近日國泰財險公布的年報顯示，2015年凈虧損1.47億元，比前一年的0.71億元虧損額，增幅再擴(kuò)大114.29%。而糟糕的不僅只有業(yè)績，該公司今年一季度的償付能力充足率僅有63.63%，較2015年底的89.13%再下降20多個百分點(diǎn)。去年9月，螞蟻金服雖表示將以12億元12億增資國泰財險，但大半年過去，仍無新進(jìn)展。

　　2015年凈虧損近1.5億

　　4月27日，國泰財險公布2015年年報。根據(jù)年報，2015年國泰財險總資產(chǎn)達(dá)16.7億元，同比增加87.64%； 2015年公司凈虧損1.47億元，同比增加114.29%；投資收益0.35億元，同比增加12.9%。

　　中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)了解到，2015年國泰財險營業(yè)收入5.1億元，同比增長8.51%；保險業(yè)務(wù)收入6.4億元，同比增長16.36%。其中，機(jī)動車輛險保險業(yè)務(wù)收入最高，為5.3億元，同比增長20.45%。另外，手續(xù)費(fèi)和傭金支出1億元，同比增加42.86%。

　　國泰財險成立于2008年，注冊地為上海，曾于2014年進(jìn)行過一次增資，注冊資本金從6億元增至8億元。不過，成立八年多，該公司一直沒有擺脫虧損的尷尬局面。2012-2014年，國泰財險依次虧損1.38億元、1.86億元和0.71億元。

　　在業(yè)務(wù)方面，國泰財險近幾年發(fā)展緩慢。2012-2015年報數(shù)據(jù)顯示，國泰財險近四年已賺保費(fèi)分別為1.37億元、3.02億元、4.36億元、4.69億元。而這與突飛猛進(jìn)的保險業(yè)相比微乎其微。另外，其償付能力波動較大。2012-2015年分別為361.7%、151.3%、431.62%、107.74%。

　　償付能力嚴(yán)重不達(dá)標(biāo)

　　據(jù)北京商報，國泰財險報告顯示，截至一季度，公司綜合償付能力充足率和核心償付能力率足率均為63.63%，遠(yuǎn)低于100%的監(jiān)管紅線。這也是財險領(lǐng)域償付能力水平最低的一家險企。

　　而去年底，國泰財險的上述兩項(xiàng)指標(biāo)均為89.13%。也就是說，截至去年底，國泰財險的償付能力已低于監(jiān)管要求，而今年一季度，由于不能及時增資，令本已脆弱的關(guān)鍵經(jīng)營指標(biāo)變得更加雪上加霜。

　　據(jù)了解，所謂償付能力是指險企履行賠償或給付責(zé)任的能力，險企應(yīng)具有與其業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)的最低償付能力，這也是監(jiān)管的核心指標(biāo)。在“償二代”之下，引入保險風(fēng)險、市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、戰(zhàn)略風(fēng)險、聲譽(yù)風(fēng)險、流動性風(fēng)險七大類風(fēng)險進(jìn)行風(fēng)險評估，并結(jié)合公司償付能力充足率指標(biāo)，給保險公司打分，按得分高低分為A、B、C、D四類。如果打分高，將可以降低一些資本金要求，打分越高釋放的資本金也會越多。

　　國泰財險在報告中介紹，去年三季度風(fēng)險綜合評級為B級，四季度和今年一季度則下滑為C級。為了應(yīng)對償付能力下降的現(xiàn)實(shí)，國泰財險已決定增資，增資計(jì)劃已于去年12月上報保監(jiān)會，暫還未批準(zhǔn)，若保監(jiān)會批準(zhǔn)后，償付能力充足率將符合實(shí)際上的標(biāo)準(zhǔn)。

　　螞蟻金服入股仍待獲批

　　雖然償付能力告急，但國泰財險并非前途無“亮。去年9月，螞蟻金融服務(wù)集團(tuán)有限公司與國泰金融控股股份有限公司分別發(fā)布聲明稱，雙方達(dá)成戰(zhàn)略合作，螞蟻金服擬12億元增資入股臺灣國泰金控在中國大陸的全資財產(chǎn)險子公司國泰財產(chǎn)保險有限責(zé)任公司。交易完成后，螞蟻金服將成為國泰財險的控股股東，臺灣國泰金控將作為戰(zhàn)略股東。

