中國(guó)海洋石油總公司(下稱中海油)在北交所發(fā)布轉(zhuǎn)讓所持海康人壽50%股權(quán)的消息備受關(guān)注，誰(shuí)將接盤引發(fā)業(yè)界猜想。10月21日，?？等藟壑蟹?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/stock/cate/detail.php?symbol=400122018" target="_blank" title="新股 400122018">新股東浮出水面，?？等藟垭p方股東荷蘭全球人壽與同方股份簽署《關(guān)于成立合資公司的出資協(xié)議》，同方股份成為新合資公司的中方股東，雖然該項(xiàng)交易還需等待監(jiān)管部門批準(zhǔn)，但此舉也意味著中海油作價(jià)10億元出售?？等藟垡话牍蓹?quán)的交易塵埃落定。

　　本報(bào)記者了解到，中海油的這筆股權(quán)投資已有11年，北交所發(fā)布的公告稱轉(zhuǎn)讓標(biāo)的對(duì)應(yīng)評(píng)估值7.88億元，作價(jià)10億元出售，以凈資產(chǎn)來(lái)看，交易價(jià)格不算低，但是，?？等藟圩?003年成立后的十余年里，并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)盈利，其中2013年虧損近9300萬(wàn)元，當(dāng)年?duì)I收10.6億元，同比下滑超10個(gè)百分點(diǎn)，今年前7個(gè)月海康人壽又虧損超過(guò)800萬(wàn)元。而中海油目前正收縮經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)線，此前已將新能源業(yè)務(wù)盡數(shù)剝離?！皩?duì)于中海油集團(tuán)，出售?？等藟酃蓹?quán)可以提振盈利預(yù)期?！币幌愀廴谭治鰩熀橐惚?化名)向本報(bào)記者表示。

　　對(duì)接盤者同方股份而言，其據(jù)此可以獲得一張保險(xiǎn)牌照，可以說(shuō)是在金融布局的版圖上落下了關(guān)鍵的一子。

　　同方接盤的“算盤”

　　走了一家央企，又來(lái)了一家國(guó)資控股的企業(yè)，而雙方的交易價(jià)格并不便宜。

　　本報(bào)記者了解到，新接盤者同方股份是一家在A股上市的企業(yè)，而它背后的大股東則是清華控股有限公司，其是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，清華大學(xué)出資的國(guó)有獨(dú)資有限責(zé)任公司，于2003年9月30日由北京清華大學(xué)企業(yè)集團(tuán)整體改制設(shè)立，注冊(cè)資本20億元人民幣。

　　就在荷蘭人壽與同方股份簽署的戰(zhàn)略儀式上，同方股份董事長(zhǎng)陸致成對(duì)外表示，看好這一次合作，同方股份將在合資壽險(xiǎn)公司的發(fā)展中貢獻(xiàn)本土化的專業(yè)技術(shù)和創(chuàng)新能力，而收購(gòu)?？等藟?0%的股權(quán)是其布局金融產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵一步，同方股份此前已經(jīng)建立了以信息、安防、節(jié)能環(huán)保等三大科技產(chǎn)業(yè)為主業(yè)，以金融投資和科技園建設(shè)為兩翼的“一主兩翼”產(chǎn)業(yè)架構(gòu)，并一直積極尋求機(jī)會(huì)布局金融產(chǎn)業(yè)。

　　在10月23日舉行的亞太金融論壇上，陸致成還就收購(gòu)海康人壽股權(quán)一事接受相關(guān)媒體采訪，其坦陳收購(gòu)?？等藟酃蓹?quán)的價(jià)格并不便宜，但是同方股份下定決心要做這件事，因?yàn)樽鳛橐粋€(gè)科技類的公司，同方股份收購(gòu)保險(xiǎn)公司除了要分享中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的成長(zhǎng)，更重要的是希望借助同方的投資能力把保險(xiǎn)資金用得更好。

　　“在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的結(jié)合多少存在著爭(zhēng)議，最勢(shì)利的是金融，最嫌貧愛富的也是金融，沒(méi)有實(shí)體產(chǎn)業(yè)，金融是不會(huì)產(chǎn)生效益的。摩根是在很強(qiáng)的實(shí)業(yè)基礎(chǔ)上擴(kuò)張的，但德隆的擴(kuò)展是在沒(méi)有實(shí)體支撐的基礎(chǔ)上的，它是空中樓閣。產(chǎn)業(yè)金融結(jié)合的目的就是要發(fā)展實(shí)體，金融本身是寄生蟲，但也正是因?yàn)橛屑纳x的存在，那些動(dòng)物才能活得很好，這就是生物鏈。我們不一定會(huì)去布局證券基金或者投資銀行，這些東西跟同方?jīng)]有關(guān)系。但包括保險(xiǎn)在內(nèi)的金融租賃跟我們有關(guān)系，這些長(zhǎng)期資金對(duì)我們長(zhǎng)遠(yuǎn)的投資很有幫助?！标懼鲁杀硎?。

