很多險企次級債發(fā)行規(guī)模已達上限，股東增資是目前應對償付能力下降最主要的方式  

　　盡管截至2014年年底所有保險公司的償付能力都在150%以上，但近期，有知情人士向《證券日報》記者透露，某地方性財險公司因為償付能力偏弱的問題被保監(jiān)會約談。

　　當前，保險公司償付能力監(jiān)管正處在償一代向償二代的過渡期，盡管目前的監(jiān)管依據(jù)是償一代，但保險公司已經(jīng)開始行動，準備應對新的償付能力監(jiān)管制度。

　　部分險企償付能力充足率下降

　　對于上述財險公司償付能力的情況，本報記者致電該公司相關負責人核實，對方表示，截至去年年底，其償付能力充足，對于其他的情況不愿多談。

　　不過，上述知情人士透露，盡管該公司截至去年年底償付能力充足，但位于達標線附近，在償二代標準下，償付能力低于償一代。今年2月份其一家分公司獲準批籌，由于籌建分公司要耗費較大的資金，導致該公司的償付能力充足率進一步下降。

　　在目前的信息披露制度下，公眾只能通過年度信息報告了解非上市險企的償付能力狀況。業(yè)內(nèi)人士表示，盡管目前的監(jiān)管標準是償一代，但在過渡期內(nèi)，相關的準備工作就已開展起來，保監(jiān)會約談一些可能存在償付能力不足的公司是可能的。

　　記者看到，2013年，上述公司的償付能力充足率下降了近200個百分點，該公司稱這是因為其保費規(guī)模較小，尤其無法分攤總部費用，所以承保業(yè)務虧損繼續(xù)加大，實際資本下降，償付能力下降。2014年，該公司一家分公司開業(yè)，且近期一家分公司獲得批籌，對資本有一定的消耗。

　　從保險全行業(yè)來看，償二代下財險行業(yè)將釋放資本金500億元，壽險行業(yè)將釋放資本金5000億元，人身險公司償付能力充足率上升了4個百分點，財產(chǎn)險公司償付能力充足率下降了9個百分點。不過，從具體的公司來看分化十分明顯，約有三分之一的險企償付能力將提高，三分之二的險企將下降。因此，這對險企的業(yè)務結(jié)構(gòu)、風控體系等都將提出更高的要求。

　　增資發(fā)債應對償二代

　　以風險為導向的償二代對不同類型的公司提出了不同的要求，那些在新的監(jiān)管體系下面臨償付能力下降的險企則紛紛設法進行提升。

　　股東增資是最主要的方式。記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截止到目前，2015年共有17家險企進行了增資，其中，壽險公司9家，財險公司4家，資管公司2家，養(yǎng)老險公司1家，再保險公司1家。如工銀安盛的注冊資本從57.05億元增加至87.05億元，增資額度為30億元，顯示出強大的資金實力。

　　發(fā)行次級債也是保險公司快速提升資本金的一種方式。不過，截止到目前，今年發(fā)行次級債的險企僅有3家，包括2家財險公司和1家壽險公司，募集資金規(guī)?？傤~為28.5億元?！跋噍^于股東增資的頻次，發(fā)行次級債的頻次低很多，這是因為不少險企已經(jīng)用盡了發(fā)債額度，如果要新發(fā)行次級債，就必須先償還舊債。“一位業(yè)內(nèi)人士稱。

　　按照規(guī)定，險企募集次級債之后，累計未償付的次級債本息額不超過上年度末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)的50%，在2014年，不少險企已經(jīng)用盡了這一額度。此外，保險公司還有發(fā)行優(yōu)先股、引進新股東等融資手段，不過，目前險企發(fā)行優(yōu)先股來進行融資尚未破題，引進新股東來融資則面臨股權(quán)變更等問題。

　　以上述地方財險公司為例，知情人士稱，一家外資再保險公司和一家大型券商都有意向該公司增資，但在股權(quán)問題上，擬進入股東和原有股東之間并沒有達成一致協(xié)議，致使增資事宜進展緩慢。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，對于一些運營時間不長、規(guī)模不大的險企而言，在償一代到償二代的過渡期內(nèi)，其面臨較大的償付能力壓力，要求其適度擴張規(guī)模、大力調(diào)整業(yè)務結(jié)構(gòu)。

　　多角度備戰(zhàn)

　　2月13日償二代的17項監(jiān)管規(guī)則正式發(fā)布，標志著當前已經(jīng)進入到償二代試運行過渡期。在此期間，保險公司須分別按照償一代和償二代標準編制兩套償付能力報告，以償一代作為監(jiān)管依據(jù)。保監(jiān)會根據(jù)過渡期試運行情況，再行確定償一代與償二代的切換時間。記者在采訪中了解到，目前各保險公司都在積極備戰(zhàn)應對新的監(jiān)管制度。

　　保監(jiān)會副主席陳文輝曾表示，償二代具有可操作性強、實施成本低等特點，但與償一代相比，其復雜性和系統(tǒng)性都顯著提高，保險公司需要一定時間進行理解和準備。

　　從保險公司的行動來看，主要體現(xiàn)在三方面。首先，是加強人才儲備，“償二代的實施是一項復雜的系統(tǒng)工程，專業(yè)性強，必須有相應的人才?！蹦硥垭U公司精算負責人表示，該公司正在進一步充實精算部門人員。保險公司的招聘信息也反映出，春節(jié)之后，保險公司對精算人才的需求大增，精算崗、償付能力管理崗、風險管理崗、負債評估崗等都是熱門崗位。

　　其次，籌備償二代試運行領導小組。小組通常由董事長或總經(jīng)理牽頭，財務、精算、風險管理、投資、業(yè)務和信息技術(shù)等相關部門人員共同組成。按照保監(jiān)會的要求，本月底以前險企須將償二代試運行領導小組名單、機構(gòu)設立情況以及過渡期試運行工作方案報送保監(jiān)會。

　　此外，記者還了解到，很多保險公司針對償二代正在制定相關的培訓計劃，對不同層級、相關條線的人員進行有針對性的培訓和宣導，以為償二代的正式實施做好準備。