　　作為傳統(tǒng)保險公司，臺灣國泰金控希望借助螞蟻金服，在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的基礎(chǔ)上，產(chǎn)生更多基礎(chǔ)、標(biāo)準(zhǔn)化、場景化的全新保險業(yè)務(wù)。國泰金控和螞蟻金服雙方表示，未來國泰財險與螞蟻金服將在電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融等互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟(jì)帶來的保險業(yè)務(wù)領(lǐng)域展開全面合作。

　　然而，時隔大半年，國泰財險的增資卻遲遲未到。有知情人士透露，在去年底，螞蟻金服與國泰財險股東各方都在做著積極努力，然而因種種原因一直沒有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。因此，國泰財險的償付能力成績單未能有所改觀。

　　在保險業(yè)，為了吸引戰(zhàn)略投資者，保監(jiān)會早在2013年就在《保險公司股權(quán)管理辦法》中稱，經(jīng)保監(jiān)會批準(zhǔn)，對符合通知規(guī)定條件的保險公司單個股東（包括關(guān)聯(lián)方），出資或者持股比例可以超過20%，但不得超過51%。另外依據(jù)監(jiān)管的態(tài)度，社會資本投資保險業(yè)，允許一參一控，即參股一家公司、控股一家公司。

　　按照日前螞蟻金服入駐保險業(yè)務(wù)的情況，目前持有眾安保險股權(quán)不足20%，完全符合監(jiān)管規(guī)定。不過，也有監(jiān)管內(nèi)部人士表示，對于螞蟻金服控股國泰財險一事較為謹(jǐn)慎，原因是螞蟻金服一直是眾安保險的最大支持者，而眾安保險又是政府部門首推試水互聯(lián)網(wǎng)保險的公司。一旦各電商平臺都分道成立自己的保險公司，對于眾安保險未來的創(chuàng)新將變得更為艱難。

　　進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)效果差強(qiáng)人意

　　事實(shí)上，國泰財險車險業(yè)務(wù)占據(jù)八成份額，但其在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的探索發(fā)展并不順利。

　　據(jù)中國經(jīng)營報報道，面對同業(yè)公司在網(wǎng)銷渠道的快速發(fā)展，國泰財險相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司去年在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域也做了一些探索，但效果并不理想。一方面，產(chǎn)險公司網(wǎng)銷中車險占比最高，但產(chǎn)險公司要想在互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行銷售，產(chǎn)品需要報保監(jiān)會批準(zhǔn)，再加上一些別的要求，門檻對于公司而言還是很高的，所以公司最大的車險業(yè)務(wù)沒能借互聯(lián)網(wǎng)東風(fēng)快速發(fā)展，現(xiàn)在官網(wǎng)主要在售的是一些家財險，這樣的險種銷量極為有限。

　　在記者問及是否曾與淘寶、京東等第三方平臺謀求合作時，該負(fù)責(zé)人坦言與這些平臺都有過接觸，但鑒于公司的知名度不夠和業(yè)務(wù)量較小，此類平臺對合作并不感興趣。

　　據(jù)悉，對于今后合作方向，國泰金控方面表示，未來國泰財險與螞蟻金服將在電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融等互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟(jì)帶來的保險業(yè)務(wù)領(lǐng)域展開全面合作，螞蟻金服將協(xié)助國泰財險完成建置與對接云端系統(tǒng)，透過云計(jì)算技術(shù)以及海量互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)的支持，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，產(chǎn)生更多基礎(chǔ)、標(biāo)準(zhǔn)化、場景化的全新保險業(yè)務(wù)。

　　雖然國泰財險目前的公司架構(gòu)設(shè)置還未發(fā)生變化，但據(jù)內(nèi)部人士猜測，未來待合作通過核準(zhǔn)，螞蟻金服作為控股方應(yīng)該會派管理層進(jìn)駐到國泰財險，屆時公司業(yè)務(wù)或會出現(xiàn)較大改變。