(chǔ)上的進一步完善，可以有效地支持TCL產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈的發(fā)展。

　　而作為專業(yè)的汽車保險公司，眾誠保險相關(guān)負責人則意圖通過設(shè)立信用保證保險公司，向汽車用戶推出購車零首付等更多元化、更契合用戶需求的購車政策，提升客戶的購買力；另一方面，為4S店、物流企業(yè)等汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)提供融資、增信等服務(wù)，形成良好的業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。

　　一家財險公司相關(guān)業(yè)務(wù)負責人對記者表示，一般而言，涉及有貿(mào)易背景且有真實貿(mào)易合同的行業(yè)，對信用保證保險的需求較高，業(yè)務(wù)發(fā)展的空間也較大，兩家公司主要業(yè)務(wù)分別集中在廣東和浙江，都是貿(mào)易活躍的省份，市場前景還是可觀的。

　　以粵財信用保證保險公司為例。公司主要業(yè)務(wù)或以廣東省為主。上述發(fā)起公司在公告中表示，廣東省擁有龐大的中小微企業(yè)客戶群，融資需求和增信需求大，目標市場廣闊。特別是2014年以來，廣東保險業(yè)結(jié)合本省民營經(jīng)濟發(fā)達，小微企業(yè)眾多，融資需求旺盛特點，大力推動小微貸款保證保險業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　就股東背景而言，恒生電子、廣東省融資再擔保公司、廣州恒運企業(yè)集團、眾誠汽車保險公司的實際控制人分別是螞蟻金融、廣東省政府、廣州市國資委、廣州市國資委，背景實力也較為雄厚。

　　數(shù)據(jù)還顯示，2014年以來廣東小微貸款保證保險業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，2015年上半年支持近6萬小微企業(yè)、個人獲得貸款近35億。無疑，政策有望帶給信用保證保險業(yè)務(wù)更大的市場空間。

　　展望

　　風(fēng)控面臨挑戰(zhàn)

　　事實上，盡管起步晚，但得益于市場需求快速增長，信用保證保險業(yè)務(wù)近幾年來發(fā)展快速。根據(jù)險企披露的2015年年報顯示，安邦財險信用保證保險收入為7069萬元，同比增長378%；眾安保險信用保證保險收入4.5億元，同比增長310%。

　　不過，在信用保證保險業(yè)務(wù)快速增長的同時，風(fēng)險問題也逐漸暴露，主要表現(xiàn)為賠付支出增加。分析人士表示，在實體經(jīng)濟增長整體放緩的背景下，銀行不良率上升、資產(chǎn)質(zhì)量下降，包括信用風(fēng)險在內(nèi)的各種風(fēng)險因素，也傳導(dǎo)到貸款相關(guān)信用保證保險的承保上，最直接的體現(xiàn)就是賠付支出的增加。信用保證保險業(yè)務(wù)與信用風(fēng)險緊密度加大，風(fēng)險傳遞更便利。

　　而且，國內(nèi)信用環(huán)境和發(fā)達國家差距很大，整體信用風(fēng)險評估模式較傳統(tǒng)、效率低，信用體系建設(shè)不完整，有很多實際問題仍待解，如評估信用價值、催收償還等問題。

　　“發(fā)展信用保證保險最需要的是風(fēng)險控制，信用值和貸款金額的匹配、貸款利率都要計算好，并結(jié)合實際情況給出一個合適的匹配數(shù)據(jù)，以控制成本和賠付支出?！北本┕ど檀髮W(xué)保險系主任王緒瑾表示。

　　一位保險業(yè)內(nèi)人士直言，盡管涉足信用保證保險時間較長的險企都有過不少教訓(xùn)，也積累一定的經(jīng)驗，有的公司經(jīng)營情況也開始向好了；但從行業(yè)整體來看，由于賠付率較高，還處在虧損狀態(tài)。尤其是行業(yè)的新進入者，在這一方面遇到的挑戰(zhàn)將會更大。

　　此外，業(yè)界也對當下信用保證保險方面的人才缺失表示擔憂。有業(yè)內(nèi)人士指出，信用保證保險涉及領(lǐng)域廣泛，針對性和技術(shù)性強。對從業(yè)人員的財務(wù)管理、風(fēng)險管理等有多方面要求，而國內(nèi)信用保證保險發(fā)展的時間不長，這方面專業(yè)人才較為缺乏。

　　無論如何，風(fēng)險總是與機遇相伴，國內(nèi)資金紛紛涉足信用保證保險，歸根結(jié)底還是看好未來的市場前景。未來隨著互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)技術(shù)以及征信體系的不斷完善，在國家政策的支持下，國內(nèi)信用保證保險發(fā)展空間值得期待。