2月29日晚間，中國(guó)人壽(601628)發(fā)布公告稱，將收購(gòu)花旗集團(tuán)、IBM Credit持有的廣發(fā)銀行股權(quán)。交易完成后，公司將持有廣發(fā)銀行約67.29億股，持股比例將由20%增至43.686%，成為其單一最大股東。這一紙?jiān)龀止媪⒓匆l(fā)業(yè)界關(guān)注。

　　“收購(gòu)?fù)瓿珊螅袊?guó)人壽作為第一大股東，將會(huì)在廣發(fā)銀行上戰(zhàn)略布局，享受長(zhǎng)期股權(quán)投資收益?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh601688/" target="_blank" title="華泰證券 601688">華泰證券分析師羅毅表示，同時(shí)，中國(guó)人壽將整合銀行與保險(xiǎn)在業(yè)務(wù)、渠道、銷售、投資上的協(xié)作，以實(shí)現(xiàn)多個(gè)方面綜合協(xié)同發(fā)展。

　　事實(shí)上，不僅是中國(guó)人壽，近年來(lái)險(xiǎn)資舉牌、增持銀行股一直不乏實(shí)例。業(yè)內(nèi)人士表示，各險(xiǎn)企紛紛進(jìn)行金融布局，銀保合作共贏成大趨勢(shì)。

　　“險(xiǎn)企聯(lián)姻銀行，看好銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展，以此在公司治理、金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)、現(xiàn)金管理、個(gè)人金融和小微金融服務(wù)、信息科技、保險(xiǎn)代理等方面協(xié)同合作?！绷_毅分析說(shuō)。

　　也有風(fēng)險(xiǎn)

　　中國(guó)人壽公告顯示，2月29日與花旗集團(tuán)及IBM Credit簽訂了相關(guān)收購(gòu)協(xié)議，擬以6.39元/股的價(jià)格，合計(jì)收購(gòu)后者持有的廣發(fā)銀行36.48億股，總對(duì)價(jià)約為233.12億元。其中，向花旗集團(tuán)收購(gòu)30.8億股，向IBM Credit收購(gòu)5.68億股。

　　在10年前廣發(fā)銀行引資之時(shí)，中國(guó)人壽就作為花旗集團(tuán)為首的財(cái)團(tuán)成員之一，持有廣發(fā)銀行20%股份，與花旗集團(tuán)、國(guó)家電網(wǎng)、中信信托并列第一大股東。

　　根據(jù)花旗集團(tuán)與IBM Credit于2006年12月12日訂立的共同投資者協(xié)議，花旗集團(tuán)有權(quán)指示IBM Credit將其所持5.68億股廣發(fā)銀行股份轉(zhuǎn)讓給花旗集團(tuán)指定之受讓方。此次，花旗集團(tuán)擬指定中國(guó)人壽作為該等股份的受讓方。

　　“廣發(fā)銀行在零售、小微等領(lǐng)域具有較強(qiáng)的差異化競(jìng)爭(zhēng)力，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)較為完善，具備未來(lái)加快發(fā)展的基礎(chǔ)。”對(duì)于本次增持原因，中國(guó)人壽解釋，廣發(fā)銀行與本公司在規(guī)模、客戶、業(yè)務(wù)等方面契合度較高，本公司成為其單一最大股東后，雙方將有機(jī)會(huì)從渠道共享、交叉銷售、中后臺(tái)運(yùn)行整合等多個(gè)方面綜合協(xié)同發(fā)展，優(yōu)化經(jīng)營(yíng)效率，加強(qiáng)客戶粘性和綜合金融服務(wù)能力，提高綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

　　其實(shí)，早在2014年中國(guó)人壽已與廣發(fā)銀行簽訂協(xié)議，在存款業(yè)務(wù)上良好合作，開(kāi)展協(xié)議存款余額超百億元，同時(shí)開(kāi)展高端信用卡旅行意外傷害保險(xiǎn)合作。在小企業(yè)金融服務(wù)方面，開(kāi)展車貸保證保險(xiǎn)合作。2015年度，廣發(fā)銀行經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入約為547億元、經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)約為90億元。

　　不過(guò)，對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)人壽也同時(shí)提到，受經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)和金融脫媒趨勢(shì)等影響，銀行業(yè)未來(lái)一段時(shí)間可能仍將面臨資產(chǎn)質(zhì)量下降、增速相對(duì)放緩、盈利能力減弱等風(fēng)險(xiǎn)。廣發(fā)銀行還需在公司治理、資本補(bǔ)充、風(fēng)險(xiǎn)管控、客戶基礎(chǔ)、資產(chǎn)質(zhì)量等方面進(jìn)一步強(qiáng)化基礎(chǔ)，以便更好地應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。

