萬科說好的“周一見”再次爽約。這是繼2015年12月19日萬科董事會主席王石宣稱的“周一見”并沒有如約而至的第二次“周一見”爽約。

　　1月15日晚間，萬科A(000002.SZ，02202.HK)發(fā)布公告，申請萬科A股繼續(xù)停牌，并預計在3月18日前披露重大資產重組預案或報告書?！叭f寶之爭”仍將繼續(xù)下去。

　　萬科在公告中表示，停牌期間，已與一名潛在交易對手簽訂合作意向書，同時，還在與其他潛在收購標的進行談判和協(xié)商。

　　同時，萬科也首次透露，此次重大重組包括收購多項境內外資產，收購成功將有助于萬科在地產核心業(yè)務、新業(yè)務和海外業(yè)務的市場地位，完善產品布局。

　　對于將在哪些新業(yè)務和海外業(yè)務進行并購，萬科方面對21世紀經濟報道記者表示，目前還沒有更多確定性的東西可以透露。

　　而一位深圳大型券商地產研究員則對21世紀經濟報道記者稱：“萬科從目前來看，仍然會圍繞地產核心進行布局，同時將在萬科用戶數(shù)據上進行深層次挖掘，與更多產業(yè)跨界合作，此前與優(yōu)步的合作就是典型，在城市服務商的理念上估計會走得更遠?！?/p>

　　另一方面，作為“門口的野蠻人”的寶能集團，也在1月14日萬科原定復牌日前夕，對外發(fā)布文章，力證其資金實力。寶能系在文章中聲稱，根據某權威機構評估，寶能地產凈資產約達1200億元。如果其地產板塊獨立上市，無疑將躋身中國最具競爭力的優(yōu)質地產平臺之列。

　　與此同時，作為寶能系另外一大現(xiàn)金奶牛，前海人壽也手握大量現(xiàn)金，仍有不俗實力。21世紀經濟報道記者獨家獲悉的一份前海人壽2015年會計報表顯示，2015年前海人壽實現(xiàn)營業(yè)收入315.12億，凈利潤為30.98億。

　　爽約或為徹底解決問題

　　作為萬科董事會主席，王石在微博上的一句：“萬科的大戲剛拉開序幕”，配上2015年萬科奪得上海地區(qū)銷售冠軍新聞，使得人們對于萬科未來的重組充滿想象。

　　不過，對于為何萬科未能夠在“周一見”，萬科表示是重組仍然復雜需要繼續(xù)停牌。

　　而對于為何不復牌利用近期的暴跌行情向寶能系“將軍”，上述地產研究員認為：“如果復牌萬科下跌是有可能會讓寶能爆倉，但是如果寶能有能力繼續(xù)補倉怎么辦？萬科不能冒這個險。另外一方面，萬科也是想要通過此次重組徹底解決可能再次出現(xiàn)的野蠻人問題?！?/p>

　　萬科的目的，不僅僅是要擊退寶能“敵意收購”，萬科管理層還下決心要解決股權結構分散、易被收購的問題。更何況此時復牌王石很可能會失去中小股東的支持。

　　根據此前寶能系資管計劃0.8元的平倉線設定，如果萬科復牌跌幅超過20%將觸發(fā)強制平倉，目前24.43元/股的萬科跌過20%則在19.78元/股左右，而此前寶能系買入萬科持股均價在16.6元/股左右，也未必能夠使其爆倉。

　　著名經濟學家、萬科獨立董事華生也曾表示：“歷史一再證明用高杠桿買股票風險從來就很大，更不用說還要長期持有做大股東。另外用保險資金來配合實際控制人，把保險機構作為融資平臺，保監(jiān)會已經提出公開批評，是否要改正，這也有政策風險。”

　　前海人壽2015年資產揭秘

　　萬科的擔憂并不無道理，作為寶能系另外一大現(xiàn)金奶牛，前海人壽也手握大量現(xiàn)金，仍有不俗實力。

　　21世紀經濟報道記者獨家獲悉的一份前海人壽2015年會計報表顯示，2015年前海人壽實現(xiàn)營收315.12億，凈利潤為30.98億。而在2014年前海人壽營業(yè)收入為87.35億，凈利潤僅為1.32億，營業(yè)收入同比增長260.75%，凈利潤同比增長2247%。其總資產也從560億暴增至1553.56億，同比增幅達到177.42%。

　　爆發(fā)性增長的背后，前海人壽還手握大量現(xiàn)金資產和金融資產，家底可謂相當豐厚。

　　該份會計報表顯示，前海人壽手握190.92億現(xiàn)金，交易性金融資產達到249.42億，可供出售金融資產達到306.23億，長期股權投資130.18億，投資性房地產達到102.88億。

　　在一位上海私募基金人士看來，前海人壽目前仍有增持的可能性與實力：“目前前海人壽公開的持股萬科是6.6%，也還在保監(jiān)會要求的范圍內，還是有繼續(xù)增持的可能性?！?/p>

　　在中債資信評估有限公司對前海人壽所出具的評估報告中顯示，2014年和2015年上半年，前海人壽保費均排名全國第十一位。目前前海人壽在廣東省覆蓋最廣，銀保規(guī)模保費廣深地區(qū)排名第一，而銀保渠道也是前海人壽最重要的銷售渠道，在2012年-2013年占其99%左右的銷售額，在2014年前海人壽開始發(fā)展網絡銷售渠道和其他渠道，2014年網絡和電話銷售實現(xiàn)保費39.67億。

　　不過，中債資信也指出，前海人壽目前產品結構單一，以躉交萬能險為主，在2013年萬能險占比最高達到96.86%，2014年下降至90%；同時投資資產中高風險高收益資產配比較高，定期存款、債券、固定收益類資產產品等固定收益類投資占比從2012年的60.95%下降到2014年的31.66%，而權益類(股票、基金、未上市股權投資等)產品在2014年達到31.41%，高于行業(yè)水平。