老齡化問(wèn)題越來(lái)越嚴(yán)峻，養(yǎng)老金融產(chǎn)品創(chuàng)新逐漸被提上日程。上周末，央行副行長(zhǎng)潘功勝在一場(chǎng)圍繞養(yǎng)老金融的論壇上提出，為鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)重視養(yǎng)老金融的發(fā)展，建議給予與養(yǎng)老相關(guān)的金融產(chǎn)品適當(dāng)?shù)亩愂諆?yōu)惠。不過(guò)，有分析人士指出，稅優(yōu)政策推出需要進(jìn)行稅收制度改革，如果推出仍困難重重。

　　潘功勝透露，央行正在牽頭制定金融支持養(yǎng)老服務(wù)業(yè)發(fā)展的政策框架。他建議，利用多層次資本市場(chǎng)和債券市場(chǎng)，根據(jù)不同收入層次和年齡階段，推動(dòng)發(fā)展商業(yè)性養(yǎng)老保險(xiǎn)、信托、投資類產(chǎn)品，給予適當(dāng)?shù)亩愂諆?yōu)惠。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這將激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展養(yǎng)老服務(wù)，但目前實(shí)施尚有難題。北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系副主任呂隨啟表示，從基礎(chǔ)上來(lái)看，目前相關(guān)的政策框架還沒(méi)有落地，沒(méi)有具體實(shí)施的方案。有了政策框架，稅收政策還要由央行、財(cái)政部、稅務(wù)部門(mén)等聯(lián)合制定，要綜合考慮各方條件。

　　“目前從財(cái)政方面來(lái)看，最大的難題就是財(cái)政赤字。”呂隨啟直言，“財(cái)政部部長(zhǎng)樓繼偉日前表示，我國(guó)現(xiàn)在的財(cái)政赤字是2.3萬(wàn)億元，離懸崖只有一公里，意思即當(dāng)前財(cái)政非常緊張，難以有空間實(shí)施稅收優(yōu)惠政策?！?

　　事實(shí)上，給予養(yǎng)老金融產(chǎn)品稅收優(yōu)惠已不是首次被提出，此前，在養(yǎng)老金融服務(wù)較為集中的保險(xiǎn)行業(yè)已多次醞釀掛鉤稅收優(yōu)惠，但因涉及范圍太廣幾次擱淺。以個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)為例，這種投保人在稅前列支保費(fèi)、在領(lǐng)取保險(xiǎn)金時(shí)再繳納稅款的做法，在國(guó)外非常流行，其不受投保人領(lǐng)取保險(xiǎn)金前的物價(jià)上漲影響，能起到個(gè)稅的“減負(fù)”作用。

　　這項(xiàng)醞釀了八年之久的政策，在去年多次被傳即將出臺(tái)，卻因相關(guān)配套細(xì)則難出而屢屢被推遲。有觀點(diǎn)指出，目前作為第二支柱的企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)稅收優(yōu)惠尚未有明確的政策，作為第三支柱的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)卻先行實(shí)行稅收優(yōu)惠，引發(fā)部分企業(yè)年金相關(guān)機(jī)構(gòu)的爭(zhēng)議。值得一提的是，企業(yè)年金和商業(yè)養(yǎng)老誰(shuí)應(yīng)先享受稅收優(yōu)惠政策，在去年全國(guó)兩會(huì)上都曾被提及。市場(chǎng)人士稱，在我國(guó)現(xiàn)有財(cái)稅政策下，因?yàn)槎愂諆?yōu)惠政策有限，所以才出現(xiàn)中國(guó)企業(yè)年金和個(gè)稅遞延養(yǎng)老險(xiǎn)彼此爭(zhēng)奪的局面。

　　從此次央行牽頭制定政策框架來(lái)看，信托業(yè)也囊括其中，目前信托業(yè)與養(yǎng)老金融有關(guān)的產(chǎn)品包括家族信托、養(yǎng)老信托等。一位信托業(yè)人士介紹，如果以信托作為遺產(chǎn)繼承來(lái)設(shè)立，當(dāng)前國(guó)外家族信托具有避稅功能，國(guó)內(nèi)沒(méi)有，是因?yàn)樵趪?guó)內(nèi)進(jìn)行財(cái)產(chǎn)傳承的時(shí)候，根本就沒(méi)有征收遺產(chǎn)稅，所以更談不上避稅。不過(guò)由于家族信托門(mén)檻高，很多是專屬制定，每款信托產(chǎn)品不一，所以稅收優(yōu)惠政策的利好影響也要等到具體實(shí)施方案敲定才能顯現(xiàn)。