由于保險(xiǎn)公司開展保單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)面臨一定的信用風(fēng)險(xiǎn)，有部分人士對(duì)這一業(yè)務(wù)的快速增長表達(dá)了擔(dān)憂

　　活躍于財(cái)經(jīng)頻道的“盤活存量”這一詞匯不只適用于機(jī)構(gòu)，也適用于個(gè)人。比如，保險(xiǎn)客戶可以將持有的保單資產(chǎn)“盤活”，一個(gè)方式就是，用保單跟保險(xiǎn)公司貸款，相當(dāng)于質(zhì)押保單的現(xiàn)金價(jià)值，這類業(yè)務(wù)對(duì)于保險(xiǎn)公司而言即“保戶質(zhì)押貸款”。

　　近年來，隨著“保戶貸款需求增加”，保戶質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)快速發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，截止到2014年年底，A股市場(chǎng)四大上市保險(xiǎn)公司(中國人壽、中國平安、新華保險(xiǎn)、中國太保)保戶質(zhì)押貸款余額為1387億元，比2013年同期增長351億元，這已是連續(xù)第二年增長規(guī)模在350億元以上。

　　不過，由于保險(xiǎn)公司開展保單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)面臨一定的信用風(fēng)險(xiǎn)，也有部分人士對(duì)這一業(yè)務(wù)的快速增長表達(dá)了擔(dān)憂。

　　兩年增長均超350億元

　　“保戶質(zhì)押貸款”(也稱“保單質(zhì)押貸款”)是保險(xiǎn)公司作為資金借出方，對(duì)持有保單的投保客戶提供的一種貸款服務(wù)，即在保單有效期內(nèi)，保險(xiǎn)公司根據(jù)投保人的申請(qǐng)以保單為質(zhì)押，以不超過申請(qǐng)借款時(shí)保單現(xiàn)金價(jià)值的一定百分比發(fā)放的貸款。

　　一般貸款金額不得超過保單現(xiàn)金價(jià)值扣除各項(xiàng)欠款后余額的70%-90%，貸款期限一般為6-8個(gè)月，貸款利率一般在銀行半年期和一年期貸款基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上略有浮動(dòng)，如平安壽險(xiǎn)對(duì)不同壽險(xiǎn)產(chǎn)品制定的質(zhì)押貸款年利率在5%-9%之間。

　　近年來，隨著“保戶貸款需求增加”，保戶質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)快速發(fā)展。A股市場(chǎng)四大上市保險(xiǎn)公司年報(bào)顯示，截止到2014年年底，中國人壽、平安壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)、太保壽險(xiǎn)保戶質(zhì)押貸款余額為1387億元，比2013年同期增長351億元，同比增幅為33.9%?！氨糍|(zhì)押貸款”也是上市險(xiǎn)企2014年為數(shù)不多的增長幅度超過30%的資產(chǎn)之一。

　　同時(shí)，這一業(yè)務(wù)的增長規(guī)模已是連續(xù)第二年超過350億元；2013年年底，四大險(xiǎn)企的保戶質(zhì)押貸款余額1035億元，相較2012年同期也增長了355億元。

　　從各公司增長情況看，除中國人壽外，其余三家險(xiǎn)企的“保戶質(zhì)押貸款”2014年增速都在40%以上。2014年年底，中國人壽保戶質(zhì)押貸款規(guī)模為737億元，余額相較2013年年底增長134億元，同比增幅為22.4%。平安壽險(xiǎn)2014年年底保戶質(zhì)押貸款余額379億元，同比增長45.1%，平安稱增加原因?yàn)椤氨ｋU(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展及保戶貸款需求增加”。2014年年末新華保險(xiǎn)的保戶質(zhì)押貸款規(guī)模為149億元，同比大幅增長68.6%，主要原因是“保戶質(zhì)押貸款需求增加”。2014年年末太保壽險(xiǎn)的保戶質(zhì)押貸款規(guī)模為123億元，同比增長45.1%，太保稱原因?yàn)椤皹I(yè)務(wù)增長”。

　　《證券日?qǐng)?bào)》此前統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，2013年年底，全國69家壽險(xiǎn)公司保戶質(zhì)押貸款規(guī)模合計(jì)首次突破千億元，占?jí)垭U(xiǎn)公司總資產(chǎn)規(guī)模(68250億元)的比例接近2%。在2012年年底時(shí)，全部壽險(xiǎn)公司保戶質(zhì)押貸款規(guī)模僅為828億元。僅2013年一年的時(shí)間，該業(yè)務(wù)就增加超過500億元規(guī)模，同比增速達(dá)60.4%。

　　 不能還貸怎么辦？

　　“保戶質(zhì)押貸款”被中國平安和中國太保歸于“其他固定收益類投資”資產(chǎn)，中國人壽將其歸入“其他固定到期日投資”，新華保險(xiǎn)將其歸于“其他投資”科目。

　　《證券日?qǐng)?bào)》據(jù)各險(xiǎn)企年報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，四家險(xiǎn)企整體的“保戶質(zhì)押貸款/投資資產(chǎn)”，也由2013年年末的2.4%提升至2014年年末的2.6%，同時(shí)，各公司的保單質(zhì)押貸款占投資資產(chǎn)的比重均在提升。

　　2014年年末，四大險(xiǎn)企的投資資產(chǎn)中保戶質(zhì)押貸款所占的比重，中國人壽最高，太保最低。具體看，中國人壽2014年的“保戶質(zhì)押貸款/投資資產(chǎn)”為3.5%，而2013年數(shù)值為3.3%；中國平安的這一指標(biāo)由2013年的2.1%提升至2.6%；新華保險(xiǎn)由2013年的1.6%提升至2.4%，提升0.8個(gè)百分點(diǎn)，提升幅度最大；中國太保由2013年的1.3%提升至2014年的1.6%。

　　隨之，有業(yè)內(nèi)觀察人士提出一個(gè)問題，保戶質(zhì)押貸款在投資資產(chǎn)組合中的比重越來越高，其核心意義何在？比重又如何控制？畢竟保險(xiǎn)公司開展此類業(yè)務(wù)面臨一定的信用風(fēng)險(xiǎn)，也就是借款客戶不能償還貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

　　如某險(xiǎn)企明確規(guī)定，當(dāng)借款合同的現(xiàn)金價(jià)值不足以抵償欠交的(含自動(dòng)墊交)保險(xiǎn)費(fèi)及利息、借款及利息時(shí)，保險(xiǎn)合同效力中止。而保險(xiǎn)合同效力中止超過二年，保險(xiǎn)公司有權(quán)按解除合同處理，解約金用于償還借款及利息，保單質(zhì)押的申請(qǐng)書視同為解約依據(jù)。

　　有業(yè)內(nèi)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者稱，保單質(zhì)押后，一旦客戶未能償還貸款，也就意味著保單的失效，保險(xiǎn)公司此前有效的承保業(yè)務(wù)將因此受損。