　　然而，本報(bào)記者也了解到，從十多年前眾多產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)，無(wú)論是央企、國(guó)資還是民資，這些資本的進(jìn)入并沒(méi)有給合資壽險(xiǎn)公司帶來(lái)很好的投資回報(bào)，這也使得近兩年來(lái)很多國(guó)資、民企退出保險(xiǎn)業(yè)，如今新進(jìn)入的產(chǎn)業(yè)資本能否使得這些合資公司發(fā)展得更好，也還是未知數(shù)。

　　“合資保險(xiǎn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓有很多范本，比如銀行的介入、新一輪產(chǎn)業(yè)資本的進(jìn)入，經(jīng)營(yíng)能否有明顯好轉(zhuǎn)還要看未來(lái)的表現(xiàn)。不過(guò)利好的一面是保險(xiǎn)資金的運(yùn)用比之前有了很大的放寬，這應(yīng)該是其它資本想要進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)的原因。”對(duì)此，一家券商機(jī)構(gòu)保險(xiǎn)分析師李麗10月31日告訴本報(bào)記者。

　　而對(duì)于?？等藟?，同方股份似乎很看好兩相結(jié)合的前景，陸致成稱，金融加上同方產(chǎn)業(yè)的管理能力、節(jié)能技術(shù)的進(jìn)步，把這三者結(jié)合起來(lái)，未來(lái)在集中供熱、水處理、EMC的合同能源管理等領(lǐng)域的投資都會(huì)有非常好的收益，投資回報(bào)率有望達(dá)到15%-20%。

　　中海油抽身

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，同方股份愿意接盤海康人壽股權(quán)，自有其如意算盤；而中海油抽身保險(xiǎn)業(yè)，再晚可能就賣不到好價(jià)錢了。

　　本報(bào)記者根據(jù)?？等藟劢鼉赡甑呢?cái)務(wù)報(bào)表發(fā)現(xiàn)，其2013年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.6億元，凈利潤(rùn)虧損9252萬(wàn)元；今年前7月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.74億元，凈利潤(rùn)虧損854萬(wàn)元，截至2013年末，海康人壽資產(chǎn)總計(jì)約82.19億元，負(fù)債總計(jì)約75.75億元，凈資產(chǎn)6.44億元，累計(jì)未彌補(bǔ)虧損11.35億元。

　　“以這樣的業(yè)績(jī)，能夠出售10億元，中海油11年的投資并未打水漂，但是中海油集團(tuán)整個(gè)業(yè)務(wù)規(guī)模在國(guó)際油價(jià)不斷創(chuàng)新低的背景下，其業(yè)績(jī)都呈現(xiàn)萎縮的態(tài)勢(shì)。根據(jù)10月29日中海油集團(tuán)旗下唯一上市公司中海油服發(fā)布的三季度財(cái)報(bào)，其油氣銷售收入約535.7億元人民幣，同比下降4.6%。報(bào)告期內(nèi)，公司平均實(shí)現(xiàn)油價(jià)為98.98美元/桶，同比下降6.8%。原油銷售收入493億元，同比下降6.4%。此前中海油已經(jīng)剝離了一些與主業(yè)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)，出售保險(xiǎn)副業(yè)也是情理之中?！?0月31日，香港一家券商機(jī)構(gòu)分析師張一帆接受本報(bào)記者采訪時(shí)指出。

　　不過(guò)，記者也了解到，隨著中海油出售?？等藟鄣墓蓹?quán)，從去年開始國(guó)資央企持續(xù)退出副業(yè)的保險(xiǎn)股轉(zhuǎn)讓大潮，也即將落下帷幕，而這些已經(jīng)完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓的合資壽險(xiǎn)公司，未來(lái)的經(jīng)營(yíng)能否扭轉(zhuǎn)虧損局面，占據(jù)更多的市場(chǎng)份額，還需時(shí)間驗(yàn)證。

　　“根據(jù)保險(xiǎn)新國(guó)十條規(guī)劃，到2020年國(guó)內(nèi)保費(fèi)收入將提高至占GDP的5%，高于2013年的約3%。預(yù)計(jì)平均人均保險(xiǎn)支出到2020年將增至人民幣3500元，高于2013年的人民幣1300元。新的戰(zhàn)略性指導(dǎo)意見將提升保險(xiǎn)行業(yè)的重要性，為外資險(xiǎn)企增長(zhǎng)提供更多機(jī)遇，外資保險(xiǎn)公司應(yīng)能夠從既定的擴(kuò)張中受益。值得注意的是，新的中方股東如同方股份愿意接盤，說(shuō)明這些新投資者還是看到了保險(xiǎn)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。”對(duì)此，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)系教授許謹(jǐn)良分析指出。