　　值得一提的是，公告還顯示，本次交易將不會(huì)導(dǎo)致廣發(fā)銀行構(gòu)成本公司之附屬公司，且其賬目將不會(huì)在本集團(tuán)之賬目?jī)?nèi)綜合入賬。

　　據(jù)了解，此次交易須獲得監(jiān)管批準(zhǔn)并滿足其他慣例交易條件，預(yù)計(jì)將于2016年下半年完成。

　　獲取渠道資源

　　除了收購(gòu)廣發(fā)銀行，中國(guó)人壽也曾于去年12月8日收購(gòu)郵儲(chǔ)銀行不超過(guò)5%的股本。相關(guān)公告顯示，中國(guó)人壽與郵儲(chǔ)銀行訂立股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議，以130億元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)郵儲(chǔ)銀行33.419億股。

　　在訂立股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議的同日，中國(guó)人壽與郵儲(chǔ)銀行還簽訂了“戰(zhàn)略合作協(xié)議”和“投資者權(quán)利協(xié)議”。根據(jù)戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將本著互惠互利、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的原則，在公司治理、金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)、現(xiàn)金管理、個(gè)人金融和小微金融服務(wù)、信息科技、保險(xiǎn)代理等方面開(kāi)展合作。

　　當(dāng)時(shí)，郵儲(chǔ)銀行正在以增資擴(kuò)股的方式引入境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者的關(guān)鍵時(shí)刻。業(yè)內(nèi)人士將此次交易既看作是郵儲(chǔ)銀行引資的一部分，也是中國(guó)人壽金融布局的進(jìn)一步行動(dòng)。

　　除此之外，其他險(xiǎn)企也紛紛展開(kāi)對(duì)銀行股的戰(zhàn)略投資。

　　中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)(下稱“人保財(cái)險(xiǎn)”)曾于去年7月9日通過(guò)上海證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)增持興業(yè)銀行無(wú)限售條件流通股2.81億股，占興業(yè)總股本的1.47%，耗資近百億元。人保財(cái)險(xiǎn)原來(lái)持有興業(yè)銀行普通股股份9.48億股，此次增持后，人保財(cái)險(xiǎn)共持有興業(yè)股份12.29億股，占興業(yè)銀行普通股總股本的比例由4.98%提至6.45%。

　　去年12月底，華夏銀行(600015)公告稱，德意志銀行將其持有的19.99%股本轉(zhuǎn)讓給人保財(cái)險(xiǎn)，交易達(dá)成后人保財(cái)險(xiǎn)將成華夏銀行第二大股東。

　　根據(jù)公開(kāi)資料，在此次人保財(cái)險(xiǎn)介入華夏銀行后，目前已上市的8家全國(guó)性股份制銀行中，除國(guó)有股東持股比例較高的中信銀行、光大銀行外，其他全國(guó)性股份制銀行，包括平安銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行、興業(yè)銀行等，均已被險(xiǎn)資深度或較為深度地介入。

　　事實(shí)上，更加偏愛(ài)銀行股的當(dāng)數(shù)安邦保險(xiǎn)。從2014年底，安邦保險(xiǎn)宣布舉牌招商銀行，截至2015年底，共持有招商銀行10.72%股權(quán)，位居第二大股東。而三度舉牌民生銀行，也使得安邦保險(xiǎn)成為民生銀行的大股東，安邦集團(tuán)董事姚大峰也進(jìn)入民生銀行董事會(huì)。

　　對(duì)此，國(guó)元證券研報(bào)分析，“安邦保險(xiǎn)目前資產(chǎn)規(guī)模已超萬(wàn)億，其負(fù)債端不完全依靠短期萬(wàn)能險(xiǎn)且資金成本較低(萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率5%-5.5%，已接近大型保險(xiǎn)公司水平)，總體流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可控，未來(lái)有可能繼續(xù)增持包括銀行在內(nèi)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的?！?/p>

　　“富德生命人壽高比例持股的3家上市公司為浦發(fā)銀行(持股達(dá)20%)、金地集團(tuán)、農(nóng)產(chǎn)品?！眹?guó)元證券在近期研報(bào)中還指出，這類公司舉牌主要是基于上市公司盈利能力的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)投資，其中舉牌銀行標(biāo)的更有望獲得銀保渠道資源，對(duì)于發(fā)展保險(xiǎn)主業(yè)有重大意義。

　　“富得生命人壽今年將重點(diǎn)針對(duì)銀行股投資，或?qū)F(xiàn)身工行、中行、農(nóng)行等銀行前十大股東?！痹撗袌?bào)預(yù)測(cè)。